Krypto für Berater: Investieren Berater in Krypto?

Im Abschnitt „Ask an Expert“ erörtert Bryan Courchesne, CEO von DAIM, ob Finanzberater ihre Kunden bei Kryptowährungsinvestitionen unterstützen und identifiziert potenzielle Gefahren, wenn dies nicht der Fall ist.

– Sarah Morton

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Wann werden wir uns über die Krypto-Nachfrage einigen?

Es wurde allgemein angenommen, dass die Einführung von Spot-Krypto-ETFs Kryptowährungen in den Mainstream bringen und die Akzeptanz beschleunigen würde, indem die Kluft zwischen Finanzberatern und ihren Kunden überbrückt würde. Die Einführung eines Spot-Bitcoin-ETF im Januar stellte neue Rekorde auf, aber die Nachfrage nach Ethereum-ETFs war relativ gering. Da es keine unmittelbaren Pläne für Solana-ETFs gibt, fragen wir uns: Hört die Begeisterung für Krypto-ETFs bei Bitcoin auf? Ich bin davon überzeugt, dass es noch mehr über die Zukunft von Krypto-ETFs zu entdecken gibt, aber wir müssen uns zunächst mit drei Schlüsselfragen hinsichtlich der Nachfrage befassen.

1. Sind Kunden WIRKLICH an Krypto interessiert?

Als erfahrener Forscher im Bereich Kryptowährungen habe ich die Vorteile einer direkten Investition in verschiedene digitale Währungen über Bitcoin hinaus verstanden. Mit dem Aufkommen von börsengehandelten Kryptowährungsfonds (Exchange-Traded Funds, ETFs) hat sich diese Möglichkeit jedoch auf ein breiteres Spektrum von Anlegern ausgeweitet, darunter auch solche, die mit Kryptowährungen noch relativ neu sind und die Vertrautheit einer ETF-Struktur – eines traditionellen Anlageinstruments – bevorzugen.

Für neuere Kryptowährungsinvestoren könnte eine einfachere Strategie attraktiv sein – diese könnte darin bestehen, ausschließlich in Bitcoin-ETFs zu investieren. Während Bitcoin und Ethereum (dargestellt durch das Symbol ETH, die native Währung der Ethereum-Blockchain) unterschiedliche Zwecke verfolgen, ist es für unerfahrene Anleger recht einfach, sich auf Bitcoin als Gelegenheitsinvestition zu konzentrieren, ohne ihr Krypto-Portfolio umfassend zu diversifizieren.

Dies spiegelt sich in den Nettoflüssen für Krypto-Einführungen wider. Ohne den Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) verzeichneten Spot-Bitcoin-ETFs seit ihrer Einführung im Januar Nettozuflüsse in Höhe von 37,3 Milliarden US-Dollar, wobei Nettozuflüsse für den iShares Bitcoin Trust (IBIT) 20,9 Milliarden US-Dollar dieser Zuflüsse einbrachten. Seit ihrer Einführung im Juli verzeichneten Spot-Ether-ETFs Nettozuflüsse von nur 2,1 Milliarden US-Dollar (ohne das Flaggschiffprodukt Grayscale). Die höchsten Zuflüsse verzeichnete der iShares Ethereum Trust (ETHA), der nur Nettozuflüsse in Höhe von 1,0 Milliarden US-Dollar verzeichnete – eine deutliche Lücke zu seinem Spot-Bitcoin-Pendant. Obwohl ich glaube, dass das Interesse an Spot-Ether im Laufe der Zeit zunehmen wird, deuten diese Trends darauf hin, dass Mainstream-Investoren Krypto immer noch nicht vollständig angenommen haben.

2. Sind Berater bereit, Kryptowährungen zu investieren?

Für diejenigen, die sich auf Krypto-ETFs konzentrieren, ist es von entscheidender Bedeutung, Berater in Diskussionen einzubeziehen, da eine beträchtliche Anzahl von ihnen eine neutrale oder negative Einstellung gegenüber Kryptowährungen hat, wie aus den folgenden Umfrageergebnissen hervorgeht, in denen etwa 64 % der befragten Berater in diese Kategorie fallen. Darüber hinaus deuten Daten von Bloomberg Terminal darauf hin, dass die meisten Anleger, die Spot-Kryptoprodukte besitzen, ihre Anlagen eher unabhängig als durch einen Berater verwalten. Um Ihnen einen Eindruck vom Ausmaß zu vermitteln: Etwa 80 % der Anteile von iShares (IBIT) und 75 % der Anteile des Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) sind im Besitz von selbstverwalteten Kunden, die keine 13Fs einreichen.

Ein einfacher Ansatz, um das Interesse der Berater an dieser Anlageklasse zu wecken, könnte in erster Linie in der Bildung liegen, die nicht nur auf Anleger, sondern speziell auf Finanzberater zugeschnitten ist. Mit der Zeit sollte dieser Bildungsprozess aufgrund des zunehmenden Verständnisses und der Akzeptanz sowohl bei Kunden als auch bei Beratern weniger mühsam werden.

