Wird die Angebotsknappheit bei Ether im vierten Quartal zu höheren Preisen führen?

Ist es fair, Ethereum für die aktuelle Marktvolatilität verantwortlich zu machen? Nicht unbedingt. Der Gesamtmarkt befindet sich in Turbulenzen und die Anlegerstimmung ist aufgrund gemischter Erwartungen unsicher. Obwohl es Zinssenkungen und regulatorische Unterstützung gegeben hat, geben Befürchtungen einer Rezession, Gerüchte über große Bitcoin-Verkäufe von Mt. Gox-Gläubigern und der US-Regierung sowie das Fehlen von Marktgewinnen trotz eines positiven Wirtschaftsumfelds Anlass zur Sorge. Darüber hinaus dämpfen Sorgen über eine Konjunkturabschwächung und geopolitische Spannungen das Anlegerinteresse weiter.

Aber wenn wir hinter die Dunkelheit schauen, gibt es eine andere Geschichte. Der Preis von Ether mag fallen, aber sein Flüssigkeitsvorrat schrumpft. Wenn die Nachfrage im nächsten Quartal anzieht, könnte es zu einer Angebotsknappheit kommen, die die Preise in die Höhe treibt. Hier ist der Grund:

Der Anstieg der Devisenreserven ist kaum ein Überangebot

Verschiedene Nachrichtenquellen wie FXStreet und AMBCrypto haben auf einen erheblichen Anstieg der in Devisenreserven gehaltenen Ethermenge hingewiesen, was darauf hindeutet, dass dies zu einer erhöhten Verkaufsaktivität und möglicherweise zu einem noch stärkeren Preisverfall führen könnte.

Dies geschieht aufgrund eines Überangebots (oder einer hohen Verfügbarkeit) auf dem Markt, was zu einem Preisverfall führen und möglicherweise einen Massenverkauf auslösen kann, wenn zahlreiche Anleger Angst bekommen und ihre Kryptowährungsbestände schnell veräußern, um Verluste zu minimieren. Ein aktuelles Beispiel ereignete sich, als die deutsche Regierung erst vor wenigen Monaten unerwartet ihre beschlagnahmten Bitcoins im Wert von 3 Milliarden US-Dollar verkaufte.

Wenn wir jedoch eine breitere Perspektive einnehmen, ist es wichtig zu beachten, dass dieser „Überschuss“ weniger als 1 % der Devisenreserven ausmacht. Tatsächlich liegen diese Reserven immer noch nahe ihrem Rekordtief und enthalten derzeit etwa 18,7 Millionen ETH, was etwa 15 % des Gesamtangebots entspricht.

Die ETH-Ätherreserven haben einen beispiellosen Tiefstand von etwa 8,4 Millionen erreicht, wobei sich Zu- und Abflüsse die Waage halten, was darauf hindeutet, dass der Verkaufsdruck möglicherweise gemildert wird. Dieser jüngste Anstieg der ETH-Reserven ist vor allem an Derivatebörsen zu beobachten, wo Ether als Sicherheit für verschiedene Long-/Short-Positionen dient.

Obwohl der Wert von Ether von Januar bis März um 78 % (von 2.282 $ auf 4.066 $) gestiegen ist und fast verschwunden ist (jetzt 2.321 $), sind die Ether-Devisenreserven seit Jahresbeginn um 10 % zurückgegangen, was überraschend ist, da sich Preise und Reserven normalerweise gegensätzlich entwickeln Wegbeschreibungen. Dies könnte darauf hindeuten, dass das Vertrauen der Anleger in das langfristige Wertpotenzial von Ether weiterhin stark ist.

Die Ether-Einlagen steigen weiter

Obwohl der Preis von Ether gegenüber seinem Rekordhoch um 42 % gesunken ist, ist der Betrag, der zum Abstecken eingezahlt wird, seit Januar stetig um fast 20 % gestiegen. Derzeit sind über 34,5 Millionen Ether (entspricht etwa 81,3 Milliarden US-Dollar) zum Abstecken gesperrt, was 28,8 % des Gesamtangebots entspricht. Das ist ein neuer Rekordwert.

Es scheint, dass Anleger entweder daran interessiert sind, durch Reinvestitionen in Plattformen wie EigenLayer oder Symbiotic (in jüngerer Zeit) höhere Renditen zu erzielen, oder dass sie einen weniger riskanten Ansatz mit geringerer Rendite durch traditionelle Reinvestitionsoptionen und -protokolle bevorzugen. Unabhängig von der Wahl ist der Wert des Dollars gesunken, aber die Menge an Ether ist gestiegen.

Der Wunsch nach Einsätzen und erneuten Einsätzen bleibt unverändert, auch wenn die Preise von Ether fallen. Wenn dieses Muster anhält, wird die Menge des im Umlauf befindlichen Äthers weiter sinken.

Große Underperformance

Die Entwicklung des Ether-Preises im Vergleich zu Bitcoin und Solana war deutlich glanzlos, und das enttäuschende Debüt von Ether-Spot-ETFs (bei denen es hauptsächlich zu Nettoabhebungen kam) hat zu einem pessimistischen Ausblick beigetragen.

Nach dem Bitcoin-ETF-Antrag von BlackRock dauerte es mehrere Monate, bis der Kryptomarkt ein Wachstum verzeichnete, das in einer Jahresendrallye gipfelte. Seitdem ist Bitcoin um 114 % gestiegen, Solana ist um 564 % in die Höhe geschossen, während Ethereum nur ein Wachstum von 27 % geschafft hat.

In letzter Zeit waren die Token-Leistung und das Netzwerkwachstum von Solana bemerkenswert, da das Transaktionsvolumen seit Jahresbeginn um 50 % gestiegen ist und mit 3,9 Millionen aktiven Adressen einen Rekordwert erreichte. Allerdings verblasst sein Marktanteil (3,02 %) im Vergleich zu dem von Ethereum (13,56 %) auf dem aktuellen Kryptomarkt von 2,05 Billionen US-Dollar. Es ist auch wichtig zu beachten, dass sich ein Großteil der bedeutenden Aktivitäten von Solana auf Memecoins konzentriert. Es stellt sich die Frage: Ist dieser Wachstumskurs auf lange Sicht nachhaltig?

Jahresendrallye?

Nach einer längeren Phase schlechter Performance scheint der Pessimismus gegenüber Ether seinen Tiefpunkt erreicht zu haben. Ein Anstieg der Investitionen in Ethereum-ETFs könnte möglicherweise den nötigen Funken auslösen, um eine Verknappung des Angebots und unerwartete Preiserhöhungen für Ether auszulösen.

Unter vorteilhaften wirtschaftlichen Bedingungen, die durch sinkende Zinssätze und erhöhte Liquidität, behördliche Unterstützung sowie eine erhöhte institutionelle Begeisterung für börsengehandelte Kryptofonds (selbst bei traditionell vorsichtigen Institutionen wie staatlichen Pensionsfonds) gekennzeichnet sind, scheint es, dass es zu einer neuen Welle institutioneller Investitionen kommen könnte unmittelbar bevorsteht.

Derzeit hat der Kryptomarkt diese günstigen Grundfaktoren noch nicht berücksichtigt, sodass Raum für eine rasche Erholung oder einen Preisanstieg bleibt.

Sollten wir einen Anstieg der eingehenden Gelder mit den abnehmenden Liquiditätsreserven von Ethereum einhergehen, könnten plötzliche Wertsteigerungen von Ethereum schnell und heftig auftreten.

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