MicroStrategy (MSTR)-Aktie: Hedgefonds wetten groß, da BTC die 100.000-Dollar-Marke durchbricht

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Als Analyst mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung auf den Finanzmärkten habe ich einiges an Markteuphorie und Panik erlebt. Der aktuelle Anstieg der MicroStrategy (MSTR)-Aktie, der durch die Rallye von Bitcoin auf neue Höchststände angeheizt wird, ist geradezu außergewöhnlich.

Die Aktien von MicroStrategy (MSTR) sind erneut auf über 400 US-Dollar gestiegen, nachdem der Preis von Bitcoin über 103.000 US-Dollar auf ein Rekordhoch gestiegen ist. In diesem Jahr verzeichnete MSTR ein Wachstum von über 500 %, übertrifft Bitcoin und strebt noch höhere Spitzenwerte an. Daher ist es heute eine bevorzugte Wahl für Hedgefonds, die von den Preisschwankungen von MSTR profitieren möchten.

MicroStrategy-Aktie wieder im Aufwärtstrend

Die Aktien von MicroStrategy beweisen erneut ihre Widerstandsfähigkeit und erholen sich von ihrem Wochentief von 350 US-Dollar, während Bitcoin seine Konsolidierungsphase hinter sich lässt. Am Mittwoch stieg der Aktienkurs von MSTR um 8,72 % und überschritt erneut die 400-Dollar-Schwelle.

Darüber hinaus führt das Erreichen der 100.000-Dollar-Marke von Bitcoin während des Nachthandels zu einem Anstieg des Aktienkurses um 10 %. Durch diesen Meilenstein wird das Bitcoin-Vermögen des Unternehmens erstmals auf über 40 Milliarden US-Dollar geschätzt.

In einer aktuellen Offenlegung gab Michael Saylor, Mitbegründer von MicroStrategy, bekannt, dass es dem Unternehmen im November gelungen sei, sich einen Kapitalzufluss von rund 13,5 Milliarden US-Dollar zu sichern, der für den Kauf von insgesamt 149.880 Bitcoins verwendet wurde. Der durchschnittliche Preis für jeden Bitcoin betrug etwa 90.231 US-Dollar.

Als Forscher kann ich mit Zuversicht sagen, dass die hier getroffene strategische Entscheidung eine erstaunliche Rendite von 38,7 % auf die Bitcoin-Investition erbracht hat. In Geld ausgedrückt bedeutet dies für unsere Aktionäre einen unglaublichen Nettogewinn von rund 97.500 Bitcoins. Das sind ungefähr 3.250 Bitcoins pro Tag! Wenn man bedenkt, dass jeder Bitcoin einen Wert von etwa 10.000 US-Dollar hat, entspricht dies einer beeindruckenden Summe von 10 Milliarden US-Dollar.

Angesichts des jüngsten Preisanstiegs bei Bitcoin übersteigen die gesamten Bitcoin-Bestände des Unternehmens, die sich auf 402.100 BTC belaufen, nun die unglaubliche Summe von 40,8 Milliarden US-Dollar. Das bedeutet, dass sie aus ihrem Bitcoin-Vorrat einen beträchtlichen Gewinn von etwa 18 Milliarden US-Dollar erwirtschaftet haben. Analysten von Bernstein gehen davon aus, dass die MSTR-Aktie 600 US-Dollar erreichen könnte, was einem weiteren Anstieg von 50 % gegenüber ihrem aktuellen Wert entsprechen würde.

Hedgefonds profitieren von MSTR-Volatilität

Eli Pars, der als gemeinsamer Chief Investment Officer bei Calamos Advisors LLC fungiert, war in diesem Jahr maßgeblich daran beteiligt, Wandelanleihen von MicroStrategy im Wert von rund 6 Milliarden US-Dollar zu sichern. Ähnlich wie andere Unternehmen setzt Pars diese Schuldverschreibungen in marktneutralen Arbitrage-Strategien ein, die die erhöhte Volatilität von Bitcoin, dem zugrunde liegenden Vermögenswert, nutzen.

Calamos Advisors verwaltet MicroStrategy-Anleihen im Wert von über 130 Millionen US-Dollar und nutzt dabei eine Mischung aus Buy-and-Hold-Positionen und strategischer Arbitrage, um Risiken zu kontrollieren und Gewinne zu maximieren. Laut Pars ermöglichen wandelbare Wertpapiere wie diese Unternehmen, von der Volatilität ihrer eigenen Aktien zu profitieren, wobei MicroStrategy ein besonders dramatischer Fall ist.

Darüber hinaus haben die Wandelanleihen von MicroStrategy aufgrund ihrer attraktiven Preisgestaltung das Interesse von Wall-Street-Experten geweckt, was eine Chance auf erhebliche Arbitrage-Erträge bietet. In diesem Jahr hat sich das Unternehmen zum weltweit führenden Emittenten von Wandelanleihen entwickelt. Wie Pars feststellte: „Der Handel ist verlockend, weil die implizite Volatilität der Konvertierungen deutlich geringer ist als die realisierte oder durch Optionen implizierte Volatilität.“

Meiner Analyse zufolge leitet der CEO von MicroStrategy, Michael Saylor, während der Wert der Aktien von MicroStrategy stetig steigt, durch den Verkauf von Aktien Mittel zurück in Bitcoin. Diese Aktion treibt den Preis von Bitcoin weiter in die Höhe, was wiederum zu höheren Gewinnen für MicroStrategy führt. Folglich scheint sich diese Schleife selbst fortzusetzen, da die Geschicke von Bitcoin und MicroStrategy miteinander verflochten zu sein scheinen.

Das Risiko besteht darin, dass sich die jahrelange Rallye von Bitcoin umkehren könnte, was erhebliche Folgen für Anleger haben könnte, die zunehmend gehebelte Positionen auf seinen Wert halten. David Trainer, CEO des Marktforschungsunternehmens New Constructs LLC, sagte:

Diese Struktur ähnelt möglicherweise einem hoch aufragenden Spielkartenhaus, das jeden Moment einstürzen kann und für zahlreiche Aktionäre große Verluste verursacht. Es scheint kein wesentlicher Wert dahinter zu liegen. Es ist eher wie ein Spiel mit Musikstühlen, bei dem die Leute mitmachen, bis die Musik aufhört; Das Ziel besteht einfach darin, vor dem drohenden Zusammenbruch zu verschwinden.

In den letzten 24 Stunden stiegen die Kosten für Bitcoin um 7 % und erreichten einen beeindruckenden Höchststand von etwa 103.900 US-Dollar. Bullischen Anlegern ist es gelungen, den Preis über 102.000 US-Dollar zu halten, ein Beweis für ihre Entschlossenheit. Dieser Aufwärtstrend wird durch einen Anstieg des Handelsvolumens um rund 75 % in den letzten Stunden noch verstärkt, was die wachsende Begeisterung der Händler für diesen digitalen Vermögenswert zeigt.

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2024-12-05 10:50