Warum Ihr Sparkonto auf Stablecoins neidisch ist! 💸

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Im großen Finanztheater, wo der „risikofreie Zinssatz“ im Mittelpunkt steht, könnte man eine düstere Vorstellung erwarten. Doch siehe da! Die Welt von DeFi hat ihren eigenen Hauptdarsteller eingeführt: den Basiszinssatz für die Ausleihe von Stablecoins. Dank der mutigen Bemühungen von Protokollen wie Morpho und Aave können Kreditgeber nun zweistellige Renditen erzielen, die traditionellen festverzinslichen Instrumenten ins Gesicht lachen, und das alles bei einem Maß an Transparenz, das ein Glashaus neidisch machen würde. 🏡

Dieser neue Basiszinssatz ist nicht nur eine flüchtige Laune des Marktes; er ist ein struktureller Wandel, eine mutige Erklärung, die die verstaubten Wälzer der traditionellen Finanzwelt in Frage stellt. Angesichts der Renditen auf Plattformen wie Morpho, die für USDC-Kredite auf 12-15 % APY steigen, kann man sich die mickrigen 4-5 % für US-Staatsanleihen einfach nur schmunzeln. Diese Prämie ergibt sich nicht aus rücksichtslosem Risikoverhalten oder komplizierter Finanzmasche, sondern aus einer echten Marktnachfrage nach Stablecoin-Krediten. Wer hätte gedacht, dass Stabilität so … lukrativ sein kann?

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Marktdynamik treibt Renditen

Der Aufstieg von High-Yield-Farming-Strategien, insbesondere solcher mit Ethenas synthetischem Dollar (sUSDe), war das Geheimrezept hinter diesen erhöhten Stablecoin-Kreditzinsen. Im vergangenen Jahr haben Ethenas USDe und gestakter USDe (sUSDe) Renditen im Bereich von 20-30 % APY erzielt, was eine große Nachfrage nach Stablecoin-Krediten auslöste. Diese Nachfrage, lieber Leser, kommt von gehebelten Händlern, die unbedingt die durch diese hohen Renditen geschaffenen Spreads ausnutzen wollen. Es ist wie ein Spiel mit den Stühlen, aber mit mehr Geld und weniger Verletzungen.

Was Ethena auszeichnet, ist seine unheimliche Fähigkeit, Finanzierungsgebühren zu kassieren, die zentralisierte Börsen schon lange für sich beanspruchen. Indem Ethena sUSDe anbietet, ermöglicht es DeFi-Teilnehmern, sich an den Gewinnen zu erfreuen, die von Händlern generiert werden, die exorbitante Finanzierungsraten zahlen, um auf wichtige Vermögenswerte wie ETH, BTC und SOL zu setzen. Es ist eine wunderbare Demokratisierung der Gewinne, bei der man sich allein durch das Halten von sUSDe wie ein Finanzgenie fühlen kann. 🧙‍♂️

Die steigende Nachfrage nach sUSDe spült mehr Kapital in die Stablecoin-Wirtschaft, was wiederum die Basisrenditen auf Plattformen wie Aave und Morpho erhöht. Diese erfreuliche Dynamik kommt nicht nur den Kreditgebern zugute, sondern stärkt auch das breitere DeFi-Ökosystem und erhöht die Rendite und Liquidität auf dem Stablecoin-Kreditmarkt. Es ist eine Win-Win-Situation oder, wie man im Theater sagt, stehende Ovationen!

Risikoadjustierte Renditen im Überblick

Während zweistellige Renditen für einige Verwunderung sorgen könnten, ist das Risikoprofil dieser Kreditmöglichkeiten deutlich gereift, ähnlich wie bei einem guten Wein. Führende Geldmarktprotokolle haben sich in verschiedenen Marktzyklen als widerstandsfähig erwiesen, mit robusten Liquidationsmechanismen und bewährten Smart Contracts. Die Hauptrisiken – die Anfälligkeit von Smart Contracts und die Abkopplung von Stablecoins – sind gut bekannt und können durch ein diversifiziertes Portfolio gesteuert werden. Betrachten Sie es als eine ausgewogene Ernährung, aber für Ihre Investitionen.

Jährlicher Renditevergleich – Traditionelle festverzinsliche Wertpapiere vs. DeFi-Kreditrenditen

30-Tage-Durchschnitt zum 1. Februar 2025

Auswirkungen auf das traditionelle Finanzwesen

Für Vermögensverwalter und Finanzberater stellen diese Entwicklungen sowohl eine Chance als auch eine Herausforderung dar. Die Möglichkeit, stabile, transparente Renditen zu erzielen, die herkömmliche festverzinsliche Produkte deutlich übertreffen, erfordert Aufmerksamkeit. Da sich die Infrastruktur für die institutionelle Beteiligung an DeFi weiter verbessert, könnten diese Renditen für einkommensorientierte Portfolios zunehmend relevant werden. Obwohl die Renditen stark auf Marktzyklen reagieren, insbesondere auf die Dynamik der Finanzierungszinsen, sind Schwankungen immer noch üblich. Die Effizienz und Transparenz der On-Chain-Geldmärkte lassen jedoch darauf schließen, dass bedeutende Renditeaufschläge gegenüber herkömmlichen Alternativen langfristig nachhaltig sein könnten. Es ist, als würde man ein verborgenes Juwel finden

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2025-02-12 20:20