VanEck und Coinbase-Manager machen die SEC für den Anstieg der Bitcoin-ETF-gesteuerten Kreditaufnahme verantwortlich

von

Hast du genug von der deutschen Bürokratie und Politik? 🌍🤯 Dann ist unser Kanal genau das Richtige für dich! Hier gibt's nicht nur die heißesten Krypto-News, sondern auch eine Prise Sarkasmus und Spaß! 🚀😎

👉Beitreten zu Telegramm

Als erfahrener Analyst mit jahrzehntelanger Erfahrung im Navigieren in komplexen Finanzlandschaften bin ich zutiefst besorgt über den aktuellen Stand der Handhabung von Spot-Bitcoin-ETFs durch die US-Börsenaufsicht SEC. Durch meine jahrelange Arbeit im traditionellen Finanzwesen habe ich gelernt, dass Effizienz und Kosteneffizienz für das Gedeihen jedes Marktes von entscheidender Bedeutung sind, und dass die Ineffizienzen, die durch die Weigerung der SEC, die Schaffung und Rücknahme von Spot-BTC-ETFs in Form von Sachleistungen zuzulassen, ein wichtiges Thema sind, das dringend benötigt wird sofortige Aufmerksamkeit.

Führungskräfte von VanEck und Coinbase äußern Bedenken darüber, wie die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde SEC Bitcoin-Spot-ETFs verwaltet. Sie argumentieren, dass die derzeitige Regulierungsstruktur der SEC zu höheren Kreditkosten führe. Darüber hinaus behaupten diese Führungskräfte, dass die Entscheidung der SEC, die Schaffung und Rücknahme von Spot-BTC-ETFs in Form von Sachleistungen nicht zuzulassen, zu unnötigen Komplexitäten geführt habe, die wiederum von den Marktteilnehmern erhebliche Kapitalaufwendungen abverlangten.

Führungskräfte von VanEck und Coinbase verzeichnen einen Anstieg der Kreditaufnahme für Bitcoin-ETFs

Als Matthew Sigel, Head of Digital Assets Research bei VanEck, habe ich offen über die Hindernisse gesprochen, mit denen wir aufgrund der Vorschriften der SEC konfrontiert sind. Im Wesentlichen zwingt die Entscheidung der SEC, die Schaffung und Rücknahme von Spot-Bitcoin-ETFs in Form von Sachleistungen nicht zuzulassen, Marktteilnehmer wie uns dazu, zahlreiche Transaktionen im Zusammenhang mit Bitcoin-ETFs vorab zu finanzieren.

Als Krypto-Investor bin ich von der Idee begeistert, dass die Securities and Exchange Commission (SEC) die Genehmigung von Sachtransaktionen für Bitcoin-ETFs in Betracht ziehen könnte. Derzeit ist der Prozess zur Erstellung dieser ETFs aufgrund dieser Anforderung kapitalintensiver und kostspieliger als nötig. Allerdings glaube ich, dass diese Änderung im Falle einer Genehmigung zu engeren Handelsspannen führen könnte.

Coinbase, eine bekannte Handelsplattform für Kryptowährungen, kämpft ebenfalls mit den Schwierigkeiten, die sich aus der Regulierungsstruktur der Securities and Exchange Commission (SEC) ergeben. Matt Boyd, der die Prime Finance-Abteilung von Coinbase leitet, betonte den finanziellen Druck, der sich aus der Inkonsistenz zwischen Bargeld- und Bitcoin-Transaktionszeitpunkten ergibt.

„Boyd erklärte laut Risk.Net-Bericht, dass unsere Finanzierungskosten nicht übermäßig hoch seien. Sie ähneln denen, die typischerweise in Schwellenländern anzutreffen sind. Im Grunde genommen leiht jeder, der einen kaufen lässt, bevor er bezahlt wird, im Wesentlichen Geld und wird dafür belohnt.“ für diesen Dienst in irgendeiner Form.“

Der Unterschied in den Abwicklungszeiten zwischen Bargeld und Kryptowährungen wie Bitcoin stellt ETF-Manager vor ein Problem. Während Bitcoin-Transaktionen normalerweise am selben Tag abgewickelt werden, folgt das für diese Geschäfte benötigte Bargeld, das von autorisierten Teilnehmern (APs) wie Banken und Hochgeschwindigkeitshandelsunternehmen bereitgestellt wird, einem Abwicklungszyklus am nächsten Tag (T+1). Folglich müssen ETF-Manager Bitcoin-Käufe entweder im Voraus aus eigenen Mitteln decken oder vorübergehend Kredite bei Börsen wie Coinbase aufnehmen, um diese Lücke zu schließen.

Fordert umfassendere Lösungen

Als Krypto-Investor habe ich aus erster Hand miterlebt, wie der Regulierungsansatz der SEC Wellen in unserer Branche ausgelöst und Druck auf wichtige Akteure wie ETF-Manager ausgeübt hat. Duncan Trenholme, Co-Leiter Global Digital Assets bei TP Icap, wies beispielsweise auf ein großes Problem hin: die herausfordernde Abwicklungsinkongruenz, mit der ETF-Manager bei der physischen Absicherung ihrer ETFs zu kämpfen haben. Diese Belastung stellt einen erheblichen Druck auf ihre Lagerbestände oder Bilanzressourcen dar.

Das große Interesse am Bitcoin-Markt zeigt sich deutlich am iShares Bitcoin Trust von BlackRock, dem weltweit größten Spot-Bitcoin-Fonds. Seit seiner Einführung wurden in diesen Fonds massive Investitionen in Höhe von insgesamt über 19,5 Milliarden US-Dollar getätigt. Darüber hinaus sind die durchschnittlichen täglichen Zuflüsse für den IBIT Bitcoin ETF auf 144 Millionen US-Dollar gestiegen, mit einem Tageshoch von 849 Millionen US-Dollar, was das enorme Kapital unterstreicht, das in diesen Sektor fließt.

Darüber hinaus haben steigende Kreditzinsen und Bedenken hinsichtlich potenzieller Schuldner bei einigen Branchenexperten Diskussionen über die Notwendigkeit umfassenderer Lösungen ausgelöst. Rob Strebel, Head of Relationship Management bei DRW, der den Krypto-Handelszweig Cumberland leitet, gab Einblicke in die Änderungen, die sein Unternehmen vorgenommen hat, um diese Schwierigkeiten zu bewältigen.

„Strebel stellte klar, dass es sich bei Crypto Exchange Traded Funds (ETFs) um Abwicklungsprozesse handelt, die denen im traditionellen Finanzwesen ähneln, anstatt Kryptowährungen direkt zu kaufen (Spot-Krypto). Darüber hinaus erwähnte er, dass Cumberland dies getan hat, um zusätzliche finanzielle Belastungen zu reduzieren Abwicklung von Transaktionen im Zusammenhang mit seinen Market-Making-Aktivitäten intern.“

Als Krypto-Investor bin ich auf die aufschlussreiche Perspektive von Michael Lie gestoßen, dem Global Head of Digital Assets bei Flow Traders. Er schlägt vor, dass ein branchenweites System für die kurzfristige Kreditvergabe möglicherweise einen Teil der Belastung, die wir erleben, lindern könnte. Er erklärt, dass die Beschaffung von Hunderten Millionen Kapital recht kostspielig und herausfordernd sein kann. Market Maker müssen vorübergehend eine erhebliche Menge an Bargeld freigeben, was aufgrund der kurzen erforderlichen Dauer nicht immer möglich ist.

Weiterlesen

2024-08-09 16:42