Die Hebelwirkung auf dem Bitcoin-Markt nimmt wieder zu

Als erfahrener Krypto-Investor mit kampferprobten Nerven und einem Rucksack voller Lehren aus Marktzyklen halte ich den jüngsten Anstieg der Hebelwirkung auf dem Bitcoin (BTC)-Markt für ein zweischneidiges Schwert, das eine sorgfältige Navigation erfordert. Die zunehmende Risikobereitschaft der Händler zeigt sich in der steigenden geschätzten Leverage Ratio, die ein seit Oktober 2023 nicht mehr gesehenes Niveau erreicht hat.

Als Krypto-Investor habe ich festgestellt, dass die Hebelwirkung auf dem Bitcoin-Markt (BTC) erneut zunimmt. Dies könnte ein Signal dafür sein, dass Händler bereit sind, größere Risiken einzugehen, was zu einer Erhöhung der Marktvolatilität führen könnte.

Basierend auf Daten des Analyseunternehmens CryptoQuant ist die geschätzte Leverage Ratio – berechnet durch Division des globalen Futures-Open Interest durch die Anzahl der an Börsen gehaltenen Coins – kürzlich auf ein seit Oktober 2023 nicht mehr erreichtes Niveau gestiegen und erreichte 0,2060.

Nach mehreren Monaten der Stabilisierung unter dem Niveau von 0,20 scheint es einen Aufwärtstrend zu geben, was darauf hindeutet, dass Händler in einem positiven Marktklima zunehmend mehr Fremdkapital für ihre Futures-Investitionen nutzen. Ein niedrigeres Verhältnis weist auf eine konservativere Haltung hin.

Als Finanzanalyst habe ich beobachtet, dass meine prognostizierte Leverage Ratio nach dem Zusammenbruch der FTX-Börse von Sam Bankman-Fried, die zuvor die drittgrößte Futures-Handelsplattform war, Ende 2022 ihren Höhepunkt erreichte. Anschließend folgte sie bis Dezember einem Abwärtstrend 2023.

Der Einsatz von Hebelwirkung bedeutet, dass Händler größere Investitionen mit kleineren Geldbeträgen verwalten können, was sowohl potenzielle Gewinne als auch Verluste erhöht. Es handelt sich um ein Instrument, das Risiken birgt, wie z. B. unzureichende Margenniveaus, die zu Zwangsliquidationen führen, wenn sich die Märkte ungünstig entwickeln, was zu Marktturbulenzen beitragen kann.

Laut einer aktuellen Erklärung von CryptoQuant gibt es Anzeichen dafür, dass aufgrund des Aufwärtstrends bei der geschätzten Verschuldungsquote von Bitcoin immer mehr Krypto-Investoren höhere Kredite für den Derivatehandel aufnehmen.

58.500 US-Dollar sind das Schlüsselniveau

Laut der Analyse von Hyblock Capital wird hochverschuldete Liquidität im Wert von etwa 58.500 US-Dollar angesammelt. Wenn die Preise diesen Punkt erreichen, könnte die Volatilität aufgrund der derzeit geringen Gesamtmarktliquidität erheblich zunehmen. Dies bedeutet, dass ein einzelner Kauf-/Verkaufsauftrag den aktuellen Marktkurs erheblich beeinflussen könnte.

Laut der E-Mail von Hyblock an CoinDesk könnten strategische Bereiche mit hoher Liquidität nahe dem Preispunkt von 58.500 US-Dollar möglicherweise zu erhöhten Marktschwankungen führen und profitable Chancen für Händler bieten, wenn Bitcoin sich diesen Preisen nähert.

Einfacher ausgedrückt ist laut Hyblock die Gesamtzahl der Geschäfte, die im kombinierten Marktauftragsbuch getätigt werden können, immer noch gering, was bedeuten könnte, dass ein Preisanstieg möglich ist. Darüber hinaus bleibt das weltweite Verhältnis zwischen Käufern und Verkäufern optimistisch, was auf ein starkes Grundinteresse beider Parteien hindeutet.

Derzeit wird ein einzelner Bitcoin für etwa 58.000 US-Dollar eingetauscht. Laut Daten von CoinDesk entspricht dies einem Anstieg von 2,5 % in den letzten 24 Stunden. Ether (ETH), die zweitwertvollste Kryptowährung, wird derzeit mit einem Plus von 1 % bei 2.350 US-Dollar gehandelt, und sein geschätzter Verschuldungsgrad liegt bei etwa 0,35.