Könnte Bitcoin zur bevorzugten Sicherheit von DeFi werden? Lombard Finance sagt es

Was Sie wissen sollten:

Als jemand, der sich schon seit geraumer Zeit in der komplexen und sich ständig weiterentwickelnden Welt der Kryptowährungen zurechtfindet, finde ich die Entstehung von LBTC besonders faszinierend. Die Idee, Bitcoins einzusetzen, um Erträge zu erwirtschaften, ist meiner Meinung nach bahnbrechend, was bisher undenkbar war.

Im Bereich der Blockchain könnte sich ein potenzieller Machtkampf um die Marktherrschaft abzeichnen. Die vorliegende Frage lautet: Welche Anlageklasse wird in der Welt der dezentralen Finanzen (DeFi) den größten Wert haben?

Laut DeFiLlama-Statistiken verfügen derzeit dezentrale Finanzplattformen (DeFi) in allen Netzwerken zusammen über Vermögenswerte in Höhe von etwa 126 Milliarden US-Dollar. Diese Zahl nähert sich stetig dem Höchststand von 175 Milliarden US-Dollar im Jahr 2021. Der Großteil dieser gesperrten Gelder besteht hauptsächlich aus Ether (ETH) und verwandten Derivaten wie Staked Ether Liquid Tokens (stETH) und Wrapped ETH (weETH). Wrapped Bitcoin (wBTC) und Stablecoins belegen zusammen den dritten bzw. vierten Platz.

Das Team, das das Bitcoin-gebundene DeFi-Protokoll Lombard Finance entwickelt, plant jedoch, die aktuelle Landschaft mit LBTC, einem neuen liquiden Bitcoin-Token, aufzumischen. Wie Jacob Philips, einer der Mitbegründer von Lombard, erklärte, besteht ihr Ziel darin, ETH und stETH zu verdrängen und Bitcoin zur bevorzugten Sicherheit in der gesamten On-Chain-Wirtschaft zu machen.

Als Analyst habe ich während meines Gesprächs mit CoinDesk zum Ausdruck gebracht, dass Bitcoin als primäre Sicherheit in zentralisierten Handelsplätzen dient, und ich glaube nicht, dass sich daran etwas ändern wird. Dann stellt sich die Frage: Warum ist dies bei DeFi (Decentralized Finance) nicht der Fall? Meiner Meinung nach zeichnet sich Bitcoin durch eines aus: Es bietet eine stabile Wertaufbewahrung und ist somit eine ideale Sicherheit. Daher gibt es keine Rechtfertigung dafür, keine DeFi-Plattformen rund um Bitcoin aufzubauen.

Das Jahr 2021 war für Bitcoin recht bemerkenswert: Der Preis ist seit dem 1. Januar um etwa 124 % gestiegen, was vor allem auf die günstigen politischen Bedingungen in den USA und die außergewöhnliche Leistung seiner fast ein Jahr alten börsengehandelten Spotfonds zurückzuführen ist. Im Gegensatz dazu hatte Ether Mühe, mitzuhalten und schaffte im gleichen Zeitraum einen Anstieg von lediglich 48 %, obwohl die Marktkapitalisierung viermal kleiner als die von Bitcoin war. Da das Interesse an Bitcoin weiter wächst, angeheizt durch Gerüchte über die mögliche Schaffung einer strategischen Bitcoin-Reserve in den USA unter der neuen Trump-Regierung, ist es nicht unangemessen zu spekulieren, dass sein Einfluss innerhalb des Blockchain-Ökosystems weiter zunehmen könnte.

Dies könnte wiederum die Funktionsweise von DeFi insgesamt verändern.

Vereinfacht ausgedrückt prognostiziert Philips, dass Bitcoin eine wichtige Finanzierungsquelle für alle DeFi-Plattformen (Decentralized Finance) in verschiedenen Blockchains sein wird. Er bezeichnet dies als einen erheblichen Zufluss an frischem Kapital. Unter Hinweis auf die Marktkapitalisierung von Bitcoin von fast 1,9 Billionen US-Dollar weist er darauf hin, dass selbst wenn nur ein Bruchteil dieses Betrags in DeFi fließen würde, dies die Aktivität des Ökosystems erheblich steigern und möglicherweise die Liquidität der DeFi-Protokolle mit der Liquidität zentralisierter Börsen durch passive Investitionen vergleichbar machen würde.

