Die Tokenisierung könnte Risiken für das Finanzsystem darstellen, warnen FSB und BIZ

Als erfahrener Krypto-Investor mit einem Jahrzehnt Erfahrung in der volatilen und sich ständig weiterentwickelnden Landschaft digitaler Vermögenswerte kann ich nicht umhin, ein Déjà-vu-Gefühl zu verspüren, wenn ich die neuesten Warnungen von Finanzschwergewichten wie dem Financial Stability Board (FSB) lese. und die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ).

Sowohl das Financial Stability Board (FSB) als auch die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) haben in ihren neuesten Erkenntnissen auf mögliche Gefahren hingewiesen, die von der Tokenisierung ausgehen, und sich für eine strengere Aufsicht ausgesprochen.

Als Forscher, der sich mit der digitalen Transformation befasst, würde ich es so ausdrücken: Tokenisierung, mein Schwerpunkt, ist der Prozess, durch den wir materielle Vermögenswerte wie Wertpapiere digitalisieren, wobei wir häufig die Distributed-Ledger-Technologie nutzen. In einem aktuellen Bericht des Financial Stability Board wurden drei potenzielle Risiken im Zusammenhang mit der Tokenisierung hervorgehoben: der Vermögenswert selbst, der tokenisiert wurde, die an diesen dezentralen Projekten beteiligten Teilnehmer und die Interaktion zwischen neuer Technologie und Altsystemen. Dies geht aus ihrem am Dienstag veröffentlichten Bericht hervor.

Klaas Knot, Vorsitzender des Financial Stability Board (FSB), betonte in einem Brief an die G20-Staaten, dass eine deutliche Ausweitung der Tokenisierung potenzielle Auswirkungen auf die Finanzstabilität haben könnte. Dies gilt insbesondere dann, wenn damit komplizierte und undurchsichtige Finanzprodukte entwickelt werden, die automatisch gehandelt werden, und wenn Schwachstellen nicht wirksam durch Aufsicht, Regulierung, Überwachung und Durchsetzung behoben werden.

Weltweit beschäftigen sich verschiedene Länder mit dem Konzept der Tokenisierung. Anfang des Jahres identifizierte das Financial Stability Board (FSB) die Tokenisierung als einen Schlüsselbereich für die Prüfung. Im September kamen über 40 der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) angeschlossene Unternehmen zusammen, um die mögliche Anwendung der Tokenisierung in grenzüberschreitenden Zahlungssystemen zu untersuchen.

Am Montag veröffentlichte die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ), die globale Standards für Bankenregulierungen festlegt, in Zusammenarbeit mit ihrem Ausschuss für Zahlungen und Marktinfrastrukturen einen Bericht, der sich an die Gruppe der Zwanzig (G20)-Staaten richtet.

Dem BIZ-Bericht zufolge könnte die Tokenisierung mehrere Vorteile mit sich bringen, darunter die Rationalisierung von Handelsprozessen durch den Wegfall mehrerer Systeme. Der Bericht betonte jedoch auch, dass potenzielle Risiken, die mit aktuellen Systemen verbunden sind, wie Kreditrisiken, Liquiditätsrisiken und Cyber-Bedrohungen, möglicherweise auf die Tokenisierung übertragen werden könnten.

Die potenziellen Risiken können sich in verschiedenen Formen manifestieren und sich aus den Auswirkungen von Token-Vereinbarungen auf die Marktstruktur ergeben. Wenn beispielsweise Funktionen, die früher getrennt waren, nun auf einer einzigen Plattform zusammengefasst werden, könnte sich die Rolle der Vermittler ändern. Der BIZ-Bericht hob auch die Möglichkeit von Interessenkonflikten hervor und betonte die Bedeutung einer robusten Governance.