Russland wird versuchen, Kryptowährungen zu nutzen, um Sanktionen zu umgehen

Als Rechts- und Finanzexperte mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung im russischen Recht bin ich von den jüngsten Entwicklungen im Zusammenhang mit Russlands Gesetzesvorschlägen zu Kryptowährungen fasziniert. Der experimentelle Charakter dieses Gesetzes, das der Zentralbank eine beispiellose Kontrolle gewährt, stellt eine einzigartige Herausforderung bei der Vorhersage seiner praktischen Umsetzung dar.

Nächste Woche wird Russland Prozesse für grenzüberschreitende Kryptowährungstransaktionen als potenzielles Mittel zur Umgehung internationaler Sanktionen einleiten. Nach Ansicht einiger Finanz- und Rechtsanalysten, die mit CoinDesk gesprochen haben, könnte sich diese Strategie jedoch als nicht erfolgreich erweisen.

Ein Ende Juli verabschiedetes und anschließend von Präsident Wladimir Putin genehmigtes Gesetz hebt das derzeitige Verbot der Verwendung von Kryptowährungen als Standardzahlungsmittel in Russland nicht auf, erlaubt jedoch grenzüberschreitende Transaktionen mit Kryptowährungen.

Es ist ungewiss, wie diese Zahlungen legal erfolgen können, da die einschlägigen Gesetze keine Richtlinien für solche Überweisungen enthalten. Experten zufolge haben sie stattdessen die Kontrolle an die russische Zentralbank übertragen, um ein „Testsystem“ zu verwalten.

Als Krypto-Investor habe ich festgestellt, dass die russische Wirtschaft aufgrund der Sanktionen, die Länder wie die USA und andere als Reaktion auf Russlands Vorgehen in der Ukraine verhängt haben, einen erheblichen Schlag erlitten hat.

Aufgrund der Militäraktion Russlands gegen die Ukraine im Februar 2022 haben diese Länder – die Vereinigten Staaten, das Vereinigte Königreich, die Europäische Union, Australien, Kanada und Japan – insgesamt 16.500 Sanktionen gegen Russland verhängt.

Laut Valerie Kennedy, der Untersuchungsleiterin bei Chainalysis, deutet die Verabschiedung dieser Gesetzesentwürfe durch die russische Regierung auf die anhaltenden Bemühungen Russlands hin, mithilfe einer sich weiterentwickelnden Strategie Wege zu finden, westliche Sanktionen zu umgehen.

Ungefähr die Hälfte der gesamten Devisenreserven Russlands im Wert von rund 300 Milliarden Euro (332 Milliarden US-Dollar) sowie 70 Prozent der Vermögenswerte russischer Banken wurden von der EU blockiert. Bestimmte russische Banken wurden auch vom SWIFT-System (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication) abgekoppelt.

Sie wies darauf hin, dass es für Russland immer schwieriger werde, die Verwendung des US-Dollars und des Euro über das SWIFT-System zu vermeiden, was wiederum die Möglichkeit indirekter Sanktionen, auch Sekundärsanktionen genannt, erhöhe. Diese Art von Sanktionen wird verhängt, um unbeteiligte Parteien davon abzuhalten, Handel mit einem Land zu betreiben, gegen das Sanktionen verhängt wurden.

Was das Gesetz sagt

In den Tagen vor der Umsetzung des Gesetzes am 1. September wurden einige Details bekannt.

Einer übersetzten Fassung des Gesetzes zufolge könnten für den Umlauf digitaler Währungen innerhalb der Russischen Föderation Sonderregelungen durch einen experimentellen Rechtsrahmen umgesetzt werden, der derzeit entwickelt wird. Dieser Rahmen muss noch fertiggestellt werden, wobei die Zentralbank vor seiner Fertigstellung Ideen und Rückmeldungen inländischer Parteien berücksichtigen wird.

Laut Anti Danilevski, dem Leiter von Kick Ecosystem, das eine Reihe von Kryptodiensten anbietet, haben wir und andere Akteure unsere eigenen Ideen vorgestellt. Ob diese mit der Perspektive der Zentralbank übereinstimmen, muss noch ermittelt werden. Er stellte jedoch fest, dass sie schnell handeln, sodass eine Entscheidung nicht lange auf sich warten lassen dürfte.

