Ein weiterer Bitcoin-Miner übernimmt das Playbook von MicroStrategy zum Kauf von BTC auf dem freien Markt

Als erfahrener Forscher mit jahrelanger Erfahrung in der Verfolgung und Analyse des Kryptomarktes kann ich nicht anders, als ein Déjà-vu-Gefühl zu verspüren, wenn ein weiterer wichtiger Akteur im Bitcoin-Mining-Sektor seinen Fokus verlagert. Die Entscheidung von Cathedra Bitcoin, vom Mining zur Bereitstellung allgemeiner Rechenzentrumsdienste und zum Kauf von Bitcoin auf dem freien Markt überzugehen, erinnert an den mutigen Schritt von MicroStrategy unter Michael Saylor.

Es war Michael Saylor, dessen MicroStrategy sich dafür einsetzte, dass große Unternehmen Bitcoin (BTC) auf dem freien Markt kauften. Dann übernahm überraschenderweise eines der größten Bitcoin-Mining-Unternehmen, Marathon Digital (MARA), dieselbe Strategie. Und jetzt geht ein anderer Bergmann den gleichen Weg.

Als Forscher, der an Cathedra Bitcoin (CBIT) beteiligt ist, möchte ich unseren strategischen Wandel im Geschäftsansatz zum Ausdruck bringen. Ursprünglich ein Bergbauunternehmen, konzentrieren wir uns jetzt auf die Entwicklung von Rechenzentren. Die aus diesen Rechenzentren erzielten Einnahmen werden zur Beschaffung von Bitcoins verwendet, anstatt sie direkt abzubauen. Diese Änderung ist auf die in den letzten drei Jahren gesammelten Erkenntnisse zurückzuführen, die uns gezeigt haben, dass Bitcoin-Mining möglicherweise keine konsistente Methode zur Erhöhung der Bitcoin-Bestände der Aktionäre pro Aktie ist. Unser vorrangiges Ziel bleibt die Anhäufung von Bitcoins für unsere geschätzten Aktionäre. Mit anderen Worten: Wir glauben, dass dieser neue Ansatz unseren Aktionären bei ihrem Streben nach Bitcoin-Wachstum besser dienen wird.

Während des Kryptowährungsbooms im Jahr 2021 empfanden es die Menschen aufgrund des hohen Gewinnpotenzials und der geringen Eintrittsbarriere für die Gründung eines Mining-Unternehmens als vorteilhafter, Bitcoins zu schürfen, anstatt sie auf dem freien Markt zu kaufen. Dieser Trend änderte sich jedoch deutlich nach dem Krypto-Winter, der Zulassung von in den USA gehandelten Exchange Traded Funds (ETFs) und der Halbierung – ein Ereignis, das die Belohnungen um die Hälfte reduzierte, was das Mining noch anspruchsvoller und wettbewerbsfähiger machte.

Derzeit kämpfen die Miner darum, sich über Wasser zu halten und Bitcoin zu reduzierten Kosten anzuhäufen, während Firmen wie MicroStrategy (MSTR) von Investoren Beifall erhalten, wenn sie Bitcoin auf dem freien Markt kaufen.

Einfacher ausgedrückt: Von den zehn größten börsennotierten Bitcoin-Mining-Unternehmen nach Marktwert verfügen neun über weniger Bitcoin pro Aktie im Vergleich zu vor drei Jahren. Cathedra, einer dieser Bergleute, verzeichnete auch in diesem Bereich einen Rückgang. Umgekehrt haben andere börsennotierte Unternehmen wie MicroStrategy (MSTR) beschlossen, die Menge an Bitcoin, die sie pro Aktie halten, zu erhöhen und wurden von den Börsen für ihre Entscheidung positiv aufgenommen.

Die Organisation kündigte ihre Verlagerung hin zur Einrichtung und Verwaltung von Rechenzentren an, da diese stabilere Einnahmequellen bieten. Anschließend werden die Einnahmen aus diesem Vorhaben für den Kauf von Bitcoin auf dem freien Markt verwendet. Interessanterweise hat sich das Unternehmen kürzlich mit Kungsleden zusammengeschlossen, einem Unternehmen, das sich auf die Entwicklung und den Betrieb alternativer Recheninfrastrukturen mit hoher Dichte spezialisiert hat, um dieses strategische Ziel zu erreichen.

Darüber hinaus plant Cathedra, alternative Finanzierungsmethoden wie Kredite (Schulden), Aktienverkäufe (Eigenkapital) und an Bitcoin gebundene Derivatekontrakte (Bitcoin-gebundene Derivate) zu erkunden, um zusätzliche Bitcoins zu erwerben. Derzeit verfügt Cathedra über 43 Bitcoins in seinem Vermögen.

Das Unternehmen erklärte, dass es den Bergbausektor nicht vollständig aufgeben werde, da es die Absicht habe, die abgebauten Bitcoins aus dem laufenden Betrieb weiter zu verwenden. Angesichts der jüngsten Entwicklungen ist es jedoch nicht schwer zu verstehen, warum sie sich für den Übergang zu diesem neuen Modell entschieden haben. Insbesondere die Aktien des Bitcoin-Mining-Unternehmens Core Scientific (CORZ) und des Rechenzentrumsunternehmens Applied Digital (APLD) sind nach der Ankündigung einer Expansion in die Bereiche Hochleistungsrechnen (HPC) und künstliche Intelligenz (KI) stark gestiegen.

Einfacher ausgedrückt: Die Aktien von Bergbauunternehmen, die nicht stark in High Capacity Power (HCP) und künstliche Intelligenz (KI) investieren, stehen unter Druck, da die Wettbewerbsmessung des Netzwerks, bekannt als Hashrate, beispiellose Spitzenwerte erreicht. Gleichzeitig sinkt ihre Rentabilität.

JPMorgan berichtete, dass der Hashpreis, ein Maß für die täglichen Gewinne der Miner, in diesem Monat um 2 % gesunken ist und derzeit über 50 % niedriger ist als vor der Halbierung. Gleichzeitig stellte Jefferies fest, dass das Bitcoin-Mining im August deutlich weniger profitabel war als im Juli, wobei der September aufgrund eines Anstiegs der Hash-Rate eine Herausforderung darstellte.

Cathedra erklärte, dass die jüngste Fusion mit Kungsleden durch die Verlagerung des Schwerpunkts vom Bitcoin-Mining, das unvorhersehbare Einnahmen hat, hin zur Entwicklung und zum Betrieb von Rechenzentren – einem Sektor, der einen stetigen Cashflow und gute Kapitalrenditen bietet – zu einem erheblichen Anstieg des Bitcoin-Werts pro Aktie führen dürfte für Cathedra langfristig.