„Hochriskante“ Kryptokredite steigen auf ein Zweijahreshoch von 55 Millionen US-Dollar

Als erfahrener Krypto-Investor mit kampferprobter Widerstandskraft kann ich nicht umhin, ein Déjà-vu-Gefühl zu verspüren, wenn ich über den Anstieg risikoreicher Kredite auf dem dezentralen Kreditmarkt lese. Das letzte Mal, dass wir einen solchen Anstieg sahen, war kurz vor dem berüchtigten „Krypto-Winter“ 2021-2022. Wie man so schön sagt, hat die Geschichte die Angewohnheit, sich zu wiederholen, und wenn ich aus meinen Jahren in dieser wilden Welt der digitalen Vermögenswerte eines gelernt habe, dann ist es, mit dem Unerwarteten zu rechnen.

Vereinfacht ausgedrückt erlebt der Markt für Peer-to-Peer-Kredite ein rasantes Wachstum, da risikoreichere Kredite einen deutlichen Anstieg verzeichnen und ein Niveau erreichen, das seit fast zwei Jahren nicht mehr erreicht wurde. Diese Entwicklung hat Befürchtungen über mögliche Dominoeffekte geweckt, die zu Liquidationen und Marktinstabilität führen könnten.

Am Mittwoch stieg der Gesamtwert der als risikoreich eingestuften Kredite (die fast 5 % von ihrem Liquidationspunkt entfernt sind) auf insgesamt 55 Millionen US-Dollar und markierte damit den höchsten Stand seit Juni letzten Jahres, wie aus Daten des Analyseunternehmens IntoTheBlock hervorgeht .

Krypto-Kreditgeber leihen sich häufig Geld von dezentralen Kreditgebern, indem sie digitale Vermögenswerte als Sicherheit verpfänden. Das Risiko besteht jedoch darin, dass das System bei einem deutlichen Wertverlust der verpfändeten Vermögenswerte automatisch die Sicherheiten verkauft, um den Kredit zurückzuzahlen. Sinkt der Preis der Sicherheit bereits um 5 %, reicht diese unter Umständen nicht mehr aus, um den Kreditbetrag zu decken, und es kommt zur Liquidation. Einfacher ausgedrückt bedeutet ein Kredit, der nur 5 % vom Liquidationspreis entfernt ist, dass, wenn der Wert der Sicherheit um 5 % sinkt, dieser nicht mehr ausreicht, um den Kredit zurückzuzahlen, was zu seiner Liquidation führt.

Als Forscher finde ich den eskalierenden Trend dieser Hochrisikokredite auffällig, weil er das Potenzial hat, einen Dominoeffekt auszulösen. Diese durch schnelle Liquidationen angeheizte Kettenreaktion kann die Kryptopreise deutlich senken. In der Folge führt dieser Preisverfall häufig zu weiteren Liquidationen und verstärkt die Marktinstabilität.

Als Forscher, der Markttrends untersucht, habe ich herausgefunden, dass umfangreiche Liquidationen möglicherweise den Wert von Sicherheiten beeinträchtigen könnten. Dies wiederum könnte die Wahrscheinlichkeit erhöhen, dass weitere Kredite liquidiert werden, und so eine negative Preiskaskade auslösen. Mit anderen Worten: Ein rascher Marktrückgang könnte zu unzureichenden Sicherheiten für ausstehende Kredite führen, was zu einer Erschöpfung der verfügbaren Mittel (oder „schlechter Tiefe“) und finanziellen Verlusten für Kreditgeber führen könnte.

Uneinbringliche Schulden könnten die Marktdynamik behindern und zu Problemen bei der Ausführung großer Geschäfte zu konstanten Preisen führen. Wie das Unternehmen erklärte, könnten uneinbringliche Forderungen Kreditgeber davon abhalten, frische Liquidität bereitzustellen, um mögliche Verluste abzuwenden.