Die Ströme von Ether-Spot-ETFs waren im Vergleich zu Bitcoin enttäuschend: JPMorgan

Als erfahrener Analyst mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung auf den Finanzmärkten habe ich das Kommen und Gehen zahlreicher Trends miterlebt. Die jüngste Einführung von Ether-Spot-ETFs war angesichts des starken Kontrasts zwischen ihrer Leistung und der ihrer Bitcoin-Pendants besonders faszinierend.

Laut einem am Mittwoch veröffentlichten Forschungsbericht von JPMorgan haben börsengehandelte Fonds auf Basis von Ether seit ihrem Debüt im letzten Monat im Allgemeinen einen Rückgang der Investitionen verzeichnet, verglichen mit der florierenden Einführung von Bitcoin-ETFs Anfang des Jahres.

Auf Ether (ETH) basierende ETFs wurden fünf Monate nach den Bitcoin (BTC)-ETFs in den USA gehandelt. Im ersten Monat nach jeder Auflegung verzeichneten die Ether-Fonds Nettoabflüsse in Höhe von rund 500 Millionen US-Dollar, während die Bitcoin-ETFs nach Angaben ihres Bankenteams Nettozuflüsse in Höhe von über 5 Milliarden US-Dollar verzeichneten.

Nach Angaben der Bank war die relativ schlechte Performance der Ether Exchange Traded Funds (ETFs) nicht ganz überraschend, da sie angesichts der anfänglichen Marktführerschaft von Bitcoin, seines Mangels an Einsatzmöglichkeiten und seiner geringeren Liquidität, die ihn weniger macht, vorhergesagt wurde attraktiv für institutionelle Anleger.

Überraschenderweise kam es beim Ethereum Trust (ETHE) von Grayscale zu Abhebungen in Höhe von 2,5 Milliarden US-Dollar, wobei JPMorgan mit rund 1 Milliarde US-Dollar gerechnet hatte. Diese Verschiebung erfolgte, als der Fonds von einem geschlossenen Fonds in einen Spot-ETF umgewandelt wurde. Insbesondere erwähnte JPMorgan, dass Grayscale einen kleineren börsengehandelten Ethereum-Fonds (ETF) eingeführt habe, um die Abflüsse von ETHE auszugleichen, dieser neue ETF jedoch bisher nur Investitionen in Höhe von 200 Millionen US-Dollar angezogen habe.

„Da die Leute weniger in Spot-Ether-ETFs als in Bitcoin investieren, scheinen Investmentmanager mehr Interesse daran zu zeigen, einen einzigen ETF zu beantragen, der sowohl ein Engagement in Bitcoin als auch in Ether bietet“, so das Team um Nikolaos Panigirtzoglou.

Als Krypto-Investor fiel mir auf, dass die Eigentumsverteilung bei Spot-Bitcoin-ETFs im ersten Quartal relativ stabil blieb. Interessanterweise wurde berichtet, dass Privatanleger etwa 80 % dieser ETFs hielten. Darüber hinaus scheint es, dass die meisten der neu eingeführten Spot-Bitcoin-ETFs überwiegend von Privatanlegern gekauft wurden, entweder direkt oder indirekt über Finanzberater.