Wahrscheinlich im Vorfeld der Ether-ETF-Genehmigung haben die meisten Antragsteller ihre endgültigen Formulare eingereicht

Als erfahrener Forscher mit umfangreicher Erfahrung auf den Kryptowährungs- und Finanzmärkten habe ich die Entwicklungen rund um die potenziellen Emittenten von Spot-Ethereum-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) und ihre Einreichungen bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchanges Commission) aufmerksam verfolgt.

Personen, die mit Ethereum verbundene Exchange Traded Funds (ETFs) einführen möchten, die Ethereums Ether (ETH) beinhalten, haben kürzlich ihre letzten erforderlichen Unterlagen eingereicht. Diese Anträge werden voraussichtlich in der kommenden Woche genehmigt und initiiert.

Als Analyst habe ich beobachtet, dass namhafte Vermögensverwaltungsfirmen wie BlackRock, Fidelity, 21Shares, Grayscale, Bitwise und Invesco Galaxy kürzlich am Mittwoch ihre S-1-Einreichungen aktualisiert haben. Diese Einreichungen sind entscheidende Schritte in ihren Bemühungen, auf Ether basierende Exchange Traded Funds (ETFs) auf dem US-amerikanischen Markt einzuführen.

Laut zwei Insiderberichten, die CoinDesk mitgeteilt wurden, rieten Vertreter der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) ihnen, ihre endgültigen Änderungen bis Mittwoch zur möglichen Genehmigung einzureichen. Wenn alles nach Plan verläuft, könnten diese Anträge bereits am Montag wirksam bzw. angenommen werden, so dass der Handel am Dienstag beginnen könnte.

In den jüngsten Wertpapieranmeldungen haben die erwarteten Bitcoin-ETF-Ersteller die endgültigen Aspekte ihrer Fondsarchitektur offengelegt, einschließlich der Verwaltungsgebühren. Diese Details erwiesen sich für Anleger als entscheidend, als sie bei der Einführung Anfang dieses Jahres entschieden, in welchen spezifischen Bitcoin-ETF sie investieren wollten. Brancheninsider prognostizierten, dass der Gebührenwettbewerb in dieser Auflegungsrunde die damalige Marktdynamik widerspiegeln würde, wobei die Emittenten ihre Gebühren senken würden, um gegenüber anderen Fonds wettbewerbsfähig zu bleiben.

Eine bemerkenswerte Ähnlichkeit zwischen Grayscale und seinen Konkurrenten sind ihre unterschiedlichen Gebührenstrukturen. Während Grayscale eine höhere Verwaltungsgebühr von 2,5 % für sein Hauptprodukt erhebt, verlangen andere Firmen im Allgemeinen etwa 0,25 % für vergleichbare Angebote, wie zum Beispiel den Mini Ethereum Trust von Grayscale selbst.

Der Branchenanalyst Scott Johnson äußerte sich in einem aktuellen Beitrag auf Anleger, die sich von ETHE trennen, werden Ihre Mini-Option im mittleren Preissegment möglicherweise nicht verzeihen, nachdem ihnen eine 10-fache Gebühr auferlegt wurde und sie gezwungen sind, Gewinne anzuerkennen.

Er brachte seine Überraschung auf offene Weise zum Ausdruck und kommentierte: „Ich habe nicht geglaubt, dass es für GBTC noch schlimmer kommen könnte, als sie derzeit sind, aber es scheint, dass ihnen genau das gelungen ist.“ Bezogen auf den Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), der seit seiner Umwandlung in einen Exchange Traded Fund (ETF) im Januar erhebliche Abflüsse verzeichnete, während andere Bitcoin-ETFs den Handel aufnahmen.

BlackRock und Fidelity haben Gebühren von 0,25 % angekündigt, während 21Shares ihre Gebühr mit 0,21 % etwas niedriger angesetzt hat. Bitwise, VanEck und Invesco Galaxy gehören mit nur 0,2 % zu den Anbietern mit den niedrigsten Gebühren. Franklin Templeton hingegen erhebt eine vergleichsweise geringere Gebühr von 0,19 %.

ProShares hatte zum Zeitpunkt der Drucklegung keine Änderung eingereicht, aus der seine Gebühr hervorgeht.

Kommt der Mini-ETF-Launch?

Die Securities and Exchange Commission (SEC) erteilte am Mittwoch ihre Genehmigung für die von Grayscale und ProShares eingereichten 19b-4-Formulare, wodurch Ersteres die Einführung eines börsengehandelten Mini-Ethereum-Produkts und Letzteres die Einführung eines börsengehandelten Ethereum-Spotfonds ermöglichte.

Zwei Unternehmen haben NYSE Arca als ihren Börsenpartner ausgewählt, der für die Notierung ihrer potenziellen Produkte verantwortlich ist. Die SEC hatte bereits Ende Mai 19b-4-Formulare an NYSE Arca, Cboe und Nasdaq erteilt und damit ein Verfahrenshindernis beseitigt und deutlich darauf hingewiesen, dass die Regulierungsbehörde die Anträge für Spot-Ether-ETFs letztendlich genehmigen würde.

Basierend auf dem Zeitpunkt der jüngsten behördlichen Genehmigungen für Grayscale und ProShares am Mittwoch ist es wahrscheinlich, dass diese Unternehmen ihre Bitcoin-ETFs gleichzeitig mit anderen Antragstellern einführen könnten. Zuvor hatten Brancheninsider den Berichten von CoinDesk zufolge mit einem Starttermin für diese Produkte am kommenden Dienstag gerechnet.

Wenn Grayscale beabsichtigt, seinen Mini-Ether-ETF vorzustellen, bevor es die Genehmigung für einen Mini-Bitcoin-ETF erhält, wird es dies am Dienstag tun. Der Antrag für den Mini-Bitcoin-ETF wurde im April mit einer angekündigten Gebühr von 0,15 % eingereicht – niedriger als die vorgeschlagene Gebühr von 0,25 % für das Mini-Ether-Produkt.