Trotz der deutschen Bitcoin-Verkäufe und Mt. Gox-Rückerstattungen bleiben bullische Treiber im Spiel

Trotz einiger aktueller Herausforderungen, wie etwa eines Überangebots aus Deutschland und Forderungen von Mt. Gox-Gläubigern, sind die Gesamtaussichten für den Markt optimistisch. Sobald diese Probleme gelöst sind, besteht die Möglichkeit einer deutlichen Markterholung.

G-7 in der Expansionsphase

In Zeiten robusten Wirtschaftswachstums neigen Anleger dazu, eher in risikoreichere Vermögenswerte wie Bitcoin und Aktien zu investieren.

Als Forscher, der wirtschaftliche Trends untersucht, kann ich Ihnen sagen, dass sich die G-7-Volkswirtschaften, die aus fortgeschrittenen Industrienationen bestehen, derzeit auf der Grundlage der Daten der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung in einer Expansionsphase ihrer Konjunkturzyklen befinden ( OECD). Dies bedeutet, dass diese Volkswirtschaften trotz der Tatsache, dass die Zinssätze laut dem zusammengesetzten Frühindikator der OECD bereits recht hoch sind, relativ schnell wachsen.

Als Wirtschaftsanalyst würde ich das Überschreiten des kurzfristigen Wirtschaftsindikators über 100 und seinen anhaltenden Anstieg als Zeichen eines robusten und sich beschleunigenden Wachstums für die von TS Lombard beobachteten großen Volkswirtschaften interpretieren.

Verbraucherpreisindex stärkt das Vertrauen der Fed

Laut einer vom Wall Street Journal durchgeführten Umfrage unter Ökonomen wird der Verbraucherpreisindexbericht des United States Bureau of Labor Statistics für Juni voraussichtlich auf einen Anstieg der Lebenshaltungskosten um 3,1 % gegenüber dem Vorjahr hinweisen, was einer Verlangsamung entspricht die im Mai verzeichnete jährliche Inflationsrate von 3,3 %.

Eine langsamere als erwartete Entwicklung könnte ein Zeichen dafür sein, dass sich das 2-Prozent-Ziel der US-Notenbank weiter nähert, und würde damit das Argument für eine Senkung der Leitzinsen durch die Zentralbank im Jahr 2021 untermauern.

Als Forscher, der die Finanzmärkte untersucht, habe ich beobachtet, dass die jüngsten Zinssenkungen die Attraktivität risikoreicherer Vermögenswerte wie Bitcoin erhöht haben. Die Anfang des Jahres veröffentlichten unterdurchschnittlichen Verbraucherpreisindex-Berichte (CPI) haben zu erheblichen Investitionen in Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Funds (ETFs) geführt. Infolgedessen hat der Marktwert von Bitcoin aufgrund dieser Zuflüsse einen spürbaren Anstieg erfahren.

Ökonomen der Bank of America prognostizierten, dass die monatliche Gesamtwachstumsrate des Verbraucherpreisindex (VPI) um 0,1 % zurückging, was vor allem auf einen erneuten Rückgang der Energiepreise zurückzuführen sei. Dieser Rückgang würde zu einer um 0,1 Prozentpunkte niedrigeren Jahresrate von 3,2 % führen. Der NSA-Index wurde auf 314.770 geschätzt. Gleichzeitig gehen sie davon aus, dass der Kern-VPI monatlich um 0,2 % steigen wird.

Wenn der Kernverbraucherpreisindex (CPI) bei seiner Veröffentlichung unseren Prognosen entspricht, gehen Ökonomen davon aus, dass die Federal Reserve im Dezember ihren Zinssenkungszyklus einleiten wird. Sie erklärten weiter, dass ein Anstieg des Kern-VPI um 0,2 % gegenüber dem Vormonat die Wahrscheinlichkeit einer baldigen geldpolitischen Anpassung erhöhen würde.

Rekord-Tech-Optimismus an der Wall Street

Die bevorzugte Richtung von Bitcoin liegt nach oben, angesichts der anhaltenden Welle der Tech-Begeisterung an der Wall Street, wie die Allzeithochs des Nasdaq Composite Index (NDX) im Vergleich zum S&P 500 Index (SPX) zeigen.

Seit Anfang 2017 folgt die Preisentwicklung von Bitcoin eng der Beziehung zwischen dem NDX (Nasdaq Composite Index) und dem SPX (S&P 500 Index). In Phasen, in denen Technologieaktien im Vergleich zum S&P 500 eine stärkere Performance zeigten, erlebte Bitcoin deutliche Anstiege.

Darüber hinaus könnten Befürchtungen über einen Zusammenbruch des Aktienmarkts in den Vereinigten Staaten, der sich negativ auf andere Risikoanlagen auswirken könnte, unbegründet sein, da der Aktienmarkt derzeit offenbar keine Blase zu erleben scheint.

Als Forscher, der die US-Aktienmärkte untersucht, ist mir aufgefallen, dass immer dann, wenn die Margin-Schulden steigen, Bedenken hinsichtlich einer möglichen Marktblase bestehen. Ich möchte jedoch betonen, dass sich diese Situation von früheren Blasenepisoden unterscheidet, wie wir sie in den Jahren 2020–21 erlebt haben. Der Grund dafür ist, dass die Margin-Schulden derzeit langsamer wachsen als die Aktienmarktkapitalisierung. Anstatt die Aktienperformance anzukurbeln, scheint es wahrscheinlicher, dass dies auf die Marktbedingungen zurückzuführen ist. Diese Beobachtung deckt sich mit der Einschätzung von TS Lombard in ihrer Kundenmitteilung vom Juli, in der das ungünstige Umfeld für Hebelerhöhungen aufgrund hoher Zinssätze hervorgehoben wird.

Als Forscher, der die aktuelle Lage des US-Aktienmarkts untersucht, habe ich beobachtet, dass die Anlegerpositionierung sowohl beim S&P 500 als auch beim Nasdaq-Futures relativ ausgewogen ist. Dies deutet darauf hin, dass wir uns noch nicht im Blasengebiet befinden.

Als Krypto-Investor ist mir aufgefallen, dass Gold im aktuellen Marktumfeld relativ stabil geblieben ist. Diese Stabilität deutet auf ein robustes makroökonomisches Umfeld hin, das die Attraktivität nicht-traditioneller Anlageoptionen wie Bitcoin begünstigt.

Basierend auf historischen Trends habe ich beobachtet, dass es nach einer Belohnungshalbierung im Bitcoin-Netzwerk typischerweise einen Zeitraum von mehreren Monaten gibt, der von erheblichen Preiskorrekturen geprägt ist, die oft mehr als 10 % betragen. Die vierte Halbierung dieser Art erlebten wir im April dieses Jahres.