Warum Unternehmen in Zukunft standardmäßig auf öffentliche Ketten zurückgreifen werden

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Als erfahrener Krypto-Investor mit über einem Jahrzehnt Erfahrung in der sich ständig weiterentwickelnden digitalen Asset-Landschaft kann ich mit Zuversicht sagen, dass sich das Blatt in Richtung offener, öffentlicher Blockchains verschiebt. Mein persönlicher Weg war geprägt von zahlreichen Begegnungen mit Finanzinstituten, die geschlossene, private Netzwerke bevorzugen, deren Bemühungen jedoch stets ungenügend waren, das Interesse und das Vertrauen von Kunden, Unternehmen und Investoren gleichermaßen zu gewinnen.

Als Analyst habe ich im letzten Jahrzehnt einen konsistenten Trend bei Finanzinstituten beobachtet: Sie tendieren überwiegend zur Nutzung geschlossener, privater Blockchains für digitale Vermögenswerte und nicht zu offenen, erlaubnisfreien Systemen. Insbesondere viele große Banken und Finanzinstitute weltweit haben in exklusive, lizenzierte Blockchain-Netzwerke in digitale Vermögenswerte investiert und damit experimentiert. Bedauerlicherweise hat keine dieser Bemühungen ein nennenswertes Engagement von Kunden, Unternehmen oder institutionellen Anlegern hervorgerufen.

Ein gemeinsamer Punkt, den Finanzinstitute in Bezug auf die Fokussierung auf die Nutzung privater statt öffentlicher Blockchains vorbringen, ist, dass Regulierungsbehörden aufgrund ihres kontrollierten Charakters häufig zugelassene Blockchains bevorzugen und manchmal auch vorschreiben. Ich bin jedoch der Meinung, dass sich dieser Trend seinem Ende nähern könnte.

Es wird erwartet, dass sich die traditionelle Regulierungspolitik in den nächsten Jahren erheblich verändern wird. Auch wenn es jetzt schwer vorstellbar erscheint, bin ich fest davon überzeugt, dass die Regulierungsbehörden bald die Speicherung von Vermögenswerten in privaten Netzwerken als etwas betrachten werden, das es zu prüfen gilt, und nicht mehr in öffentlichen Ketten.

Drei Faktoren werden diesen Wandel vorantreiben.

Liquidität ist wichtig

Zunächst einmal ist Liquidität von entscheidender Bedeutung. Netzwerke wie Ethereum, die über Millionen (letztendlich Milliarden) von Nutzern verfügen, werden Hunderte Milliarden (fast Billionen) an Kapital beherbergen. Auf Ethereum gehandelte Vermögenswerte erhalten Zugang zu diesem riesigen Pool von Investoren, die nach Möglichkeiten suchen. Im Wesentlichen erhöht eine größere Anzahl von Käufern und Verkäufern innerhalb eines Marktes die Wahrscheinlichkeit, dass Produkte einen fairen Preis haben und Käufer anziehen können, die bereit sind, einen angemessenen Preis zu zahlen, ähnlich wie auf etablierten Aktienmärkten.

Vermögenswerte, die ausschließlich über private Netzwerke gehandelt werden, erhalten aufgrund begrenzter Kaufmöglichkeiten möglicherweise nicht die gleichen fairen Marktbewertungen. Es ist erwähnenswert, dass es mindestens einen Fall gibt, in dem ein realer Vermögenswert, der tokenisiert und in einem privaten Netzwerk gestartet wurde, im Preis unter seinen Nettoinventarwert gefallen ist. Dies könnte zwar auf eine mögliche weitere Abwertung des Vermögenswerts hinweisen, könnte aber auch darauf hindeuten, dass dem privaten Netzwerk eine substanzielle Käufergemeinschaft fehlt, die es gewohnt ist, aus solchen Geschäften Kapital zu schlagen.

