Was die ETF-Zulassung für Ethereum bedeuten könnte

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Als erfahrener Analyst bin ich davon überzeugt, dass sich die jüngste Genehmigung von Ethereum-basierten ETFs durch die SEC als bahnbrechend für Ethereum erweisen und möglicherweise die Auswirkungen von Bitcoin übertreffen könnte. Während sich Bitcoin bereits als dominierendes Krypto-Asset und Wertaufbewahrungsmittel etabliert hat, ist Ethereum einem stärkeren Wettbewerb ausgesetzt und muss sich differenzieren.

Die Genehmigung von Ethereum-basierten ETFs durch die SEC könnte möglicherweise größere Auswirkungen auf Ethereum haben als auf Bitcoin. Während die Rolle von Bitcoin als Wertaufbewahrungsmittel fest etabliert und nicht leicht zu bestreiten ist, ist die Position von Ethereum als Smart-Contract-Plattform einem härteren Wettbewerb ausgesetzt. Bis zur jüngsten Zulassung fiel es Ethereum schwer, sich von anderen Plattformen in dieser Kategorie abzuheben.

Es wird angenommen, dass bei zwei primären Krypto-Assets ein geringes Risiko besteht, von US-Aufsichtsbehörden als Wertpapiere eingestuft zu werden. Während sich dies möglicherweise nicht wesentlich auf einzelne Anleger weltweit auswirkt, könnte die Lösung regulatorischer Unklarheiten einen großen Einfluss auf die institutionelle Entscheidungsfindung darüber haben, mit welchen Blockchain-Plattformen man sich für Entwicklungs- und Investitionszwecke engagieren soll.

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Es wird erwartet, dass Ethereum seine führende Rolle bei den Entwickleraktivitäten im Blockchain-Sektor beibehalten wird, insbesondere bei größeren Projekten. Basierend auf dem Entwicklerbericht von Electric Capital zog Ethereum (und die EVM-Ketten insgesamt) im vergangenen Jahr deutlich mehr Entwickler an als alle anderen Ketten. Die bevorstehenden ETF-Genehmigungen, zugängliche institutionelle Kanäle wie BASE L2 von Coinbase und nun diese neu gewonnene Legitimität werden seine Position wahrscheinlich noch weiter stärken.

Was die ETF-Zulassung für Ethereum bedeuten könnte

Was die Projektentwicklung angeht, ist Ethereum derzeit führend mit einer starken Roadmap, die EigenLayer, Ethena und BUIDL von BlackRock umfasst. Bemerkenswert ist, dass der synthetische Dollar (USDe) von Ethena innerhalb weniger Monate schnell eine Marktkapitalisierung von 3 Milliarden US-Dollar aufgebaut hat und damit den Gesamtwert aller Stablecoins auf Solana übersteigt. Während andere Ketten zweifellos bedeutende Kryptoprojekte beherbergen werden, ist Ethereum aufgrund seiner etablierten Geschichte und erfolgreichen Protokollen wie AAVE und Uniswap derzeit die einzige Plattform, die institutionelle Investitionen anziehen kann.

Schließlich könnte ein höherer ETH-Preis die Ethereum-DeFi-Wirtschaft ankurbeln und eine starke Rückkopplungsschleife auslösen. Um ein einfaches Beispiel zu nennen: Allein bei AAVE gibt es etwa 9 Milliarden US-Dollar an ETH-gebundenen Sicherheiten (zwischen wETH, wstETH, weETH) plus etwa einer weiteren Milliarde US-Dollar in L2s. Natürlich werden einige dieser Sicherheiten für Delta-neutrale Strategien wie rekursive Kreditvergabe und Points Farming verwendet, aber das meiste davon ist wahrscheinlich nicht der Fall.
Als Krypto-Investor kann ich Ihnen sagen, dass ein steigender Preis von Ethereum (ETH) einen Dominoeffekt auf das gesamte Ökosystem hat. Der erhöhte Wert der Sicherheiten erzeugt Vermögenseffekte, die zu höheren Ausgaben, Investitionen und Verschuldung führen. Diese stimulierende Wirkung macht sich insbesondere dann bemerkbar, wenn auch verwandte Ethereum-Altcoins einen Preisanstieg verzeichnen.
Was die ETF-Zulassung für Ethereum bedeuten könnte

Als Forscher, der sich mit der Wirtschaft digitaler Vermögenswerte beschäftigt, kann ich nicht mit Sicherheit sagen, dass Ethereum zum „Amazon“ dieses Bereichs werden wird. Sollten jedoch bestimmte Ereignisse eintreten, könnte die Dominanz von Ethereum als führende Smart-Contract-Plattform andere Layer-1-Lösungen in Nischenrollen verdrängen, ähnlich wie „Etsy“. Es bleibt jedoch ungewiss, ob dieser monopolistische Trend ideal für die Branche ist. Eine ausgewogenere Multi-Chain-Landschaft könnte möglicherweise eine größere Akzeptanz fördern. Derzeit erscheint die Position von Ethereum als Spitzenreiter am wahrscheinlichsten.

Hier ist ein Vorschlag, diese Aussage in einem gesprächigeren Ton zu paraphrasieren:

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2024-06-12 18:51