3. KÖNNEN Berater Krypto zuordnen?

Als Krypto-Investor ist es frustrierend, beim Versuch, mein Portfolio zu erweitern, auf Hindernisse zu stoßen. Viele etablierte Maklerfirmen und Vermögensverwalter weigern sich, Krypto-Investitionen, einschließlich ETFs, zu akzeptieren. Vanguard, ein weltweit führendes Unternehmen im Bereich Vermögensverwaltung, lehnt es beispielsweise ab, Krypto-ETFs auf seiner Plattform aufzulisten, da es davon überzeugt ist, dass diese keinen Platz in langfristigen Portfolios haben. Auch Edward Jones folgt diesem Beispiel, indem er Kryptowährungen als hochspekulativ betrachtet und keine Möglichkeit bietet, Krypto-Assets zu kaufen oder zu halten, auch nicht über Fonds.

Es ist eine ziemliche Herausforderung, diese Hürden zu überwinden, da pädagogische Lösungen allein nicht so leicht zu überwinden sind. Durch den anhaltenden Druck von Investoren und Beratern könnten diese Hindernisse jedoch mit der Zeit allmählich abgebaut werden.

Hauptaussage: Die Fortschritte bei börsengehandelten Kryptowährungsfonds (ETFs) sind erheblich, und ich bin weiterhin davon überzeugt, dass es Potenzial für weitere Fortschritte gibt. Es ist jedoch von entscheidender Bedeutung, sich auf die Bildung zu konzentrieren, um die Akzeptanz zu fördern und die Wissenslücke zwischen Finanzberatern und ihren Kunden in Bezug auf diese digitalen Vermögenswerte zu schließen.

– Roxanna Islam, CFA, CAIA, Leiterin Sektor- und Branchenforschung, TMX VettaFi

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F. Können Berater ihren Kunden bei Krypto-Investitionen helfen?

Für Finanzberater kann es eine Herausforderung sein, die Bedürfnisse der Kunden zu erfüllen, wenn es um Investitionen in digitale Vermögenswerte geht. Die Landschaft der Kryptowährungen und der Blockchain-Technologie entwickelt sich rasant weiter und die Lernkurve für traditionelle Berater ist steil. Vom Verständnis der Komplexität des Kryptomarktes bis hin zum Management der mit digitalen Vermögenswerten verbundenen Risiken kann der Weg überwältigend sein. Viele Berater sind möglicherweise nicht einmal in der Lage, in einen Bitcoin-ETF zu investieren, geschweige denn, sich wohl dabei zu fühlen, mit Kunden darüber zu diskutieren. Dies führt dazu, dass Kunden den Kryptomarkt oft allein und ohne die Anleitung ihres vertrauenswürdigen Finanzberaters navigieren.

F. Welche Auswirkungen hat es auf Kunden, die keine Beraterunterstützung haben?

Die Vernachlässigung einer angemessenen Beratung kann für Anleger zu großen Problemen führen, da sie möglicherweise zum falschen Zeitpunkt die falsche Anlage kaufen, was zu erheblichen finanziellen Verlusten führen kann. Eine übermäßige Betonung von Kryptowährungen innerhalb eines Portfolios könnte zu ungerechtfertigten Risiken führen und die Wahrscheinlichkeit von Betrug erhöhen, da sie auf dem Kryptomarkt weit verbreitet sind. Diese Hindernisse können zu Skepsis und Zweifeln gegenüber digitalen Vermögenswerten führen und Anleger fragen sich, ob sie sich überhaupt von diesem Sektor fernhalten sollten.

F. Welches Risiko besteht, wenn man nichts über Krypto lernt?

Derzeit scheint es, dass Finanzberater nicht effektiv auf die Bedürfnisse ihrer Kunden eingehen. Dieser Mangel an Aufmerksamkeit könnte dazu führen, dass Kunden zu einem Zeitpunkt, an dem Kryptowährungen die Leistung traditioneller Vermögenswerte übertreffen, nicht über ausreichende Investitionen verfügen. Wenn es versäumt wird, in dieser Anlageklasse erhebliche Renditen (Alpha) zu erzielen, könnte dies auf lange Sicht möglicherweise die Kundenperformance beeinträchtigen. Für Berater ist es unerlässlich, den aktuellen Moment als Chance zu erkennen, ihre Kunden auf künftigen Wohlstand vorzubereiten. Um dies zu erreichen, schlage ich vor, dass sie Zeit investieren, sich über diese Anlageklasse zu informieren und ihr Wissen mit Kunden zu teilen. Bedenken Sie, dass ein gut diversifiziertes Portfolio keine nennenswerte Allokation in Kryptowährungen erfordert. Eine bescheidene Investition von 5–10 % in Bitcoin könnte sich als vorteilhaft erweisen. Wir sind noch nicht an dem Punkt angelangt, an dem alle an Bord sind, aber hoffentlich beginnt sich der Trend zu ändern.

– Bryan Courchesne, CEO, DAIM

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