Wie sieht ein 60/40-Portfolio aus, wenn wir Anleihen durch Bitcoin ersetzen? Viel besser: Van Straten

Als erfahrener Forscher mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung auf den Finanzmärkten habe ich die Entwicklung von Anlagestrategien aus nächster Nähe miterlebt. Das 60/40-Portfolio, seit vielen Jahren ein Grundnahrungsmittel, ist für mich die erste Wahl für das Risiko- und Wachstumsmanagement. Die jüngsten Trends deuten jedoch darauf hin, dass wir möglicherweise am Abgrund einer neuen Ära stehen, in der traditionelle Portfolios möglicherweise weiterentwickelt werden müssen.

Vielleicht lohnt es sich, die Eignung des 60/40-Portfolios noch einmal zu überdenken, ein Konzept, das bis in die 1950er Jahre zurückreicht und häufig als „moderne Portfoliotheorie“ bezeichnet wird. Diese Theorie wurde von Harry Markowitz entwickelt, um ein Gleichgewicht zwischen Risiko und Ertrag in Anlageportfolios herzustellen.

Aktien, die etwa 60 % ausmachen, und festverzinsliche Anlagen, die die restlichen 40 % ausmachen. Durch diese Kombination soll ein ausgewogenes und diversifiziertes Portfolio geschaffen werden, das Risiken effektiv steuern und gleichzeitig das Wachstum fördern kann.

Aktien würden Ihnen in guten Zeiten die dringend benötigten Renditen bescheren, aber in schlechten Zeiten waren Anleihen da, um die Rückgänge aufzufangen und den Sturm zu überstehen. Möglicherweise müssen wir jedoch unsere Denkweise ändern, da wir auf eine neue Ära mit einer Inflation von über 2 % und hohen Zinssätzen zusteuern.

Als Forscher habe ich beobachtet, dass die jährliche Inflationsrate, die auf dem US-Verbraucherpreisindex (CPI) basiert, seit Februar letzten Jahres das Ziel der Federal Reserve von 2 % nicht erreicht hat. Interessanterweise lag die VPI-Inflationsrate am 13. November bei 2,6 %, was einem Anstieg von 0,2 % im Vergleich zum Vormonat entspricht.

In den letzten vier Jahrzehnten sind die Zinssätze weltweit stetig gesunken, was zu einem Anstieg der Anleihepreise geführt hat, insbesondere in der Zeit nach der Finanzkrise von 2008 mit der Einführung der Nullzinspolitik. Seit 2021 sind die Zinssätze jedoch gestiegen, was zu einem deutlichen Rückgang bei Anleihen führte, wobei die größten Rückgänge zu verzeichnen waren. Betrachten Sie zur Veranschaulichung den BlackRock iShares 20-plus Year Treasury Bond ETF (TLT), der von seinem Höchststand im Jahr 2020 bis zu seinem Tiefststand im Jahr 2023 einen Rückgang von 54 % verzeichnete.

Derzeit hat die Vermeidung von Inflation für Anleger weltweit höchste Priorität, da die Sorge vor einer Währungsabwertung zunimmt. Dieser Trend zeigt sich am Anleihenmarkt, wo die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen nach der ersten Zinssenkung der Federal Reserve im September von 3,6 % auf 4,4 % auf den höchsten Stand seit Juli gestiegen ist. Infolgedessen erlitten Anleihen einen erheblichen Einbruch.

Das 60/40-Portfolio

Lassen Sie uns anhand der von Curvo, einer vertrauenswürdigen Quelle für Daten und Finanzen, bereitgestellten Daten die Zusammensetzung eines 60/40-Anlageportfolios untersuchen.

Bei den Aktien wählte Curvo den iShares Core MSCI World UCITS ETF USD im MSCI World Index und bei den Anleihen den Xtrackers Global Sovereign UCITS ETF 1C EUR, abgesichert im FTSE World Government Bond – Developed Markets Index. Seit Anfang 2014 hätte eine Anfangsinvestition von 10.000 Euro (10.500 US-Dollar) eine Rendite von knapp über 20.000 Euro (21.000 US-Dollar) erzielt, was einer Verdoppelung innerhalb von 10 Jahren entspricht. Das scheint eine gute Rendite zu sein.

Was würde jedoch passieren, wenn wir Bitcoin (BTC) zum Mix hinzufügen würden?

Für die Analyse haben wir eine Bitcoin-Allokation von 1 %, 2 %, 3 %, 5 % und 10 % angenommen. Eine Allokation von 1 % würde zu einem Rückgang von 0,5 % sowohl bei Aktien als auch bei Anleihen führen, um die Aufteilung gleich zu halten; Dies wäre das Gleiche, wenn die BTC-Zuteilung schrittweise höher wird. Wie Sie sehen, ist die Rendite umso höher, je höher die Bitcoin-Zuteilung ist. Eine 10-prozentige Bitcoin-Allokation würde eine Rendite von über 70.000 Euro (73.000 US-Dollar) oder mehr als das Dreifache der Rendite im Vergleich zur traditionellen Aktienallokation ergeben.

Zur Unterhaltung haben wir den traditionellen 60/40-Anlagemix modifiziert, indem wir 60 % Aktien einbezogen und Anleihen durch 40 % Bitcoin ersetzt haben. Die Daten deuten auf eine erstaunliche 50-fache Rendite hin, die sich auf etwa 500.000 € (526.000 $) beläuft.

Unter Einbeziehung der Daten für 2024 berechnet die Analyse eine Rendite von 101 % für Bitcoin seit Jahresbeginn. Gleichzeitig wird zum Vergleich die typische Jahresperformance des anfänglichen 60/40-Portfolios berechnet.

Da Bitcoin aufgrund seiner einzigartigen risikoaversen Finanzeigenschaften – wie dem Fehlen eines CEO oder des zentralen Fehlerpunkts – als diversifizierte Komponente in einem 60/40-Investitionsportfolio geeignet ist, wurden in die Studie keine Technologieaktien wie Tesla (TSLA) oder andere einbezogen NVIDIA (NVDA) aus diesen spezifischen Gründen.

Als Forscher habe ich beobachtet, dass Bitcoin seit seiner Gründung stets die jährlichen Renditen von Gold übertroffen hat. Aus diesem Grund habe ich mich für eine Investition in Bitcoin entschieden, da Bitcoin im Vergleich zum traditionellen Goldmarkt eine bessere Performance aufweist.