Es ist wahrscheinlich, dass ein unzufriedener Kunde, der einen leistungsschwachen Token besitzt und keine Käufer findet, innerhalb kurzer Zeit bei einer Aufsichtsbehörde eine Beschwerde gegen das Finanzinstitut einreichen wird. Sie könnten argumentieren, dass ihnen durch die Vermarktung dieser Token als Vermögenswerte, die auf ein privates Netzwerk beschränkt sind, keine faire Behandlung zuteil wurde.

Entwicklung der technologischen Reife und Widerstandsfähigkeit

„Die zunehmende technologische Raffinesse und Robustheit öffentlicher Netze wird die Art und Weise, wie die Regulierungsbehörden sie wahrnehmen, erheblich verändern. Berechtigte Systeme haben sich trotz des anfänglichen Hypes noch nicht nennenswert durchgesetzt, da ihre Entwicklung langsam voranschreitet und nur begrenzte Angebote hervorbringt. Die fortschrittlichsten berechtigenden Systeme können sich heute kaum rühmen Ein Dutzend Produkte, während viele in der Produktion nur einer Handvoll Benutzern dienen. Darüber hinaus bedeutet der Mangel an Privatsphäre in Blockchains, dass es normalerweise nur eine Entität mit direktem Zugriff auf die Kette gibt, während alle anderen über eingeschränkte APIs interagieren müssen.

Vergleichen Sie dies mit öffentlichen Blockchains. Allein Ethereum verfügt über mehrere hunderttausend Smart Contracts, fast 3.000 Betriebsprotokolle und verarbeitet jährlich mehrere Billionen Dollar an Zahlungen und Vermögensübertragungen. Das Ethereum-Ökosystem durchläuft alle drei bis sechs Monate einen erheblichen Hard Fork und seine Gesamtkapazität ist von etwa einer Million Transaktionen pro Tag allein auf Hunderte Millionen pro Tag über mehr als 50 Layer-2-Netzwerke und Dutzende unabhängiger Analyseanbieter gestiegen , Compliance-Anbieter und Prüfer. Das ist mehr als eine Größenordnung größer als jede zugelassene Blockchain.

Regulatorische Akzeptanz des öffentlichen Blockchain-Ökosystems

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass es angesichts der zunehmenden Anpassung von Rahmenbedingungen und Infrastrukturen für Kryptowährungen durch die Regulierungsbehörden unumgänglich ist, dass sie die Anwendbarkeit der „Know-Your-Customer“ (KYC)- und Anti-Money-Laundering (AML)-Vorschriften nicht nur für den Handel und die Übertragung von Kryptowährungen, sondern auch für den Handel mit Kryptowährungen anerkennen auch auf Stablecoins und andere digitale Vermögenswerte. Da Kryptowährungen ausschließlich in öffentlichen Netzwerken funktionieren, hat ihre weltweite Akzeptanz den Weg für verschiedene Arten digitaler Vermögenswerte geebnet.

Beispiele wie die Märkte für Krypto-Assets (MiCA) der EU zeigen, wohin die Dinge gehen. MiCA wurde unter Berücksichtigung öffentlicher Netzwerke entwickelt, obwohl es diese nicht vorschreibt, hat es bei europäischen Banken einen Investitions- und Innovationsschub im Bereich der öffentlichen Blockchain-Technologie ausgelöst.

Im Wesentlichen werden die Vorteile, die private digitale Netzwerke in Bezug auf die Vereinfachung der Regulierung und die Einhaltung von Vorschriften hatten, immer geringer oder sind möglicherweise bereits vollständig verschwunden.

In zahlreichen Regionen weltweit lehnen Regulierungsbehörden Angebote allein aufgrund ihrer Präsenz in öffentlichen Netzen nicht mehr automatisch ab. Es ist nur eine Frage der Zeit, bis sie sich eingehender mit den Versuchen befassen, Vermögenswerte in privaten Netzwerken aufzulisten, und die Absichten hinter diesen Aktionen in Frage stellen. Seien Sie beraten.

Die in diesem Artikel vertretenen Meinungen gehören ausschließlich dem Autor und geben nicht automatisch die Überzeugungen von CoinDesk, Inc., seinen Eigentümern oder verbundenen Unternehmen wieder.

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2024-12-04 23:50