Warum Token die nächste Welle der Finanzinnovation anführen werden

Doch das allein erklärt ihren Erfolg nicht.

Im Wesentlichen handelt es sich bei Exchange Traded Funds (ETFs) um ein modernes Finanzinstrument, das es dem Durchschnittsanleger einfacher macht, auf verschiedene Anlageklassen und Anlagestrategien zuzugreifen, die zuvor schwer zu erreichen waren. Dies umfasst eine breite Palette von Optionen wie Kommunalanleihen, ausländische Aktien, Aktienoptionen, Privatkredite und andere. Durch die Senkung der Eintrittsbarrieren und die Erhöhung der Flexibilität haben ETFs die Art und Weise verändert, wie Menschen an Investitionen herangehen.

Es ist kein Wunder, dass ETFs erfolgreich sind. In der Vergangenheit folgten Fortschritte im Finanzbereich tendenziell einem gemeinsamen Muster: Investitionen leichter zugänglich zu machen, Komplikationen zu reduzieren und Optionen zu erweitern, was oft zur Entstehung völlig neuer Märkte führte. Beispielsweise ermöglichten Investmentfonds (1924) mehreren Anlegern, ihre Ressourcen zu bündeln und in eine vielfältige Sammlung von Wertpapieren zu investieren. Die Einführung der Diners Card im Jahr 1950 veränderte die Kaufgewohnheiten, indem sie es den Menschen ermöglichte, Waren ohne Bargeld zu kaufen, und so einen riesigen Verbraucherkreditmarkt förderte. Discount-Broker demokratisierten den Aktienhandel im Jahr 1975 und ermöglichten die Teilnahme auch für normale Anleger. Schließlich machten Online-Banking- und Maklerdienste in den 1990er Jahren die Finanzverwaltung für Menschen mit Mobilitätsproblemen oder Menschen, die in abgelegenen Gebieten lebten, bequemer.

Jede Technologie begann bescheiden und gelangte im Laufe der Zeit schrittweise auf den Markt.

Ursprünglich galten ETFs als spezialisierte Anlageinstrumente, die möglicherweise für eine ausgewählte Gruppe von Einzelanlegern attraktiv waren, die Do-it-yourself-Investitionen tätigen. Für Finanzberater, professionelle Händler, große Institutionen, wohlhabende Privatpersonen und prominente Persönlichkeiten von Wall schienen sie jedoch unpraktisch Straße.

Ursprünglich waren Exchange Traded Funds (ETFs) in erster Linie als Indexfonds konzipiert; Es hat jedoch eine deutliche Verschiebung auf dem Markt stattgefunden, da sich die meisten neuen ETF-Neueinführungen nun auf aktive statt auf passive Strategien konzentrieren. Tatsächlich machten aktive ETFs laut BlackRock beeindruckende 76 % aller in den USA notierten ETF-Neueinführungen im Jahr 2023 aus und zogen im gleichen Zeitraum 21 % der weltweiten ETF-Investitionen an. Das Unternehmen prognostiziert, dass das verwaltete aktive ETF-Vermögen bis 2030 auf unglaubliche 4 Billionen US-Dollar ansteigen wird, was einer mehr als vierfachen Steigerung gegenüber dem aktuellen Wert von 900 Milliarden US-Dollar entspricht.

Der Erfolg des ETF-Marktes ist ein Beispiel für das Innovator-Dilemma von Clay Christensen. Wenn neue Technologien auf den Markt kommen, sind die etablierten Marktteilnehmer (in diesem Fall traditionelle Vermögensverwalter, Banken und Maklerunternehmen) oft nur langsam dabei, diese anzunehmen, was bahnbrechenden Innovatoren einen entscheidenden Vorsprung verschafft. Ihre Position sei verständlich, sagt Christensen. In der Welt des Investierens waren kleine DIY-Investoren zunächst die am wenigsten interessante Kundengruppe. Sie hatten nicht viel Geld zum Investieren, waren geizig bei den Gebühren und konnten daher leicht entlassen werden.

Die eingenommene Perspektive war engstirnig, da die etablierten Unternehmen die Wachstumsmöglichkeiten im Do-It-Yourself-Segment aufgrund technologischer Fortschritte wie Exchange Traded Funds (ETFs) und Online-Brokerages unterschätzten. Darüber hinaus unterschätzten sie die große Popularität, die ETFs möglicherweise haben könnten.

