Nach den Lohn- und Gehaltsdaten vom Freitag steht Bitcoin vor einem ungewöhnlich volatilen Wochenende, was auf einen Volatilitätsknick hindeutet

Als Analyst mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung auf globalen Märkten habe ich schon einiges an Volatilität und unerwarteten Ereignissen erlebt. Besonders faszinierend ist jedoch die aktuelle Lage auf dem Bitcoin-Optionsmarkt. Der Infusionsknick, der auf ein ungewöhnlich volatiles Wochenende hindeutet, lässt mich eine Augenbraue hochziehen. Händler scheinen sich auf Preisturbulenzen nach der NFP-Veröffentlichung am Freitag und mögliche Vergeltungsschläge seitens Israels vorzubereiten.

Seit Oktober des Vorjahres war der Aufwärtstrend bei Bitcoin (BTC) vor allem von relativ ruhigen Wochenenden geprägt. Aufgrund eines wichtigen Indikators könnte dies jedoch bald gestört werden.

Als Analyst deutet die Analyse der „impliziten Volatilitäts-Termstruktur“ von Bitcoin derzeit darauf hin, dass am 5. Oktober größere Preisschwankungen zu erwarten sind als an den Tagen vor dem 25. Oktober, basierend auf den von Arbelos Markets überwachten Deribit-Optionsdaten.

Die Laufzeitstruktur ist eine grafische Darstellung der durch Optionen ermittelten impliziten oder erwarteten Volatilitäten (IV) an verschiedenen Verfallsdaten. Normalerweise ist die Tendenz steigend, wobei Optionen mit längerer Laufzeit im Hinblick auf die implizite Volatilität im Vergleich zu Optionen mit kurzer Laufzeit günstiger gehandelt werden.

Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels zeigte die Kurve eine Krümmung, wobei Optionen, die am 5. Oktober auslaufen, eine jährliche implizite Volatilität (IV) von 51,44 % aufwiesen, deutlich höher als Optionen, die am 6. Oktober, 11. Oktober, 18. Oktober und 25. Oktober fällig sind.

Im Wesentlichen erwarten Händler am Samstag größere Preisschwankungen, möglicherweise aufgrund der Erwartung einer erhöhten Volatilität nach der Veröffentlichung der Nonfarm Payrolls (NFP) am Freitag und anhaltender geopolitischer Probleme, wie Joshua Lim, Mitbegründer von Arbelos Markets, angedeutet hat.

Vereinfacht ausgedrückt zeigt die Volatilitätskurve des Marktes am 4. Oktober (Freitag) und 5. Oktober (Samstag) eine deutliche Krümmung. Am 4. Oktober liegt das Handelsvolumen bei etwa 39 Volatilität, während es am 5. Oktober auf 51 Volatilität ansteigt. Dies deutet darauf hin, dass der Markt aufgrund der bevorstehenden Lohn- und Gehaltsdaten außerhalb der Landwirtschaft mit einer höheren Risikoprämie rechnet. Entscheidender scheint jedoch die Möglichkeit einer israelischen Vergeltung nach Rosch Haschana zu sein, wie Lim gegenüber CoinDesk vorgeschlagen hat.

Konzentrieren Sie sich auf die Gehaltsabrechnung

Am Freitag um 12:30 UTC wird das U.S. Bureau of Labor Statistics den Non-Farm Payroll (NFP)-Bericht veröffentlichen. Laut FXStreet wird erwartet, dass der Bericht für diesen Monat einen Zuwachs von etwa 140.000 Arbeitsplätzen ausweisen wird, ein Rückgang gegenüber dem unerwartet geringen Anstieg von 142.000 Arbeitsplätzen im August. Darüber hinaus wird erwartet, dass die Arbeitslosenquote weiterhin bei 4,2 % liegt, während die jährliche Wachstumsrate des durchschnittlichen Stundenlohns voraussichtlich das gleiche Tempo wie im August bei 3,8 % beibehalten wird.

Der Analyse von ING zufolge besteht eine höhere Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve die Zinssätze sowohl im November als auch im Dezember um 0,25 Prozentpunkte anhebt, und der US-Dollar könnte stärker werden, sofern die Wirtschaftsdaten nicht deutlich hinter den Prognosen zurückbleiben.

Im vergangenen Monat senkte die Federal Reserve die Zinssätze um 0,5 %, was zu einem Rückgang risikoreicher Anlagen wie Bitcoin führte. Derzeit rechnen Investoren mit einem weiteren Rückgang um 0,5 % bis Ende dieses Jahres.

Der Analyse von ING zufolge wird die erwartete Kürzung der Fed-Mittel bis zum Jahresende weiterhin hauptsächlich auf 0,5 Prozentpunkte festgelegt, entweder im November oder im Dezember. Dies lässt Potenzial für Anpassungen, die eher dem weniger entgegenkommenden Ton der Federal Reserve entsprechen könnten, was den Wert des Dollars erhöhen könnte. Es scheint, dass eine negative Reaktion auf die US-Daten heute und morgen angesichts des jüngsten Widerstands des Vorsitzenden Jerome Powell gegen solch große Kürzungen deutlich heftiger ausfallen müsste.

Wenn der US-Dollar stärker wird, kann dies Druck auf riskantere Anlagen wie Bitcoin (BTC) und sogar konventionelle sichere Häfen wie Gold ausüben.

Volatile Lage im Nahen Osten

Am 1. Oktober feuerte der Iran mindestens 180 Raketen auf Israel ab, was die Spannungen eskalierte und die Wahrscheinlichkeit eines groß angelegten Konflikts erhöhte. Diese Situation löste einen weit verbreiteten Anstieg der Risikoaversion aus, was dazu führte, dass Bitcoin (BTC) am selben Tag um etwa 4 % fiel und schließlich seine Unterstützung bei 60.000 US-Dollar testete.

Laut ING sind die Anleger wachsam und warten gespannt auf die Reaktion Israels gegenüber dem Iran. Diese Spannung hat zu einem Anstieg der Rohölpreise und einem Anstieg der Stärke des US-Dollar-Index geführt.

An Wochenenden, an denen die herkömmlichen Märkte nicht in Betrieb sind, kann es auf dem Markt für digitale Vermögenswerte zu einer erhöhten Aktivität sowohl von traditionellen Händlern als auch von Kryptowährungshändlern kommen. Dieses verstärkte Engagement könnte am Wochenende zu einem volatileren Markt als üblich führen.