Dem jüngsten Bericht von Bloomberg zufolge beabsichtigt Russland, bei bevorstehenden Zahlungstests sein nationales Zahlungskartensystem für den Umtausch von Rubel in Kryptowährungen zu nutzen. Das System wurde aufgrund seiner vorhandenen Infrastruktur für Funktionen wie die Abwicklung zwischen Banken und die strenge Aufsicht durch die Zentralbank ausgewählt. Sollten sich diese Versuche als erfolgreich erweisen, ist es möglich, dass Russland der Moskauer Börse und der St. Petersburger Währungsbörse im nächsten Jahr erlauben könnte, Krypto-Plattformen einzurichten, heißt es in dem Bericht.

Laut Ivan Chuprunov, außerordentlicher Professor am Forschungszentrum für Privatrecht in Moskau, sind die genauen Einzelheiten dieser neuen Regelung noch unklar, da noch keine offiziellen Richtlinien veröffentlicht wurden. Allerdings geht er davon aus, dass die Zentralbank in den nächsten Wochen einige klarstellende Anweisungen veröffentlichen wird.

Das Gesetz scheint es der Zentralbank auch zu ermöglichen, die Art und Weise, wie sie diese Prozesse überwacht, jederzeit zu ändern.

Dem Gesetz zufolge können bestimmte Abschnitte des Bundesgesetzes entweder entfernt oder geändert werden, wenn es um Transaktionen mit digitalen Währungen geht, die bei Außenhandelsaktivitäten verwendet werden und von einer autorisierten Stelle durchgeführt werden.

Laut Chuprunov wird das System als „flexibel“ bezeichnet, da nur die Zentralbank die Befugnis habe, es zu genehmigen. Details wie die Frage, ob es eine einzige Börse geben wird, welche Währungen gehandelt werden und wie Teilnehmer Zugang zum Handel erhalten können, müssen noch festgelegt werden.

Es ist derzeit unklar, welche Vorschriften für Krypto-Unternehmen oder Unternehmen gelten, die Kryptowährungen handeln möchten, da es Sache der Zentralbank ist, zu entscheiden, welche Unternehmen zur Teilnahme an der Versuchsphase berechtigt sind.

Obwohl das Gesetz selbst seine Absicht nicht ausdrücklich zum Ausdruck bringt, deuten jüngste Kommentare hochrangiger russischer Beamter auf einen möglichen Einsatz von Kryptowährungen als Mittel zur Umgehung oder Reaktion auf Sanktionen hin.

Am 17. Juli 2024 schlug Putin während eines Wirtschaftstreffens vor, dass Russland die Gelegenheit nutzen und rasch eine rechtliche Struktur für Kryptowährungen schaffen sollte. Er stellte fest, dass diese digitalen Vermögenswerte weltweit als Zahlungsmittel bei internationalen Transaktionen immer häufiger eingesetzt werden.

Später brachte einer der Verfasser des Gesetzentwurfs zum Ausdruck, dass Russland Kryptowährungen in erster Linie als Mittel zur Umgehung von Sanktionen betrachtet. Anschließend erklärte die Gouverneurin der Zentralbank, Elvira Nabiullina, dass dies der Grund für ihre jüngste Abschwächung der Haltung gegenüber Kryptowährungen bei einer kürzlichen Veranstaltung in Moskau sei.

Zentralisierte Implementierungsunsicherheit

Es ist immer noch unklar, wie Russland diese neue Gesetzgebung nutzen will, um mehr Autorität zu erlangen und Wege zu finden, die aktuellen Sanktionen zu umgehen.

Dieser Versuchsaufbau ist weltweit einzigartig, da er der Zentralbank uneingeschränkte Entscheidungsbefugnis einräumt und es ihr ermöglicht, nach eigenem Ermessen Vorschriften zu erlassen und jedes Unternehmen auszuwählen, das sie für die Teilnahme an dem Versuch für geeignet hält.

Laut Jim Mignano, einem Forscher bei RAND, erklärte er, dass die Erlaubnis der Bank von Russland, ein elektronisches System für die Abwicklung digitaler Währungstransaktionen und die Überwachung von Aktivitäten einzurichten, die Kontrolle festigen werde.

