Die Bitcoin-Finanzierungsraten waren kurzzeitig negativ, was normalerweise einen lokalen Tiefpunkt markiert: Van Straten

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Was Sie wissen sollten:

  • Bitcoin konsolidiert sich weiterhin zwischen Bewertungen von 90.000 bis 100.000 US-Dollar.
  • Die wahrgenommene Finanzierungsrate fiel gestern kurzzeitig in den negativen Bereich, was tendenziell auf einen lokalen Tiefpunkt des Preises hindeutet.

Der Bitcoin-Preis ist seit dem 18. November nicht mehr unter die 90.000-Dollar-Marke gefallen, sondern schwankt zwischen 90.000 und 100.000 Dollar.

Als Forscher, der die Preisdynamik von Bitcoin untersucht, ist mir ein faszinierendes Muster aufgefallen. Wenn sich Bitcoin der 100.000-Dollar-Marke nähert, wird die Stimmung der Anleger häufig optimistisch und zielt darauf ab, den Bullenmarkt aufrechtzuerhalten. Wenn sich Bitcoin dagegen der Marke von 90.000 US-Dollar nähert, ähnlich wie am Donnerstag, kann sich die Stimmung der Anleger in Richtung Pessimismus oder Baisse verschieben.

Der Preis von Bitcoin tendiert dazu, in Richtung der Punkte zu steigen oder zu fallen, die seinen Inhabern das größte Unbehagen bereiten, und erlebt derzeit eine Phase der Schwankung zwischen diesen beiden Wertbereichen.

Auf den Bitcoin-Märkten haben Derivate wie Futures und Optionen aufgrund ihrer Volatilität einen erheblichen Einfluss auf die dramatischen Preisschwankungen, die wir beobachten. Diese Derivate machen nur einen kleinen Bruchteil (einige Prozentpunkte) des Gesamtmarktwerts aus, üben jedoch einen wachsenden Einfluss auf die Marktdynamik aus.

Als Forscher beobachte ich die ewige Finanzierungsrate bei meiner Analyse des Futures-Handels genau. Dieser als Prozentsatz ausgedrückte Satz spiegelt die regelmäßigen Zahlungen wider, die Börsen für unbefristete Terminkontrakte leisten. Wenn der Zinssatz positiv ist, bedeutet dies, dass Inhaber von Long-Positionen regelmäßig Zahlungen an Inhaber von Short-Positionen leisten. Wenn der Zinssatz hingegen negativ ist, sind es die Short-Positionsinhaber, die die regelmäßigen Zahlungen an ihre Long-Pendants leisten.

In Zeiten eines florierenden Aktienmarktes erfährt Bitcoin häufig eine günstige Finanzierungsgebühr, da Anleger mit einem Preisanstieg rechnen. Wenn der Markt jedoch übermäßig heiß wird, kann Bitcoin an Schwung verlieren, was zu einem Preisverfall führt. Dieser Rückgang kann Kettenreaktionen von Liquidationen auslösen.

Während eines Bärenmarktes, wenn nach längeren Zeiträumen Unterstützungsniveaus entstehen, kann es zu plötzlichen Kurserholungen kommen, die Händler dazu veranlassen, ihre Positionen überstürzt zu sichern. In solchen Fällen werden vorübergehende Preisuntergrenzen oder lokale Untergrenzen festgelegt.

Am Donnerstag zeigten Daten von Glassnode einen kurzen Rückgang der Finanzierungsrate auf -0,001 %, was das erste derartige Ereignis in diesem Jahr und nur wenige Fälle seit November darstellt. Dieses Ereignis löste eine Auflösung von Positionen und einen Stimmungsumschwung aus, bevor Bitcoin seine Position über 94.000 US-Dollar wiedererlangte. Um den relativ bescheidenen negativen Finanzierungssatz vom Donnerstag ins rechte Licht zu rücken: Während des Höhepunkts der COVID-19-Krise im März 2020 beobachteten wir einen Rückgang der Finanzierungssätze auf bis zu -0,309 %.

Einfacher ausgedrückt: Nur weil ein Finanzierungssatz negativ ist, löst dies nicht automatisch eine Preiserholung aus oder markiert den Tiefpunkt des Marktes. Stattdessen ist es neben anderen Chart-Tools und technischen Indikatoren ein Faktor, den Sie bei der Gestaltung Ihrer Marktperspektive berücksichtigen sollten. Ein negativer Finanzierungssatz könnte darauf hindeuten, dass der Bärenmarkt anhalten könnte, anstatt einen unmittelbaren Tiefpunkt zu signalisieren. Umgekehrt bedeutet eine positive Finanzierungsrate während eines Bullenmarktes nicht unbedingt, dass der Markt überhitzt ist; es könnte einfach eine anhaltend starke Nachfrage widerspiegeln.

Ab 2023 habe ich festgestellt, dass die Finanzierungsrate für Bitcoin überwiegend positiv war, vor allem aufgrund des Bullenmarktes. Allerdings verlief nicht alles reibungslos; Es gab auch kurze Zeiträume mit negativen Zinssätzen. Interessanterweise fallen diese negativen Perioden typischerweise mit Preistiefs zusammen. Wir haben dies beispielsweise während des Zusammenbruchs der Silicon Valley Bank im Jahr 2023 und erneut im Jahr 2024 beobachtet, kurz bevor Bitcoin in beiden Jahren einen Anstieg erlebte.

Wenn die Finanzierungsrate unter Null fällt (negativ wird) und die Händler als Bären übermäßig zuversichtlich werden, entsteht häufig eine Situation, in der eine Untergrenze festgelegt wird. Dies geschieht auch, wenn die Bullen zu entspannt werden und der Spotpreis nicht mehr mit der eingesetzten Hebelwirkung mithalten kann. In solchen Szenarien stehen Händler häufig vor der Liquidation, wobei die Bären dieses Ereignis im besprochenen Fall erlebten.

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2025-01-10 13:39