Wie das chinesische Kreditunternehmen Cango zu einem Bitcoin-Mining-Kraftpaket wurde

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Was Sie wissen sollten:

  • Cango, eine chinesische Plattform für Automobiltransaktionen, stieg im November in den Bitcoin-Mining ein.
  • Das Unternehmen gab 400 Millionen US-Dollar aus, um 50 EH/s Mining-Leistung zu erwerben, und entwickelte sich sofort zu einem der größten Miner der Welt.
  • Das Unternehmen verlässt sich bei den operativen Dienstleistungen stark auf Bitmain.

Als erfahrener Forscher mit mehr als zwei Jahrzehnten Erfahrung muss ich zugeben, dass der plötzliche Vorstoß von Cango, einer chinesischen Transaktionsplattform für Automobile, in den Bitcoin-Mining meine Aufmerksamkeit erregt hat. Da ich den Markt für Kryptowährungen seit seiner Gründung aufmerksam verfolgt habe, habe ich viele Spieler kommen und gehen sehen, aber nur wenige haben es geschafft, so schnell für Furore zu sorgen wie Cango.

Der Umfang ihrer Investition – 400 Millionen US-Dollar bei 50 EH/s Mining-Leistung – ist atemberaubend, insbesondere wenn man bedenkt, dass sie sich bei den Betriebsdienstleistungen stark auf Bitmain verlassen. Dieser Schritt hat sie nicht nur in die Riege der größten Bergbauunternehmen der Welt befördert, sondern sie auch ins Rampenlicht gerückt, eine Leistung, die angesichts ihres relativ geringen Bekanntheitsgrades als börsennotiertes chinesisches Unternehmen mit kleiner bis mittlerer Marktkapitalisierung in den USA bisher schwer zu erreichen war .

Das Faszinierende ist Cangos Geschichte der Anpassung und Diversifizierung. Von Autokrediten über Autoexporte und erneuerbare Energien bis hin zum Bitcoin-Mining haben sie stets ihre Fähigkeit unter Beweis gestellt, Chancen zu erkennen und diese mit bemerkenswerter Agilität zu nutzen. Insbesondere ihr Einstieg in den Bitcoin-Mining scheint sich angesichts des erheblichen Anstiegs ihres Aktienkurses und der Aufmerksamkeit, die sie dem Unternehmen verschafft haben, sehr auszuzahlen.

Als Forscher frage ich mich jedoch, welche langfristigen Auswirkungen dieser Schritt haben wird. Cango verlässt sich derzeit bei Einrichtungen und Infrastruktur auf Bitmain, was Fragen zu ihrer Fähigkeit aufwirft, die Komplexität der Bergbauindustrie unabhängig zu bewältigen. Nur die Zeit wird zeigen, ob sie ein internes Mining-Team aufbauen und autark werden können oder ob sie weiterhin auf Partnerschaften mit etablierten Playern wie Bitmain setzen werden.

Auf eine leichtere Art und Weise finde ich es amüsant, dass ein Unternehmen, das dafür bekannt ist, Kredite für Autos zu vergeben, jetzt den Strom, den diese Autos verbrauchen, für den Abbau von digitalem Gold nutzt. Es scheint in der heutigen Welt, in der traditionelle Industrien zunehmend mit der digitalen Wirtschaft verflochten sind, passend zu sein!

Gegen Ende des Jahres 2024 kam es im Bitcoin-Mining-Sektor zu erheblichen Störungen, als ein neuer Konkurrent auftauchte – Cango (CANG), ein chinesisches Unternehmen, das für die Bereitstellung von Autokrediten bekannt ist.

Als in Shanghai ansässiger Forscher freue ich mich, Ihnen mitteilen zu können, dass Cango mit einem Marktwert von 363 Millionen US-Dollar gerade dabei ist, eine Mining-Leistung zu erwerben, die 50 Exahashes pro Sekunde (EH/s) entspricht. Sobald diese Autokreditplattform vollständig betriebsbereit ist, wird sie sich in die Riege der weltweit größten Bitcoin-Miner katapultieren.