Christensen argumentiert, dass man Märkte, die noch nicht etabliert sind, nicht untersuchen oder bewerten kann. Exchange Traded Funds (ETFs) haben jedoch einen 10-Billionen-Dollar-Markt geschaffen, der zuvor nicht existierte, und zeigen, wie ein bestehender Markt durch etwas Neues ersetzt oder überholt werden kann, ähnlich wie der Schwellenmarkt den alten verdrängt hat.

Token haben wie ETFs das Potenzial, das Finanzwesen weiter zu demokratisieren.

Im Wesentlichen gibt es viele Missverständnisse rund um Token, Geschichten und Fehlinformationen sind an der Tagesordnung. Häufig werden alle Token als „Krypto“ bezeichnet, beispielsweise im Zusammenhang mit „Kryptowährungen“. Leider ist diese Bezeichnung oft irreführend. Die Realität ist, dass viele, wenn nicht die meisten, Token nicht danach streben, wie traditionelle Währungen zu funktionieren – als Tauschmittel, Wertaufbewahrungsmittel oder Rechnungseinheit zu dienen. Stattdessen ist es zutreffender, Token als Wertbehälter zu betrachten, ähnlich wie ein normaler Versandbehälter alles enthalten kann, von Computern und Autoteilen bis hin zu Kartoffeln und Obstkonserven.

Diese vielseitigen digitalen Halter oder „Tokens“ haben die Fähigkeit, verschiedene Wertformen zu symbolisieren – Aktien, Anleihen, Kunstwerke, geistiges Eigentum usw. – genauso wie eine Website individuell angepasst werden kann, um verschiedene Arten von Inhalten zu präsentieren, beispielsweise eine Online-Website Geschäft, Social-Media-Plattform oder Regierungsportal. Das Besondere an diesen Token ist ihre weltweite Zugänglichkeit über das Internet, wodurch zahlreiche traditionelle Vermittler überflüssig werden. Erweiterte Funktionen wie Smart Contracts ermöglichen automatisierte Funktionen, die zuvor von Brokern, Börsen und Transferagenten übernommen wurden, und minimieren so Reibungsverluste und Kosten.

Als Forscher, der sich mit der Welt der Token beschäftigt, kann ich nicht umhin anzuerkennen, dass der US-Dollar bisher die bahnbrechende Anwendung für diese digitalen Vermögenswerte war. Diese Dollar-gestützten Token, die oft als Stablecoins bezeichnet werden, bieten Benutzern die einzigartige Möglichkeit, Werte in Dollar zu übertragen und zu sparen, die dann für eine Vielzahl von Finanzdienstleistungen genutzt werden können. Beispiele hierfür sind der Handel mit Wertpapieren, die Einzahlung von Geldern auf Kreditplattformen zur Absicherung von Krediten oder die Investition in aufstrebende Startups.

Ähnlich wie Exchange Traded Funds (ETFs) bieten Token eine einzigartige Gelegenheit, neue Märkte zu erschließen (die derzeit von Milliarden von Menschen, die nicht an Finanzmärkten teilnehmen, unerschlossen sind) und den Komfort und die Personalisierung von Finanzprodukten zu verbessern (aufgrund ihrer unbegrenzten Programmierbarkeit). ). Während sich traditionelle Banken und Wettbewerber mit dieser neuen Technologie auseinandersetzen, werden Pioniere eine dominierende globale Rolle einnehmen. Letztendlich werden die etablierten Unternehmen gezwungen sein, diese Innovatoren zu übernehmen oder mit ihnen zusammenzuarbeiten, um die Zukunft des Finanzwesens zu gestalten.

So wie Giganten wie BlackRock, Vanguard und State Street durch Exchange Traded Funds (ETFs) zu dominanten Akteuren wurden, könnten die aufstrebenden Finanzgiganten aus der Token-Branche hervorgehen. Es ist jedoch unklar, wer genau diese Neuankömmlinge sein werden. Es gibt potenzielle Konkurrenten, aber es sieht so aus, als könnte jeder in diesem aufstrebenden Spiel die Führung übernehmen.

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