Grayscale schockiert die Community mit der 10-fachen Ethereum-ETF-Gebühr

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Als erfahrener Finanzanalyst mit über einem Jahrzehnt Erfahrung in der ETF-Branche habe ich die Entwicklung verschiedener Anlageprodukte und ihrer Gebührenstrukturen miterlebt. Die jüngste Ankündigung von Grayscale, eine Sponsorengebühr von 2,5 % für seinen geplanten Ethereum-Spot-ETF (ETHE) zu erheben, überrascht mich angesichts des intensiven Wettbewerbs in diesem Bereich ziemlich.

Genau wie andere Ethereum-ETF-Antragsteller hat Grayscale die Sponsorgebühr in seiner vorgeschlagenen Regeländerung offengelegt.

Graustufen kümmern sich nicht um den Abfluss

Die Forderung von Grayscale nach einer Verwaltungsgebühr von 2,5 % für sein Bitcoin-Investmentprodukt könnte angesichts der niedrigeren Gebühren, die andere potenzielle Emittenten in Höhe von etwa 0,25 % erheben, für Aufsehen sorgen. Das bedeutet, dass die Gebühr von Grayscale deutlich höher ist, zehnmal so hoch wie die der Konkurrenz.

Aufgrund meiner umfangreichen Erfahrung auf dem Kryptowährungsmarkt und der Verfolgung der neuesten Entwicklungen bei Grayscale kann ich bestätigen, dass sie eine Gebühr von 2,5 % für ihren Ethereum Trust ($ETHE) beibehalten. Allerdings werden sie etwa zum Zeitpunkt des bevorstehenden Upgrades oder Starts erhebliche 10 % der Anteile an Ethereum ($ETH) veräußern. Trotz dieses Schritts haben sie beschlossen, die Gebühr von $ETHE überhaupt nicht anzupassen.

– James Seyffart (@JSeyff), 17. Juli 2024

Basierend auf allen verfügbaren Beweisen scheint es, dass das Unternehmen die Lehren aus den erheblichen Rücknahmen, die sein GBTC-Produkt innerhalb eines halben Jahres nach seinem Debüt verzeichnete, nicht beachtet hat. Laut Eric Balchunas, einem leitenden ETF-Analysten bei Bloomberg, und Nate Geraci, Präsident von ETFStore, könnte dies ein Fehltritt von Grayscale sein. Derzeit verwaltet der Ethereum Trust (ETHE) des Unternehmens, der in einen aktiven Ethereum-ETF umgewandelt werden soll, etwa 10 Milliarden US-Dollar an verwalteten Vermögenswerten (AUM).

Wenn das jüngste Update des Unternehmens dazu führt, dass ETHE den Trend von GBTC widerspiegelt, könnte Grayscale diesen Analysten zufolge möglicherweise über 5 Milliarden US-Dollar an Konkurrenten verlieren, die verlockendere Gebührenstrukturen anbieten.

Entdecken Sie die Gebührenstruktur des Ethereum ETF der Konkurrenten von Grayscale

Als Forscher würde ich es so ausdrücken: Franklin Templeton war der Spitzenreiter unter den Ethereum-ETF-Antragstellern, indem er eine Verwaltungsgebühr von 0,91 % offenlegte. Invesco Galaxy hingegen schlug eine Sponsorengebühr von 0,25 % pro Jahr für seinen QETH Ethereum ETF vor.

VanEck kündigte an, dass sie vorübergehend auf die Gebühren für ihren Ethereum-ETF verzichten würden, ohne eine Laufzeit festzulegen, und zwar bis 2025 oder wenn das Vermögen 1,5 Milliarden US-Dollar übersteigt, je nachdem, was zuerst eintritt. Nach diesem Zeitraum wird eine Sponsorengebühr von 0,2 % erhoben. In ähnlicher Weise erklärte Bitwise eine sechsmonatige Gebührenbefreiung, bis die Ethereum-Bestände des Trusts 500 Millionen US-Dollar erreichen.

Kürzlich schlug 21 Shares eine Sponsorengebühr von 0,21 % für jede Einheit ihres Ethereum-ETF vor. Sie beabsichtigen jedoch, diese Gebühr während der ersten sechs Monate zu befreien.

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2024-07-18 16:05