Ether-ETFs verzeichnen die größten Abflüsse seit Juli als Zeichen einer geringen institutionellen Attraktivität

Als erfahrener Forscher mit mehr als zwei Jahrzehnten Erfahrung auf den Finanzmärkten habe ich schon viele Höhen und Tiefen des Marktes miterlebt, aber die aktuelle Dynamik rund um Ethereum (ETH) ist besonders faszinierend. Die jüngsten Abflüsse aus Ether-ETFs in Höhe von 79 Millionen US-Dollar sind eine deutliche Erinnerung daran, dass auch digitale Vermögenswerte nicht immun gegen die Launen institutioneller Anleger sind.

Am Montag kam es zu einem erheblichen Abzug von etwa 79 Millionen US-Dollar aus börsengehandelten Ether-Fonds (ETFs), was den größten Abfluss seit Juli darstellt. Diese Bewegung deutet auf einen Rückgang des institutionellen Interesses an der zweitgrößten Kryptowährung der Welt, Ethereum, hin.

Die Statistiken, die Sie sehen, sind die höchsten, seit Ethereum (ETH) am 29. Juli einen Gesamtwert von etwa 98 Millionen US-Dollar angesammelt hat, und diese Zahlen gehören zu den vier höchsten jemals aufgezeichneten Zahlen, wie Daten von SoSoValue zeigen, beginnend mit der Gründung von ETH wurde am 23. Juli verfügbar.

Am Montag erfolgten fast alle Abhebungen vom ETHE-Produkt von Grayscale, während bei ETHW von Bitwise etwa 1,3 Millionen US-Dollar an Einzahlungen verzeichnet wurden. Andere Produkte zeigten keine Zu- oder Abflussaktivität.

Der Abfluss erfolgte trotz einer breiteren Erholung des Kryptomarktes, die durch die jüngsten Zinssenkungen der Federal Reserve angeheizt wurde und dazu beitrug, dass die Ether-Preise in der vergangenen Woche um 11 % stiegen. Die Diskrepanz zwischen der Preisdynamik der ETH und den ETF-Abflüssen deutet jedoch darauf hin, dass die Anleger weiterhin unsicher über die langfristigen Wachstumsaussichten des Vermögenswerts sind.

Der Vergleich des Preisstärkeverhältnisses von Ether (ETH) und Bitcoin (BTC) hat seit April 2021 ein Rekordtief erreicht, wie CoinDesk zuvor berichtete. Dies deutet darauf hin, dass der Gesamtmarkt derzeit der wahrgenommenen Stabilität von Bitcoin zuneigt, da das Risiko im Vergleich zum höheren Renditepotenzial von Ether, das mit einem erhöhten Risiko verbunden ist, geringer ist.

Nach den Worten von Peter Chung, Forschungsleiter bei Presto Labs, ist das Konzept von Ethereum als globalem Computer für konventionelle Finanzinvestoren (TradFi) nicht so attraktiv wie die allgemein anerkannte Erzählung vom „digitalen Gold“ rund um Bitcoin.

Traditionelle Anleger sind möglicherweise nicht so begeistert von der Investitionsmöglichkeit von Ethereum wie von Bitcoin. Das Konzept von Gold als Absicherung gegen Inflation ist weithin anerkannt und macht es für traditionelle Anleger einfacher, die Idee des „digitalen Goldes“ zu verstehen. Allerdings kann es für diejenigen, die technisch nicht versiert sind, eine größere Herausforderung sein, das Konzept des „Weltcomputers“ von Ethereum zu verstehen. Dies äußerte Chung in einer Nachricht an CoinDesk, die einen im August veröffentlichten Bericht des Unternehmens zu diesem Thema widerspiegelte.

Vereinfacht ausgedrückt erklärte Chung, dass, wenn sich mehr Institutionen dafür entscheiden, nach dem Bitcoin-ETF in einen anderen digitalen Vermögenswert zu investieren, sie dafür stichhaltige Gründe benötigen würden. Dies könnte schwierig sein, da für diejenigen, die bereits einen Bitcoin-ETF besitzen, die Investition in einen anderen digitalen Vermögenswert im Vergleich zur Erstinvestition möglicherweise keine großen zusätzlichen Diversifizierungsvorteile bietet.

Im April dieses Jahres erreichte Bitcoin gemessen in US-Dollar neue Rekordpreise, fiel jedoch später um 20 %. Andererseits hat Ether es noch nicht geschafft, seinen Höchstwert aus dem Jahr 2021 zu übertreffen und liegt derzeit 52 % unter diesem Höchstwert. Bisher haben Bitcoin-Investoren im Jahr 2022 eine Rendite von mehr als 50 % erzielt, während Ether-Inhaber nur einen Gewinn von fast 15 % verzeichnen konnten.

Augustine Fan, Leiterin des Insights-Teams bei SOFA.org, wies darauf hin, dass Ethereum (ETH) aufgrund der lockereren Haltung der Federal Reserve Zuwächse verzeichnet habe, die erheblichen Abflüsse aus ETH-bezogenen börsengehandelten Fonds jedoch auf eine schwache Anlegerstimmung hindeuten.

Könnte ein anhaltender Preisanstieg von Ethereum dazu beitragen, die Zuflüsse in Ethereum-ETFs wiederzubeleben, die derzeit eine geringe Aktivität verzeichnen? Diese Frage lässt sich vielleicht beantworten, indem man beobachtet, ob es vor November zu einem weiteren deutlichen Anstieg des Aktienmarktes kommen wird. Laut Fan ist Ethereum in der vergangenen Woche ohne neue bedeutende Ereignisse um 11 % gestiegen. Die jüngsten starken Abflüsse aus Ethereum-ETFs deuten jedoch darauf hin, dass die Anleger hinsichtlich des künftigen Wachstumspotenzials unsicher sind.

Laut dem unabhängigen Marktanalysten Nick Ruck könnten die aktuellen Abhebungen ein Ausdruck einer breiteren Skepsis gegenüber der Wachstumsgeschichte von Ethereum sein.

In einer am Dienstag an CoinDesk gesendeten Nachricht deutete Ruck an, dass der Anstieg der Abflüsse aus ETH-ETFs darauf zurückzuführen sein könnte, dass Anleger ihre Gelder aufgrund der anhaltenden pessimistischen Stimmung gegenüber ETH anderswohin verlagern. Er wies auch darauf hin, dass der aktuelle Anstieg des ETH-Preises einen günstigen Zeitpunkt für Anleger darstellt, den Markt zu verlassen. Was Ethereum betrifft, so wurde es in letzter Zeit kritisiert, weil es wachstumsfördernde Narrative nicht effektiv fördert. Das bevorstehende Pectra-Upgrade, das für Februar 2025 geplant ist, verspricht jedoch, dass Benutzer neben mehreren anderen Vorteilen auch die Benzingebühren mit alternativen Kryptowährungen bezahlen können.

Ruck wies darauf hin, dass institutionelle Anleger möglicherweise der Meinung sind, dass es derzeit anderswo vielversprechendere Optionen gibt.