Bitcoin mit Rendite?

Ein wesentlicher Unterschied zwischen Bitcoin und Ethereum besteht in der Möglichkeit, Ethereum in seinem eigenen Netzwerk zu „stecken“, ein Prozess, der zur Sicherung der Blockchain beiträgt. Vereinfacht ausgedrückt bedeutet dies, dass Sie Ihr Ethereum-Vermögen für diesen Zweck ungenutzt lassen. Als Belohnung für Ihren Beitrag zur Sicherheit erhalten Sie Ether als Zinsen. Laut dem zusammengesetzten Ethereum-Einsatzratenindex (CESR) von CoinDesk bietet abgestecktes Ethereum derzeit eine jährliche Rendite von etwa 3,19 %.

Als Krypto-Investor bin ich immer auf der Suche nach Möglichkeiten, die über Bitcoin selbst hinausgehen. Deshalb freue ich mich über Lombard, ein Projekt, das die Einführung eines ertragsgenerierenden Bitcoin-Tokens anstrebt. Möglich wird dies durch Babylon, ein von ihnen entwickeltes Protokoll, das es Benutzern wie mir ermöglicht, Bitcoin nicht nur zu seiner eigenen Sicherheit zu setzen, sondern auch zur Sicherheit anderer Blockchains beizutragen.

Das geht so: Benutzer geben Lombard etwas Bitcoin, Lombard setzt diese Münzen über Babylon ein und prägt dann einen LBTC-Token für jeden eingesetzten BTC. Diese LBTC-Token folgen dem ERC-20-Standard, was bedeutet, dass sie in Ethereum und allen seinen Protokollen verwendet werden können.

Als Analyst verfolge ich die Entwicklungen rund um das Blockchain-Ökosystem von Babylon. Laut Coleman Maher, dem Wachstumsleiter bei Babylon, haben neun Projekte – Corn, BOB, Cosmos Hub, Nubit, Fiamma, Manta, LayerEdge, Chakra und Pell – die Integration in Babylons Entwicklungsnetzwerk (devnet) entweder begonnen oder abgeschlossen. Diese Integrationen werden voraussichtlich nächstes Jahr nach dem Start des Layer-1-Mainnets von Babylon in Betrieb genommen. Dies bedeutet, dass diese Projekte möglicherweise Teil des Babylon-Ökosystems sein werden, was bedeuten könnte, dass sie an den Zinszahlungen beteiligt sein könnten, die durch die gesicherten Blockchains innerhalb von Babylon ermöglicht werden.

Derzeit verteilt Babylon keine Einsatzprämien, aber sein Wert ist dennoch auf unglaubliche 5,4 Milliarden US-Dollar gestiegen, was es laut DeFiLlama zum zehntgrößten DeFi-Protokoll in Bezug auf den gesperrten Wert macht. Dieser Eifer der Menschen, ihre Bitcoins in Babylon zu sichern, könnte auf das Punkteprogramm zurückzuführen sein. Durch eine frühzeitige Einzahlung könnten Benutzer möglicherweise einen Airdrop erhalten. Allerdings schweigt sich das Babylon-Team dazu, ob jemals ein Token eingeführt wird.

Harter Wettbewerb

Von den insgesamt 6 Milliarden US-Dollar, die in Babylon investiert wurden, wurden etwa 1,4 Milliarden US-Dollar über Lombard geleitet, um LBTC-Token zu generieren. Da Babylon derzeit keine Einsatzprämien ausgibt, bieten diese Token derzeit keine Rendite.

Laut Philips entscheiden sich Benutzer nicht allein aufgrund der Einsatzrendite für eine Investition in Ether oder Bitcoin. Stattdessen treffen sie diese Entscheidungen aus verschiedenen Gründen, beispielsweise wegen der Möglichkeit einer US-Bitcoin-Reserve und der Haltung der Regulierungsbehörden gegenüber den beiden Vermögenswerten. Der Ertrag dient als zusätzlicher Anreiz, ähnlich einer Kirsche obendrauf.

