Der Rückzug von Bitcoin von 70.000 US-Dollar ist durch „Vol-Lethargie“ gekennzeichnet

Als Krypto-Investor habe ich beobachtet, dass die Bitcoin-Preise zwar häufig mit den Trends bei Technologieaktien übereinstimmen, dies jedoch nicht immer der Fall ist. Bitcoin ist nicht nur ein Spiegelbild der Leistung des Technologiesektors.

Als Krypto-Investor habe ich festgestellt, dass der Bitcoin-Preis einen Rückgang erlitten hat und von seinem Höchststand von über 70.000 US-Dollar im letzten Monat um etwa 10 % gefallen ist. Diese Preiskorrektur hat zu einem Rückgang des Bitcoin Volatility Index (DVOL) von Deribit geführt. Als Maß für die erwartete Preisvolatilität in den nächsten dreißig Tagen, abgeleitet aus Optionen, ist der DVOL deutlich von 53 % auf Jahresbasis auf derzeit 42 % gesunken. Laut der Grafik von TradingView ist dies der niedrigste DVOL-Wert seit Anfang Februar.

Der Wunsch nach Optionen oder Derivatvereinbarungen, die es Käufern ermöglichen, einen Basiswert zu einem zukünftigen Preis zu erwerben oder zu veräußern, führt zu einem Anstieg der impliziten Volatilität. Bei einer Call-Option beinhaltet dieses Privileg die Möglichkeit zum Kauf, während eine Put-Option die Macht zum Verkauf verleiht.

Der Rückgang des DVOL während der Preiskorrektur deutet auf einen ruhigen Markt hin, in dem Anleger weniger wahrscheinlich beunruhigt sind oder sich Sicherheitsnetze wie Puts oder Absicherungen beschaffen. Darüber hinaus verlief der Rückgang von Bitcoin schrittweise und strukturiert, was einige Anleger dazu veranlasste, Optionen zu erwerben, um vom Anstieg der Volatilität zu profitieren.

Als Krypto-Investor ist mir aufgefallen, dass wir seit dem Rückzug von Bitcoin von seinen Höchstständen in einer engen Preisspanne mit relativ geringer Marktvolatilität gehandelt haben. In den Sommermonaten ist der Wunsch, Volatilität zu kaufen, zurückgegangen, und der strukturelle Trend geht tendenziell dahin, dass Overwriter Volatilität verkaufen. Da in diesem Umfeld kaum eine echte Nachfrage nach Krypto-Assets besteht, sind die Preise weiter gesunken.

Als Krypto-Investor verwende ich Volatilitätsverkäufe als wirksame Strategie, wenn der Markt wenig Aktivität zeigt. Durch den Verkauf oder Verkauf von Optionen in diesem Szenario reduziere ich die implizite Volatilität und verdiene mir eine Prämie. Diese Prämie zahlt der Käufer, der mit erheblichen Preisschwankungen rechnet, das Risiko aber nicht alleine tragen möchte. Normalerweise setze ich diese Strategie um, indem ich Call-Optionen zusätzlich zu meinen bestehenden Spotmarktbeständen schreibe.