In einem Interview mit CoinDesk äußerte Juliet Ye, Senior Director of Communications bei Cango, dass es für diejenigen in der Bitcoin-Mining-Branche überraschend sein könnte, da sie noch nie zuvor von Cango gehört hätten. Sie betonte jedoch, dass Cangos Geschichte von Anpassungsfähigkeit geprägt sei; Das Unternehmen hat seit seiner Gründung im Jahr 2010 mindestens zwei- oder dreimal in mehrere Sektoren expandiert.

Der Erwerb eines derart umfangreichen Bitcoin-Mining-Betriebs ist nicht billig. Cango gab 256 Millionen US-Dollar in bar für die ersten 32 EH/s Rechenleistung des Bitcoin-Mining-Maschinenherstellers Bitmain aus. Sie planen, für die verbleibenden 18 EH/s Aktien im Wert von 144 Millionen US-Dollar auszugeben, die sie von Golden TechGen erwerben, einem Unternehmen im Besitz des ehemaligen Bitmain-CFO Max Hua, und anderer ungenannter Verkäufer von Mining-Maschinen. Sobald der Deal abgeschlossen ist, werden Golden TechGen und diese anderen Verkäufer etwa 37,8 % der Cango-Aktien halten.

Die Umstellung von Cango auf Bitcoin-Mining erweist sich als erfolgreich. Ende 2024 schloss die Cango-Aktie bei 4,56 US-Dollar, was einem deutlichen Anstieg von über 362 % seit Jahresbeginn entspricht. Darüber hinaus, so Ye, habe dieser neuartige Bitcoin-Mining-Ansatz Cango ins Rampenlicht gerückt.

Als jemand, der jahrelang mit kleinen bis mittelgroßen börsennotierten Unternehmen zusammengearbeitet hat, kann ich bestätigen, dass es für chinesische Unternehmen keine leichte Aufgabe ist, in einem neuen Markt Fuß zu fassen, insbesondere in den USA. Im Fall von Cango scheint sich die Lage jedoch dramatisch zu wenden. Das Ausmaß des Interesses und der Begeisterung, die das Unternehmen umgibt, ist anders als alles, was ich jemals zuvor in meiner beruflichen Erfahrung gesehen habe. Es fühlt sich an wie ein Hauch frischer Luft nach Jahren harter Arbeit und Ausdauer. Diese neue Aufmerksamkeit könnte genau das sein, was Cango braucht, um auf dem hart umkämpften US-Markt erfolgreich zu sein.

50 EH/s

Cango ist traditionell daran beteiligt, chinesische Banken bei der Bereitstellung von Krediten für den Autokauf zu unterstützen. Allerdings hatte dieses Unternehmen, das 2018 an die Börse ging, schon lange vor dem Erwerb seiner Bitcoin-bezogenen Vermögenswerte mit der Ausweitung seiner Geschäftsaktivitäten begonnen.

Zunächst begann Cango, Autoexporte aus China zu unterstützen und beteiligte sich sogar an der Investition in Li Auto, einen chinesischen Hersteller von Elektrofahrzeugen. Nach dieser Investition befassten sie sich anschließend mit potenziellen Geschäftsaussichten im Bereich der erneuerbaren Energien und konzentrierten sich dabei insbesondere auf Hochleistungsrechneraufgaben im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz. Später beschlossen sie, auch in die Bitcoin-Mining-Branche einzusteigen.

Als erfahrener Energieexperte mit langjähriger Erfahrung im Netzmanagement bin ich fest davon überzeugt, dass Bitcoin-Mining eine entscheidende Rolle beim Ausgleich von Energienetzen spielen kann. Nachdem ich die Dynamik des Kryptowährungsmarktes und die Anpassungsfähigkeit der Bitcoin-Miner beobachtet habe, habe ich ihre Fähigkeit zu schätzen gelernt, ihre Mining-Rigs schnell ein- und auszuschalten. Diese Flexibilität ist nicht nur eine technische Leistung, sondern eine wertvolle Ressource für das Energiemanagement.

In Gerichtsbarkeiten wie Texas, wo der Energieverbrauch aufgrund der Wetterbedingungen erheblich variieren kann, kann diese Eigenschaft des Bitcoin-Mining effektiv genutzt werden. Indem wir Bergleute ermutigen, in Zeiten geringer Energienachfrage zu arbeiten, und ihnen Anreize bieten, ihre Maschinen abzuschalten, wenn der lokale Bedarf ansteigt, beispielsweise bei Hitzewellen oder Schneestürmen, können wir ein stabileres und effizienteres Netz erreichen.