Erwähnenswert ist, dass Benutzer von DeFi-Plattformen derzeit Bitcoin als Sicherheit verwenden können, obwohl diese aufgrund des verpackten Bitcoins keine Zinsen abwerfen. Während wir sprechen, beträgt der Gesamtwert von wBTC etwa 12,9 Milliarden US-Dollar, was einer Lücke von lediglich 22 % gegenüber seinem Rekordhoch im Jahr 2021 entspricht. Diese Nähe zu seinem Allzeithoch-Marktwert erfolgt trotz Spekulationen, dass BitGo, der Emittent von wBTC , verwaltet die gespeicherten Bitcoin gemeinsam mit BiT Global, einem Unternehmen, das sich teilweise im Besitz von Justin Sun befindet – einer Person, die mit Vorwürfen des Betrugs und der Manipulation auf US-Märkten konfrontiert war.

Lido-Daten vom 6. Dezember deuten darauf hin, dass wBTC etwa 5,7 Milliarden US-Dollar an Sicherheiten in den wichtigsten DeFi-Protokollen ausmachte, während unglaubliche 14,5 Milliarden US-Dollar in ETH und 11,1 Milliarden US-Dollar in stETH gebunden waren. Insbesondere „Wrapped Ether“ oder eETH, ein relativ neuartiger Liquid-Token, der es Benutzern ermöglicht, EigenLayer-Resking-Belohnungen gleichzeitig mit nativen ETH-Stake-Renditen zu genießen, hatte einen Sicherheitenwert von 5,8 Milliarden US-Dollar.

Um es einfach auszudrücken: stETH und weETH haben nach und nach einen größeren Teil des Marktes von anderen Münzen übernommen. Ein aktueller Bericht von ARK Invest legt nahe, dass sich der gesamte Sektor der dezentralen Finanzen (DeFi) in Richtung stETH und der von der gesteckten ETH gebotenen Rendite verlagert. Token wie SOL von Solana oder AVAX von Avalanche bieten höhere Zinssätze für den Einsatz, was darauf hindeuten könnte, dass es aufgrund ihrer Volatilität riskanter ist, sie über einen längeren Zeitraum zu halten.

Einfacher ausgedrückt hat der Aufstieg von stETH laut ARK Invest die Kreditgeber von Stablecoins unter Druck gesetzt. Dies ist darauf zurückzuführen, dass MakerDAO (jetzt Sky) den Zinssatz für gesperrte DAI erhöht hat, während die Belohnungen für die Ausleihe von Stablecoins auf Aave und Compound gestiegen sind. Der Grund dafür ist, dass Benutzer es vorziehen, stETH zu verleihen und Stablecoins auszuleihen, anstatt Stablecoins direkt zu verleihen.

Abgesehen von den verschiedenen Geldmarktfonds, die auf der Tokenisierung basieren und an denen Finanzgiganten wie BlackRock und Franklin Templeton arbeiten, könnten diese DeFi-Benutzern schließlich den Zugriff auf US-Schatzwechsel ermöglichen und die Token als Sicherheit verwenden.

Im Wesentlichen ist LBTC einer intensiven Rivalität ausgesetzt. Philips geht jedoch davon aus, dass der Token dort gedeihen könnte, wo wBTC ins Stocken geraten ist, da seine Rendite einen zusätzlichen Schub bietet. Im Wesentlichen geht er davon aus, dass letztendlich Belohnungen für den Einsatz generiert werden, wobei die Rendite von LBTC voraussichtlich auf dem Niveau des Einsatzsatzes der ETH liegen wird.

Philips erklärte: „Lombard möchte Einzelpersonen dazu ermutigen, ihre Bitcoin zunächst aus dem kältesten Speicher in die On-Chain-Finanzierung zu verlagern. Sobald sie dies tun, werden wir sie mit robusten Protokollen vertraut machen, die noch sicherer als Banken sind und die bereits existieren.“ Trotz des potenziellen Risikos eines Renditerückgangs wäre LBTC als Vermögenswert, der jede beliebige Rendite erzielen kann, immer noch verlockend.

Der Vorschlag hat einiges an Neugier geweckt. Lombard hat diesen Sommer erfolgreich 16 Millionen US-Dollar von mehreren prominenten Investoren eingesammelt, darunter Polychain Capital, Franklin Templeton und Nomad Capital. Philips wies darauf hin, dass besonders diejenigen interessiert seien, die sich bereits mit Decentralized Finance (DeFi) befassen. „Personen, die mit Kryptowährungen experimentiert haben, finden es relativ einfach, sich mit Bitcoin-Einsätzen zu beschäftigen, oder sie sind zumindest recht aufgeschlossen für die Diskussion.“

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2024-12-20 19:50