Laut Coinbase ist die Bitcoin-Liquidität an der Börse nach der Klage der SEC gegen Cumberland unbeeindruckt

Als erfahrener Krypto-Investor mit einem scharfen Auge für Markttrends und Liquiditätsschwankungen bin ich von den jüngsten Berichten rund um Coinbase und Cumberland fasziniert. Nachdem ich zahlreiche Marktzyklen durchlaufen und das Auf und Ab der Liquidität an verschiedenen Börsen aus erster Hand miterlebt habe, sagt mir mein Bauchgefühl, dass hinter dieser Geschichte mehr steckt, als man auf den ersten Blick sieht.

Trotz Berichten über eine verringerte Liquidität des Bitcoin (BTC)-Orderbuchs aufgrund der rechtlichen Schritte der SEC gegen Cumberland bleibt Coinbase (COIN) bestehen, dass sein Handelsumfeld unverändert bleibt.

Als Forscher möchte ich klarstellen, dass ich gemäß meinen Beobachtungen im Oktober keinen signifikanten Anstieg oder Rückgang der Liquiditätstiefe von BTC-USD auf dem 2 %-Niveau beobachtet habe. Dies basiert auf meinen persönlichen Erkenntnissen und spiegelt nicht unbedingt den breiteren Markt wider. Diese Aussage erfolgt als Reaktion auf einen aktuellen Bericht von Kaiko, der einen Rückgang der Liquidität, insbesondere gemessen an der Markttiefe von 2 %, am 10. Oktober nahelegte. Der Rückgang war angeblich auf eine verringerte Liquidität zurückzuführen, nachdem die SEC Cumberland beschuldigt hatte, seit März 2018 als nicht registrierter Händler von Kryptowährungsanlagen im Wert von über 2 Milliarden US-Dollar tätig zu sein.

Laut einem am Montag veröffentlichten Bericht begann die Bitcoin-Tiefe (ein Maß für die Liquidität) auf Coinbase am 10. Oktober um 18:00 UTC zu sinken und fiel innerhalb kurzer Zeit um etwa 46 % von 534 BTC auf 267 BTC. Dieser Rückgang bedeutete, dass eine Bestellung, die 46 % kleiner ist als die, die vor 18:00 UTC benötigt wurde, den Bitcoin-Spotpreis möglicherweise um 2 % in die eine oder andere Richtung verschieben könnte.

2 % Markttiefe bezieht sich auf eine Gruppierung von Kauf- und Verkaufsaufträgen, die innerhalb von 2 % des Mittelpreises oder des Durchschnitts der Geld- (gebotenen) und Briefkurse (gewünschten) liegen. Diese Messung dient als Indikator für die Liquidität oder die Fähigkeit des Marktes, bedeutende Geschäfte abzuwickeln und dabei konsistente Preise aufrechtzuerhalten und Preisunterschiede für den Händler zu minimieren – oft als Slippage bezeichnet.

Kaiko stellte fest, dass die Tiefe der Gebote (Kaufaufträge) zunahm, während die Tiefe der Nachfragen (Verkaufsaufträge) abnahm, was darauf hindeutet, dass sich die Market Maker möglicherweise neu positioniert haben, um auf einen möglichen Preisrückgang vorbereitet zu sein.

Als Krypto-Investor habe ich festgestellt, dass auch andere Handelsplattformen einen Rückgang der Liquidität verzeichnet haben. Laut Kaiko ist die Gesamtliquidität an US-Börsen immer noch niedriger als vor der Klage, was auf anhaltende Auswirkungen des Gerichtsverfahrens schließen lässt.

In einer E-Mail an CoinDesk äußerte Cumberland Vorbehalte gegenüber der Analyse und verwies auf die jüngste öffentliche Erklärung, in der darauf hingewiesen wurde, dass sich seine Aktivitäten aufgrund der Klage der SEC nicht geändert hätten.

Als Krypto-Investor möchte ich Ihnen versichern, dass unsere täglichen Geschäftsaktivitäten trotz der jüngsten Maßnahmen der SEC unverändert bleiben. Darüber hinaus funktionieren die von uns zur Bereitstellung von Liquidität genutzten Vermögenswerte unverändert weiter.

In einer aktuellen Kommunikation mit CoinDesk erklärte Kaiko, dass die Liquidität, die zunächst auf der Briefseite zurückgegangen war, sich nun offenbar wieder erholt habe. Sie schlugen vor, dass dieser anfängliche Rückgang auf Anpassungen der Marktprognosen oder -erwartungen zurückzuführen sein könnte.