Dieser Ansatz kommt nicht nur dem Kryptowährungsmarkt zugute, sondern trägt auch zum umfassenderen Ziel einer nachhaltigen Energienutzung bei. Indem wir die Flexibilität des Bitcoin-Mining nutzen, können wir eine umweltfreundlichere und widerstandsfähigere Energieinfrastruktur für zukünftige Generationen schaffen.

Wenn Cangos 50 EH/s-Mining-Betriebe voll betriebsbereit sind, werden sie etwa 6 % der gesamten Rechenleistung für Bitcoin ausmachen, da die aktuelle Hashrate bei etwa 823 EH/s liegt. Zum Vergleich: MARA Holdings, der weltweit größte börsennotierte Miner, verwaltet laut Daten von TheMinerMag im November über 47 EH/s Rechenleistung. CleanSpark und Riot Platforms, die nächstgrößten Anbieter, hatten zu diesem Zeitpunkt etwa 32 EH/s bzw. 26 EH/s.

In ihrer E-Mail an CoinDesk erwähnte das Managementteam von Cango, dass die Notwendigkeit groß angelegter Operationen in der Bitcoin-Mining-Branche eine entscheidende Rolle bei ihrer Entscheidung für den Einstieg in diesen Bereich gespielt habe.

Als Forscher befinde ich mich in einem Umfeld, in dem groß angelegte Bergbaubetriebe auf dem Vormarsch sind. Der Grund dafür ist, dass der Bergbauprozess immer anspruchsvoller geworden ist, was zur Dominanz dieser größeren Unternehmen geführt hat. Darüber hinaus scheinen diese größeren Akteure angesichts des technologischen Fortschritts und der steigenden Nachfrage nach modernster Hardware besser für die Anforderungen des modernen Bergbaus gerüstet zu sein.

Ein wesentlicher Unterschied zwischen Cango und anderen bekannten Bergbauunternehmen besteht darin, dass es derzeit keine selbstverwalteten Bergbaubetriebe gibt. Im Gegensatz zu ihnen ist die Bergbauausrüstung von Cango weltweit verstreut – an Standorten wie den USA, Kanada, Paraguay und Äthiopien. Folglich ist Cango weiterhin stark von Bitmain abhängig, wenn es um Betriebseinrichtungen und Infrastruktur geht, um einen reibungslosen Betrieb des Standorts zu gewährleisten.

Obwohl wir erhebliche Rechenleistung in die Branche bringen, sind wir hier immer noch junge Leute und brauchen etwas Zeit, um uns an die Standards zu gewöhnen, die Steuerlandschaft zu verstehen und uns mit dem Markt als Ganzes vertraut zu machen. Da wir unseren Bedarf an Beratung und Erfahrung erkannten, entschieden wir uns zunächst für die Zusammenarbeit mit Bitmain und deren operativen Teams.

Es wird erwartet, dass sich die aktuelle Situation im Laufe der Zeit weiterentwickelt, da Cango mehr Kenntnisse über den Sektor erlangt und bestrebt ist, seinen Bitcoin-Mining-Betrieb für eine höhere wirtschaftliche Effizienz zu optimieren. Langfristig scheint es, dass sich die Entwicklung eines internen Mining-Teams als weniger kostspielig erweisen könnte, als sich auf die Expertise von Bitmain zu verlassen.

Was Cangos beabsichtigte Maßnahmen mit seinen wachsenden Bitcoin-Reserven betrifft, werden diese Entscheidungen laut Ye wahrscheinlich davon beeinflusst, wie sich das kommende Jahr entwickelt. Sie erwähnte auch, dass sie eine strategische Reduzierung ihrer Bitcoin-Bestände in Betracht ziehen könnten, wenn die Marktbedingungen dies rechtfertigen. Bemerkenswert ist, dass Cango im November etwa 363,9 Bitcoins abgebaut hat, was zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels etwa einem Wert von 35 Millionen US-Dollar entsprach.

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2025-01-03 18:33