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Stablecoin qs

Die Erzählung

Letzte Woche haben die Senatoren Cynthia Lummis (R-Wyo.) und Kirsten Gillibrand (D-N.Y.) einen neuen gemeinsamen Gesetzesvorschlag vorgelegt. Dieses Mal liegt ihr Fokus auf der Regulierung von Stablecoins, dem 160-Milliarden-Dollar-Sektor des Kryptomarktes, der große Aufmerksamkeit erregt hat – und der Teil ist, in dem eine Kryptoregulierung am wahrscheinlichsten erscheint. Die Verabschiedung eines solchen Gesetzes bleibt jedoch ungewiss.

Warum es wichtig ist

Der kürzlich vorgeschlagene Lummis-Gillibrand-Gesetzentwurf ist ein umfassender Plan, der die Regulierung der von amerikanischen Unternehmen ausgegebenen Stablecoins umreißt. Es enthält Bestimmungen zur Werterhaltung (keine Algen mehr) und gewährleistet den Verbraucherschutz.

Brechen sie ab

Der kürzlich vorgelegte Lummis-Gillibrand-Gesetzentwurf legt eine Regulierungsstruktur für die Überwachung von Stablecoin-Emittenten sowohl auf Landes- als auch auf Bundesebene fest. Es beschreibt einen spezifischen Prozess zur Bewältigung potenzieller Zusammenbrüche dieser digitalen Währungen durch die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Darüber hinaus verbietet der Gesetzentwurf die Verwendung und Ausgabe algorithmischer Stablecoins insgesamt.

Einige Branchenakteure äußerten Bedenken hinsichtlich des kürzlich vorgeschlagenen Lummis-Gillibrand-Gesetzes und äußerten ihre Besorgnis über das Fehlen von Vorschriften für kryptobesicherte Token wie DAI und das ausnahmslose Verbot algorithmischer Stablecoins.

Die Gesetzgebung sieht umfangreiche Vorschriften für in den USA ausgegebene Stablecoins vor, wie sie im Gesetzentwurf dargelegt sind. Es bietet jedoch weniger Einschränkungen für Stablecoins, die von ausländischen Unternehmen wie Tether (USDT) ausgegeben werden. Laut der dem Gesetzentwurf beigefügten Pressemitteilung können betrügerische Akteure keine unregulierten ausländischen Stablecoins mehr nutzen.

Auf den ersten Blick scheint es keine eindeutige Lösung zu geben, die sie davon abhält, damit weiterzumachen.

Während eines Interviews auf CoinDesk TV fragte meine Kollegin Jenn Sanasie, ob Senator Lummis eine bestimmte Methode nennen könne, um ausländischen Emittenten den Zugang zu amerikanischen Kunden zu verwehren.

„Wenn Tether es vorzieht, außerhalb des US-Regulierungsrahmens zu operieren und stattdessen mit anderen Regulierungsbehörden zusammenzuarbeiten, ist das eine Geschäftsentscheidung für sie. Wenn sie jedoch das ‚Gütesiegel‘ der US-Regulierungsbehörden für ihr Produkt erhalten wollen, dann brauchen sie das.“ um die US-Vorschriften einzuhalten.“

Tether ist ein bekanntes Unternehmen, das den größten Stablecoin der Welt namens USDT herausgibt. Laut CoinGecko beträgt der Gesamtwert der derzeit im Umlauf befindlichen USDT-Tokens über 110 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus verfügt USDT laut den Daten von CoinGecko über die höchste Liquidität unter allen Stablecoins, wobei in den letzten 24 Stunden Token im Wert von rund 38 Milliarden US-Dollar gehandelt wurden. Ein weiterer bedeutender Stablecoin ist der USDC von Circle mit etwa 34 Milliarden US-Dollar an im Umlauf befindlichen Token und einem täglichen Handelsvolumen von 6 Milliarden US-Dollar. (Ich habe versucht, Tether um einen Kommentar zu bitten, habe aber noch keine Antwort erhalten.)

Sollte Circle in seiner jetzigen Form die 10-Milliarden-Dollar-Marke überschreiten, wäre es für diesen Stablecoin-Emittenten zwingend erforderlich, entweder eine staatliche oder bundesstaatliche Charta als Verwahrstelle zu erhalten, um seine Geschäftstätigkeit legal fortführen zu können.

Lummis schlug vor, dass das Unternehmen den Gesetzentwurf prüfen und gegebenenfalls eine Anpassung seiner Compliance-Verfahren in Betracht ziehen sollte.

„Um ehrlich zu sein, müssen sie wahrscheinlich eine Bundescharta bekommen“, sagte sie.

Ich bin mir nicht sicher, wie dieser Gesetzentwurf Stablecoins wie DAI regulieren soll, die von dezentralisierten Einheiten ausgegeben werden, aber nicht mithilfe von Algorithmen für Stabilität arbeiten.

Die Zeit wird zeigen, wo und wie es mit diesem Gesetzentwurf weitergeht.

Eine laufende Initiative, die vom Finanzdienstleistungsausschuss des Repräsentantenhauses geleitet wird, umfasst Diskussionen zwischen dem Vorsitzenden Patrick McHenry (R-N.C.), dem Ranking-Mitglied Maxine Waters (D-Calif.) und dem Mehrheitsführer im Senat, Chuck Schumer (D-N.Y.), über die Angliederung einen Gesetzentwurf zu Stablecoins zu einem anderen Gesetzesentwurf. Die Einzelheiten des Gesetzentwurfs des Repräsentantenhauses bleiben ungewiss, da weder McHenry noch die Vertreter von Waters auf Anfrage Erläuterungen gegeben haben.

Der Vorsitzende des Bankenausschusses des Senats, Sherrod Brown (D-Ohio), brachte seine potenzielle Unterstützung für einen Gesetzentwurf zum Ausdruck, der sich mit Fragen des Verbraucherschutzes befasst und angemessene Schutzmaßnahmen vorsieht. Sein Büro lehnte es ab, weitere Kommentare zu dieser Angelegenheit abzugeben.

Ganz sicher, ohne Zweifel, die Uhr tickt. Die Gesetzgeber sind derzeit tief in ihre Kampagnen vertieft. Bis zum Sommer wird es höchst unwahrscheinlich sein, dass gewählte Amtsträger ihre Wahlkampfaktivitäten für etwas so Komplexes wie Stablecoins unterbrechen. Alle erzielten Fortschritte könnten ins Stocken geraten (es sei denn, es kommt zu einer weiteren unerwarteten Vakanz für den Posten des Sprechers des Repräsentantenhauses, auch wenn der Versuch, Mike Johnson abzusetzen, an Fahrt zu verlieren scheint).

Ein wahrscheinlicheres Ergebnis ist, dass eine Verabschiedung in der Zeit nach der Wahl erfolgen könnte, bevor der neue Kongress sein Amt antritt. In diesem Fall wäre jeder Gesetzesvorschlag wahrscheinlich mit einem für seine Verabschiedung notwendigen Rechtsakt verbunden. Dabei kann es sich um den National Defense Authorization Act oder einen anderen wichtigen Gesetzentwurf handeln, etwa um einen Haushaltsentwurf.

Die zukünftige Entwicklung der Stablecoin-Gesetzgebung ist ungewiss, aber da McHenry von seinem Amt zurücktritt und Brown und Schumer scheinbar ihn unterstützen, besteht eine gute Chance, dass ein Gesetz bis Ende des Jahres in Kraft treten könnte.

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