Warum dieser ETF-Experte gegenüber Ethereum optimistisch ist und sagt, dass Washingtons Krypto-Haltung missverstanden wird

Als erfahrener Analyst mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung auf den Finanzmärkten habe ich die Entwicklung verschiedener Anlageklassen und ihre Integration in Mainstream-Portfolios miterlebt. Nachdem ich den Krypto-Bereich nun schon seit mehreren Jahren aufmerksam verfolge, muss ich sagen, dass ich von seinem Potenzial wirklich begeistert bin. Die von Matt Hougan, Global Head of Research bei Bitwise Asset Management, geteilten Erkenntnisse liefern eine überzeugende Darstellung der Zukunft von Bitcoin (BTC) und Ethereums Ether (ETH).

Es war ein großartiges Jahr für Bitwise Asset Management.

Als Krypto-Investor hatte ich das Glück, den Erfolg des Spezialisten aus erster Hand mitzuerleben, der einige der erfolgreichsten Anlageprodukte für Kryptowährungen entwickelt hat. Ihr Bitcoin-ETF hat es beispielsweise geschafft, innerhalb von nur neun Monaten seit seiner Einführung beeindruckende 1,2 Milliarden US-Dollar einzusammeln, während ihr Ethereum-ETF in nur 84 Tagen über 250 Millionen US-Dollar angehäuft hat. Es ist wirklich aufregend, Teil dieser dynamischen Reise zu sein!

Als Analyst kann ich es so ausdrücken: „Im Angesicht von Branchengrößen wie BlackRock und Fidelity gelingt es Bitwise, sich zu behaupten. Die Nachfrage nach einem auf Kryptowährungen fokussierten Vermögensverwaltungsunternehmen ist offensichtlich.“

Als Forscher möchte ich hinzufügen, dass dies nicht das volle Ausmaß des Unternehmenswachstums darstellt. Wie Hougan erwähnte, hat das Unternehmen seine Vermögensverwaltung von rund 1 Milliarde US-Dollar auf beeindruckende 5 Milliarden US-Dollar deutlich ausgeweitet. Darüber hinaus hat uns die Übernahme der ETC Group – Europas führendem Bitcoin Exchange Traded Product (ETP)-Emittenten – durch Bitwise eine starke Position auf dem europäischen Kontinent verschafft.

Wenn Sie Hougan zuhören, fangen sie gerade erst an.

Er erklärte, dass wir in eine Ära eingetreten seien, in der Exchange Traded Funds (ETFs) in der Kryptowelt weit verbreitet seien. Dies bedeutet, dass Krypto-Investitionen in den Anlageportfolios der Menschen immer mehr zum Mainstream werden. Infolgedessen wird es bei Anlegern eine steigende Nachfrage nach verschiedenen Arten von Krypto-Investitionsoptionen geben, wie etwa Single-Asset-ETFs (z. B. Spot-Bitcoin-ETFs) oder Multi-Asset-Produkten (diese könnten beispielsweise Bitcoin und Ethereum kombinieren). ).

Beispielsweise beantragte Bitwise am 7. Oktober die Umwandlung von drei seiner Kryptowährungs-Future-ETFs in Fonds, die Trends folgen und ihre Positionen an die Marktdynamik anpassen. Ziel ist es, Anlegern die Möglichkeit zu bieten, in die Volatilität dieser Märkte zu investieren und gleichzeitig potenzielle Verluste zu reduzieren.

Der Aufstieg von Bitwise findet vor dem Hintergrund rasanter technologischer Fortschritte innerhalb der Kryptowährung statt, bei denen die Abwicklungszeiten und Transaktionskosten kontinuierlich sinken. Diese Entwicklung deutet darauf hin, dass die allgemeine Einführung von Kryptoanwendungen schneller erfolgen könnte, als viele erwarten. Darüber hinaus könnten die jüngsten politischen Veränderungen in Washington darauf hinweisen, dass die größten regulatorischen Hürden bereits überwunden sind.

Hougan erklärte, dass zwar einige Herausforderungen vor uns lägen, er aber davon ausgeht, dass sich die Dinge im Vergleich zu dem, was wir in der Vergangenheit erlebt haben, verbessern werden.

Der Reiz von Ethereum

Wenn der enorme Erfolg von Bitcoin-ETFs die Geschichte des Jahres ist, haben die vergleichsweise enttäuschenden Ether-ETF-Flüsse die Stimmung – zumindest auf Crypto Twitter – gegen die zweitgrößte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung gewendet.

Im Bereich der Kryptowährung gibt es bei vielen einen Trend, Ethereum als veraltete Technologie zu betrachten. Stattdessen diskutieren sie lieber über Alternativen wie Solana, Sui, Monad, Aptos und andere aufstrebende Plattformen“, erklärte Hougan.

Aber für ihn fehlt ihnen das Gesamtbild.

Laut Hougan basieren etwa 90 % des 170 Milliarden US-Dollar schweren Stablecoin-Marktes auf Ethereum. Darüber hinaus werden zahlreiche Tokenisierungsprojekte, wie der BUIDL-Fonds von BlackRock und das DeFi-Protokoll Ondo, damit entwickelt. Der gleiche Trend ist bei beliebten Kryptoanwendungen wie Uniswap und Aave zu beobachten.