Aufgrund der Flexibilität, die das Gesetz einräumt, um Regeln im Handumdrehen zu ändern, ist es schwer vorherzusagen, wie geopolitische Veränderungen oder neue Sanktionen die russische Regierung und Zentralbank von Zeit zu Zeit dazu veranlassen könnten, ihre Gesetze zu ändern.

In ihrer Funktion als geschäftsführende Gesellschafterin bei CIS London, einer Anwaltskanzlei, die sich auf Transaktionen mit Beteiligung der Gemeinschaft Unabhängiger Staaten (GUS) wie Russland konzentriert, gab Svetlana London an, seit mehr als 18 Jahren russisches Recht zu praktizieren. Sie erzählte, dass sie sich nicht an den Begriff „experimentell“ in einem Gesetzesentwurf erinnern könne, und drückte allein aufgrund des Titels ihre Verwirrung darüber aus, wie dieser konkret umgesetzt werden soll.

Als Analyst teile ich meine Sicht auf Danilevskis Aussage zum experimentellen Rechtssystem (ELR) der Zentralbank Russlands. Er schlägt vor, dass ihnen das Gesetz die Befugnis einräumt, diese ELR umzusetzen, glaubt jedoch, dass sie in ihrem gegenwärtigen Zustand nicht wirksam ist. Stattdessen betont er die Notwendigkeit einer umfassenden Überarbeitung und Verfeinerung, um es praktisch und funktionsfähig zu machen.

Es stellt sich die Frage, ob Russland seine Methoden zur Durchsetzung dieses Gesetzes offenlegen wird. Während einer kürzlichen Veranstaltung in Moskau deutete Andrei Kostin, Chef der VTB (einer der größten Banken Russlands), an, dass die Durchsetzung solcher Gesetze als „nationales Geheimnis“ betrachtet werden könnte, da die Möglichkeit besteht, dass jemand in der US-Botschaft unsere Aufzeichnungen aufzeichnet Erklärungen, die es dem Westen ermöglichen, schnell zu reagieren.

West wird auf „neue Weise“ reagieren

Mignano teilte CoinDesk mit, dass es zu strengeren Durchsetzungsmaßnahmen oder sogar zur Einführung neuer Arten von Sanktionen kommen könnte, wenn es Russland gelingt, Sanktionen effektiv zu umgehen.

Eine dieser wachsenden Bedrohungen sind sekundäre Sanktionen.

Letzten Monat nach der Verabschiedung des Gesetzes erklärte Gouverneur Nabiullina gegenüber Reuters, dass die Gefahr sekundärer Sanktionen zugenommen habe. Diese Sanktionen machen es schwierig, Zahlungen für Importe abzuwickeln, was für eine breite Palette von Produkten ein Problem darstellt.

„Obwohl Krypto-Assets unabhängig von herkömmlichen Bankensystemen funktionieren, können ihre Aktionen dennoch verfolgt und überwacht werden, was es westlichen Regierungen ermöglicht, Transaktionen mit fortschrittlichen Methoden zu untersuchen und zu untersuchen“, so Isabella Chase, Senior Policy Advisor für Europa, den Nahen Osten und Asien beim Blockchain-Analyseunternehmen TRM Labs“ (umschrieben durch das KI-Modell).

Ausländische Partner und Liquidität

Trotz der Absicht des Gesetzes stellten Experten die Frage, ob ausländische Partner sich über Krypto engagieren würden.

Als Forscher würde ich Kennedys Standpunkt wie folgt zum Ausdruck bringen: Ich habe beobachtet, dass es dem Kryptomarkt an ausreichender Liquidität mangelt, um eine weit verbreitete Finanzhinterziehung zu ermöglichen, ohne dass es zu einem Absturz der Kryptowährungspreise kommt oder die Aufmerksamkeit von Blockchain-Analysten auf sich gezogen wird. Diese Art der Umgehung scheint anderen Geldwäscheprogrammen zu ähneln, bei denen kleine Mengen an Kryptowährung nach und nach an Ausstiegspunkte transferiert werden.

Laut Mignano könnte dieses Problem zusätzliche Anstrengungen Russlands erforderlich machen. Er schlug vor, dass sie möglicherweise „wirtschaftliche oder politische Belohnungen“ bereitstellen müssten, um die Parteien zu ermutigen, sich an Kryptowährungsgeschäften zu beteiligen.