Die Abflüsse von Bitcoin-ETFs erreichten 58 Millionen US-Dollar, die Abflüsse von GBTC verlangsamten sich

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Diese Woche, am Dienstag, dem 16. April, kam es bei Bitcoin-Spot-ETFs zum zweiten Tag in Folge zu einem Nettoabzug. Nach Angaben von Farside Investors betrug der aus diesen ETFs entnommene Betrag etwa 58 Millionen US-Dollar. Der Bitcoin-ETF-Markt verzeichnete in den letzten Zeiträumen eine relativ geringe Aktivität.

GBTC-Abflüsse verlangsamen sich

Diese Woche ist die Menge an Bitcoin, die den Grayscale Bitcoin ETF (GBTC) verlässt, merklich zurückgegangen. Allein am 18. April verzeichnete GBTC Abflüsse in Höhe von etwa 79,4 Millionen US-Dollar. Um es ins rechte Licht zu rücken: Die Gesamtabflüsse aus diesem ETF belaufen sich mittlerweile auf erstaunliche 16,46 Milliarden US-Dollar. Interessanterweise meldete der Bitcoin ETF (ARKB) von Ark Invest am Dienstag ebenfalls negative Nettoabflüsse in Höhe von 13 Millionen US-Dollar.

In den letzten Tagen sind sowohl die vom GBTC ausgehenden Mittel als auch die eingehenden Mittel zu Bitcoin-Spot-ETFs wie dem IBIT von BlackRock zurückgegangen. Allerdings verzeichnete IBIT am Dienstag mit rund 25,78 Millionen US-Dollar den größten Nettozufluss unter den Bitcoin-Spot-ETFs. Infolgedessen erreichte das verwaltete Gesamtvermögen von IBIT über 15,3 Milliarden US-Dollar.

Netto-Null-Zuflüsse in Bitcoin-ETFs – ein Problem?

Laut James Seyffart, Analyst bei Bloomberg, ist es normal, dass Bitcoin-ETFs Tage ohne neue Investitionen (Zuflüsse) haben. Dies ist kein Anzeichen für ein Versagen dieser Produkte. Tatsächlich verzeichnen die meisten US-ETFs, unabhängig vom Sektor, an einem bestimmten Tag häufig keine Zuflüsse.

Okay, zu viele Fragen zu #Bitcoin-ETFs und Zero Flows – ein paar kurze Gedanken:

An den meisten Tagen verzeichnen etwa 3.500 ETFs in den Vereinigten Staaten keine Nettozu- oder -abflüsse – das ist typisch. Gestern zeigten 2.903 dieser ETFs keine Veränderung ihres Vermögens.

– James Seyffart (@JSeyff), 16. April 2024

James Seyffart beschreibt, wie Anteile an ETFs durch Creation Units produziert oder abgezogen werden, was nur dann geschieht, wenn ein großer Unterschied zwischen der Anzahl der Käufer und Verkäufer besteht. Dieser Unterschied muss beträchtlich sein, um die Interaktion mit dem zugrunde liegenden Markt zu motivieren, und die Größe einer Schöpfungseinheit überschreiten.

Vereinfacht ausgedrückt bezieht sich eine Creation Unit auf die Gruppierung von ETF-Anteilen, die während des Creation- und Redemption-Prozesses als eine Einheit gekauft oder verkauft werden. Jeder ETF kann für diese Einheiten eine eigene spezifische Größe haben. Bei Bitcoin-Spot-ETFs bestehen die Creation Units beispielsweise aus Blöcken, die zwischen 5.000 und 50.000 Einzelanteile enthalten.

Mit anderen Worten: Ein Schöpfungs- oder Rücknahmeprozess findet nur dann statt, wenn eine große Differenz zwischen der Menge eines verfügbaren Vermögenswerts und der Nachfrage danach besteht und wenn die Kosten für die Durchführung dieser Transaktion geringer sind als die Kosten für die Nutzung des regulären Market-Making und Absicherungstechniken.

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2024-04-17 08:41