Die brandheiße DeFi-Plattform stößt auf Gegenreaktionen, da die Protokollaktualisierung einen Ausverkauf auslöst

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Was Sie wissen sollten:

  • Eine unerwartete Aktualisierung des USD0++-Einlösungsmechanismus von Usual Protocol ließ den eingesetzten Stablecoin kurzzeitig unter 0,90 US-Dollar sinken und führte dazu, dass sein Governance-Token USUAL um 17 % einbrach, bevor er sich teilweise erholte.
  • Kritiker sagten, dass die neue „Dual-Path-Exit“-Funktion, die eine frühzeitige Rücknahme des Einsatzes zu einem ermäßigten Preis ermöglicht, die 1-Dollar-Bindung untergräbt und DeFi-Pools stört, was die Anleger unvorbereitet trifft.
  • Das Usual-Team sagte, die Änderung sei im Voraus kommuniziert worden und entschuldigte sich für die unzureichende Klarheit.

In der Community von Usual Protocol, einem aufstrebenden Akteur im dezentralen Finanzsektor (DeFi), der in letzter Zeit ein deutliches Wachstum verzeichnete, kam es kürzlich zu Aufregung. Die Aufregung begann am Freitag, als eine Änderung des ertragsgenerierenden Tokens des Protokolls zu einem Ausverkauf auf den Sekundärmärkten führte.

Inmitten des Chaos fiel der Wert des USD0++-Tokens, der mit der gesperrten (oder abgesteckten) Version des mit 1 US-Dollar gedeckten Stablecoins USD0 auf dem dezentralen Marktplatz Curve verknüpft war, vorübergehend von 1 US-Dollar auf unter 90 Cent. Der Governance-Token USUAL verzeichnete im Laufe des Tages einen deutlichen Rückgang von bis zu 17 %, konnte jedoch später einen Teil dieser Verluste wieder wettmachen.

Als Analyst untersuche ich die jüngsten Marktturbulenzen, die offenbar durch die Änderung im Einlösungsprozess des USD0++-Tokens ausgelöst wurden, eine Änderung, die das Team am Donnerstag angekündigt hat. Diese unerwartete Anpassung schien sowohl Anleger als auch Liquiditätsanbieter zu überraschen und führte zu dem Ausverkauf, den wir beobachtet haben.

Im Wesentlichen wird USD0 durch kurzfristige Staatsanleihen gestützt, um seinen Wert bei 1 USD zu halten. Staker auf der Usual-Plattform erhalten USD0++, was einer Haltebeschränkung von vier Jahren unterliegt. Dies bedeutet, dass Anleger ihre Gelder ohne die Möglichkeit einer sofortigen Auszahlung binden, dafür aber Belohnungen in Form der USD0- und USUAL-Token des Protokolls erhalten. Der Zustrom von Ertragslandwirten hat den Total Value Lock (TVL), eine wichtige DeFi-Kennzahl, in dieser Woche deutlich auf 1,87 Milliarden US-Dollar erhöht, gegenüber weniger als 300 Millionen US-Dollar im Oktober.

Verzicht auf einige der verdienten Prämien, was sich möglicherweise auf den 1:1-Wechselkurs auswirken könnte.

Benutzer von Decentralized Finance (DeFi) kritisierten die plötzliche Einführung aufgrund der unvorhergesehenen Änderung im Design. Diese Änderung führte dazu, dass der vordefinierte Wert einiger Token innerhalb bestimmter Liquiditätspools auf 1 US-Dollar festgelegt wurde, was zu Chaos unter Kreditnehmern und Liquiditätsgebern führte.

In einem aktuellen Beitrag bemerkte DeFi-Analyst Ignas: „Haben sie skrupellose Händler mit gleichem Wert einspringen lassen und dann den Boden unter dem USD0++ hervorgezogen?“ Übersetzt deutete er an, dass sie absichtlich den größten USD0/USD0++-Pool auf Curve eingerichtet hätten, wohlwissend, dass USD0++ nicht im Verhältnis 1:1 gehandelt werden sollte.

Ein Stift stellt den Grund dar, warum zwei unterschiedliche Dinge gegeneinander ausgetauscht werden können.

Als Analyst möchte ich mitteilen, dass das Usual-Team zuvor eine Designänderung angekündigt hat, die den Early-Unstake-Mechanismus beinhaltet und ab Oktober in Kraft tritt. Darüber hinaus wird ab Montag die Umsatzumschaltung innerhalb des Protokolls aktiviert und die durch das Protokoll generierten Einnahmen werden an diejenigen ausgeschüttet, die ihre USUALx-Token für den langfristigen Besitz einsetzen.

Das Problem rund um USD0++ ist auf mangelnde Klarheit über die Funktionsweise des Systems und unzureichende Erklärungen zurückzuführen, was wir bedauern. Wir werden uns bemühen, unsere Kommunikation klar zu halten und unseren Benutzern in Zukunft offene Informationen zur Verfügung zu stellen.

Vereinfacht ausgedrückt dient diese Episode dazu, Kryptowährungsinvestoren an die möglichen Gefahren zu erinnern, die mit dezentralen Finanzangeboten (DeFi) verbunden sind, die Benutzer mit hohen Renditen durch Token, Anreize und Belohnungssysteme anlocken.

Benutzer, die riskante Unternehmungen wagen, sollten die etablierten Regeln genau verstehen und darauf vertrauen, dass diese Regeln nicht unerwartet schwanken, da eine solche Unsicherheit ein Marktchaos auslösen könnte, wie Rob Hadick, General Partner der Risikokapitalgesellschaft Dragonfly, betonte. Es ist ein Glück, dass diese Situation jetzt eingetreten ist und es uns ermöglicht, potenzielle Risiken für das Decentralized Finance (DeFi)-Ökosystem anzugehen, bevor es größer wird.

Trotzdem wurde USD0 kürzlich bei etwa 0,91 US-Dollar innerhalb des Curve-Pools gehandelt. Gleichzeitig fiel der im Protokoll festgelegte Gesamtwert, eine wesentliche Kennzahl für DeFi, unter einen Wert von 1,6 Milliarden US-Dollar.

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2025-01-11 01:40