Im Wesentlichen ähnelt dieses Unternehmen in Bezug auf die Blockchain Microsoft, da Microsoft in den 70er-Jahren einst als traditioneller, etablierter Technologieriese galt, aber nach wie vor eines der drei größten Unternehmen weltweit ist. Wenn Sie als Bankangestellter versuchen, einen Vermögenswert zu tokenisieren, wird die Entscheidung für Ethereum wahrscheinlich nicht zu Ihrer Entlassung führen.

Aus meiner Sicht als Analyst fungiert Ethereum als robuste Plattform für bahnbrechende Kryptowährungsanwendungen. Folglich ergibt sich die Attraktivität des Netzwerks für Investoren aus seiner Praktikabilität, wobei der zusätzliche Vorteil der Generierung von Einnahmen ein attraktiver Bonus ist.

Im Wesentlichen erklärte Hougan, dass das Kundeninteresse an Bitcoin (BTC) und Ether (ETH), der Währung von Ethereum, gleichmäßig verteilt sei. Personen, die sich Sorgen über die finanzielle Situation oder die Zukunft des US-Dollars machen, neigen dazu, sich Bitcoin zuzuwenden, während diejenigen, die mehr an den auf Ethereum entwickelten Projekten interessiert sind, eine größere Begeisterung zum Ausdruck bringen.

Hougan ist sich sehr sicher, dass der Zufluss von Ether in ETFs im Jahr 2025 den von 2024 übertreffen wird, und er prognostiziert auch, dass der Zufluss im Jahr 2026 den im Jahr 2025 übertreffen wird. Er glaubt, dass Ethereum im Vergleich zu Bitcoin mehr Bildung erfordert, aber diese Bildung ist es breitet sich allmählich aus.

Die Komplexität von Washington

Eine weitere große Entwicklung in diesem Jahr? Das Gefühl, dass Krypto in Washington kein Tabu mehr ist.

Während des größten Teils der Amtszeit von Präsident Joe Biden verfolgte das Weiße Haus im Allgemeinen eine feindselige Haltung gegenüber Kryptowährungen, wie seine Bemühungen zeigten, eine umstrittene Bilanzierungsmaßnahme, SAB 121, abzulehnen, die Banken daran hinderte, Krypto-Vermögenswerte zu halten.

Trumps Zusagen zeigten einen deutlichen Unterschied zur frostigen Feindseligkeit der Biden-Regierung. Als sich außerdem herausstellte, dass fast die Hälfte aller Wahlkampfspenden von Unternehmen von Kryptowährungsfirmen stammten, passte die Demokratische Partei ihre Position an. Vizepräsidentin Kamala Harris, Kandidatin für die Präsidentschaftswahl, sprach sich im September für die Blockchain-Technologie aus.

Für Kryptowährungsinvestoren ist es wichtig zu erkennen, dass es unabhängig vom Ergebnis der bevorstehenden Präsidentschaftswahl in drei Wochen selten zu eindeutigen, nur positiven oder negativen Ergebnissen kommt, so Hougans Erklärung.

Hougan erklärte, dass „Washingtons Haltung zu Krypto nicht ausschließlich pro oder anti ist“, sondern dass „Politiker von völliger Feindseligkeit bis hin zu unangemessener Unterstützung und allem dazwischen reichen können.“

Im Jahr 2024 erhielten Bitcoin- und Ether-ETFs die Zulassung im Kryptosektor, wie Hougan erklärte. Allerdings waren die Durchsetzungsaktivitäten der SEC im September im Vergleich zu den vorangegangenen drei Jahren deutlich geringer.

Hougan erklärte: „Betrachten wir unsere bisherige Leistung im Vergleich zu dem, was wir in den Jahren 2022 oder 2023 erlebt haben. In diesen Jahren mussten wir einige harte Rückschläge hinnehmen, während dieses Jahr für uns erfolgreicher war. Haben wir den Solana ETF erhalten? Nein, aber es ist ein Verlauf der Ereignisse.

Eine Harris-Präsidentschaft könnte sich angesichts ihrer bisherigen Haltung als nicht so schädlich für die Kryptowährung erweisen wie die Biden-Regierung – obwohl unklar ist, ob sie die Blockchain-Technologie vollständig akzeptiert. Mit Blick auf die Zukunft könnten sich die Diskussionen darauf konzentrieren, welche Aspekte des Kryptosektors Vorteile gegenüber anderen erzielen.

Unabhängig davon, wer die Wahl gewinnt, ist es wahrscheinlich, dass der Kongress ein Gesetz zu Stablecoins verabschieden wird. Wenn Harris jedoch gewählt wird, könnte diese Gesetzgebung großen Finanzinstituten zugute kommen. Umgekehrt könnte der Gesetzentwurf unter Trump den unternehmerischen Einfallsreichtum fördern.

Wenn Harris als Sieger hervorgeht, könnte Ethereum in ähnlicher Weise einen Vorteil gegenüber konkurrierenden Smart-Contract-Plattformen wie Solana (SOL) und Avalanche (AVAX) erlangen. Dies liegt vor allem daran, dass diese neueren Blockchains noch nicht die gleichen regulatorischen Hürden überwinden müssen.

Laut Hougan wird die Kryptowährung wahrscheinlich gedeihen, egal was passiert, da sie autark ist und nur weniger Eingriffe von Institutionen wie Washington erfordert.