US-VPI und Fed-Sitzung: Worauf man achten sollte, wenn BTC Verluste verzeichnet

Als Forscher mit umfassender Erfahrung auf den Finanzmärkten glaube ich, dass die Veröffentlichung des Berichts zum US-Verbraucherpreisindex (CPI) am Mittwoch und die Sitzung der Federal Reserve (Fed) erhebliche Auswirkungen sowohl auf den Dollar-Index als auch auf Bitcoin haben könnten.

Am Mittwoch wird der für die Finanzmärkte wichtige Verbraucherpreisindex-Bericht aus den USA vorgestellt. Diese Enthüllung erfolgt nur wenige Stunden vor der geplanten Sitzung der Federal Reserve, was sie zu einem möglicherweise entscheidenden Tag für die Markttrends macht.

Um 12:30 UTC wird der Verbraucherpreisindex (VPI) des Arbeitsministeriums voraussichtlich einen Anstieg der Lebenshaltungskosten um 0,1 % im Mai anzeigen. Dies folgt dem von FactSet gemeldeten Anstieg von 0,3 % im April. Folglich würde die jährliche Inflationsrate unverändert bei 3,4 % bleiben. Darüber hinaus wird erwartet, dass der Kern-VPI, der die schwankenden Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, im Mai um 0,3 % steigen wird, was der Wachstumsrate des Vormonats entspricht.

Um 18:00 UTC in der Zukunft wird die Federal Reserve voraussichtlich den Leitzins ohne Anpassung bei etwa 5,25 % bis 5,5 % halten. Darüber hinaus werden sie das „Dot Plot“-Diagramm veröffentlichen, das die Prognosen einzelner Mitglieder des Offenmarktausschusses der Federal Reserve für zukünftige Zinssätze darstellt. Die bevorstehenden Inflationsdaten werden diese Prognosen und Powells anschließende Erklärung nach der Sitzung erheblich beeinflussen.

Hier sind die wichtigsten Dinge, auf die Sie achten sollten und die den Dollar-Index und Bitcoin beeinflussen könnten.

Kerninflation, Mietpreiswachstum

Laut Investmentbanken besteht für den Kern-VPI ein Abwärtsrisiko.

Ich gehe davon aus, dass die Wachstumsrate der Kernpreise ohne Nahrungsmittel und Energie leicht von 3,6 % im April auf 3,5 % in diesem Monat sinken wird. Dies wird auf der Grundlage eines moderaten Preisanstiegs von 0,2 % gegenüber dem Vormonat prognostiziert. Darüber hinaus wird erwartet, dass sich der Anstieg der Hausmietpreise verlangsamt, zusammen mit einem geringeren Anstieg der Kennzahl für Kerndienstleistungen ohne Miete, die von den politischen Entscheidungsträgern der Federal Reserve genau beobachtet wird.

Laut der Wirtschaftsanalyse von ING gehen einige Experten davon aus, dass die Komponente der Eigentümeräquivalentmiete, die 40 % des Kernkorbs des Verbraucherpreisindex (VPI) ausmacht und die als Miete unterstellten Wohnkosten darstellt, irgendwann sinken könnte.

Als Analyst glaube ich, dass eine mögliche Entlastung durch steigende Preise für Unterkünfte, die in letzter Zeit erheblich zum Inflationsdruck beigetragen haben, die Erwartungen auf Zinssenkungen der Federal Reserve befeuern könnte. Diese Erwartung wiederum könnte zu einem schwächeren US-Dollar führen. Historisch gesehen hat ein fallender Dollar tendenziell die Wertentwicklung von Risikoanlagen wie Bitcoin angekurbelt.

Laut JPMorgan wird der Dollar wahrscheinlich steigen, wenn der Kern-VPI im Monatsvergleich 0,4 % übersteigt.

Bitcoin hat seit letztem Freitag einen Abschwung erlebt, ist um etwa 5 % gefallen und pendelt derzeit nach Angaben von CoinDesk bei etwa 67.350 $. Unterdessen ist der Dollar-Index, der die Stärke des USD gegenüber wichtigen Währungen misst, um 1 % gestiegen und hat einen Wert von 105,20 erreicht.

Erklärung der Fed

Als Analyst würde ich die aktuelle Situation wie folgt interpretieren: Die Entscheidung, die Zinsen unverändert zu lassen, ist sehr wahrscheinlich und die Zinssicherungsgrafik wird im Jahr 2021 voraussichtlich nur zwei statt der bisher erwarteten drei Zinssenkungen widerspiegeln. Nach den unerwartet robusten Beschäftigungsdaten vom Freitag haben die Finanzmärkte ihre Erwartungen entsprechend angepasst und die Wahrscheinlichkeit von mehr als zwei Zinssenkungen in diesem Jahr verringert.

Der Schwerpunkt wird daher auf der Einschätzung der Inflationsentwicklung durch die Zentralbank liegen.

Wenn die Federal Reserve den Satz „In den letzten Monaten gab es keine weiteren Fortschritte in Richtung unseres Inflationsziels von 2 %“ aus ihrer Erklärung streichen würde, könnte dies zu einem Rückgang der kurzfristigen Renditen von US-Staatsanleihen und des Wertes von US-Staatsanleihen führen der Dollar, so die Einschätzung von ING in einer Kundenmitteilung.

Bei den letzten vier Sitzungen des Offenmarktausschusses der US-Notenbank (FOMC) hielt der Vorsitzende Powell Pressekonferenzen, die als zurückhaltend galten, was an diesen Tagen zu einem Wertverlust des Dollars führte. Laut ING bräuchte es einen unerwartet hohen monatlichen Anstieg der Kerndaten des Verbraucherpreisindex (CPI) um 0,4 % oder einen restriktiveren Powell, damit der DXY-Index die Spanne von 105,90/106,00 erreicht. Allerdings hält ING dieses Ergebnis für unwahrscheinlich.

Der Bitcoin-Preis tendiert dazu, vor Bundesentscheidungen in diesem Jahr zu sinken, gefolgt von einer Fortsetzung des Aufwärtstrends, sobald diese Entscheidungen getroffen wurden.