Der Marktwert tokenisierter realer Vermögenswerte (ausgenommen Stablecoins) erreicht über 12 Milliarden US-Dollar: Binance Research

Als Analyst mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung im traditionellen Finanzwesen und in der Blockchain-Technologie bin ich zunehmend beeindruckt von der Wachstumsentwicklung tokenisierter Real-World-Assets (RWAs). Der Anstieg des Marktwerts von RWAs auf über 12 Milliarden US-Dollar ist ein Beweis für das wachsende Interesse der Anleger an diesem Bereich.

Der Wert realer On-Chain-Vermögenswerte ohne Stablecoin steigt weiter, was auf eine anhaltende Begeisterung der Anleger für die Tokenisierung herkömmlicher Vermögenswerte mithilfe der Blockchain-Technologie hinweist.

Derzeit übersteigt der Gesamtwert aller RWAs beispiellose 12 Milliarden Dollar, wie aus einem am vergangenen Freitag von Binance Research veröffentlichten Bericht hervorgeht. Es ist wichtig zu beachten, dass diese Zahl den florierenden Stablecoin-Markt im Wert von etwa 175 Milliarden Dollar nicht berücksichtigt.

Die Aufteilung von Real Asset Work Units (RWUs) wie Immobilien, Staatsanleihen, Aktien und sogar immateriellen Gütern wie Emissionsgutschriften in kleinere, handelbare Einheiten ermöglicht einen reibungsloseren Handel für Anleger. Auf diese Weise können sie diese Vermögenswerte in Teilen erwerben, wodurch transparente Aufzeichnungen gefördert und die Effizienz des Abwicklungsprozesses gesteigert werden.

Seit über einem Jahr wird die Tokenisierung als eine Billionen-Dollar-Chance angepriesen, die den Übergang des traditionellen Finanzwesens zu Blockchain-Schienen beschleunigt. Größen der Wall Street wie BlackRock (BLK) und Fidelity haben zusammen mit mehreren kryptonativen Projekten wie Securitize und Polymath erfolgreich in RWAs vorgedrungen.

Die digitalen Versionen von US-Schatzanweisungen, sogenannte tokenisierte Treasury Funds, haben einen Marktwert von über 2,2 Milliarden US-Dollar erreicht. Unter diesen hält BUILD von BlackRock fast 520 Millionen US-Dollar und ist damit das größte digitale Treasury-Produkt. FBOXX von Franklin Templeton folgt mit einer Marktkapitalisierung von 434 Millionen US-Dollar dicht dahinter und ist damit das zweitgrößte tokenisierte Treasury-Produkt.

Als Forscher habe ich festgestellt, dass der Anstieg der US-Zinsen als bedeutender Katalysator gedient hat, der die schnelle Expansion und Dominanz des Marktes für tokenisierte Staatsanleihen vorangetrieben hat, basierend auf meinen Erkenntnissen von Binance Research.

Analysten von Binance Research gehen davon aus, dass dieses Wachstum möglicherweise dadurch beeinflusst wurde, dass die US-Zinssätze einen 23-Jahres-Höchststand erreichten und der Leitzins für Bundesgelder seit Juli 2023 konstant bei 5,25 % bis 5,5 % blieb. Dies hat dazu geführt, dass US-Staatsanleihen von der Regierung unterstützt werden , die aufgrund ihrer hohen Rendite für zahlreiche Anleger eine attraktive Anlagemöglichkeit darstellen.

Es wird erwartet, dass die Federal Reserve in den kommenden Monaten die Zinssätze senken wird. Dies könnte den Reiz von Anlagen, die Renditen bieten, wie beispielsweise tokenisierte US-Staatsanleihen, verringern. Die Zentralbank könnte ihre erste Zinssenkung bereits nächste Woche bekannt geben.

Den Erkenntnissen von Binance Research zufolge könnten erhebliche Zinssenkungen möglicherweise den großen Wunsch nach tokenisierten Staatsanleihen verringern.

Analysten haben darauf hingewiesen, dass angesichts der derzeit hohen Zinssätze sowohl das Ausmaß als auch die Häufigkeit möglicher Zinssenkungen erheblich sein werden. Derzeit bieten die wichtigsten digitalen Treasury-Angebote Renditen zwischen 4,5 % und 5,5 %, was bedeutet, dass mehrere Reduzierungen erforderlich wären, bevor diese Renditen an Attraktivität verlieren.

Binance Research untersuchte Bereiche wie On-Chain-Privatkredite, tokenisierte Waren und Immobilien. Ihrem Bericht zufolge betrug der Wert des On-Chain-Kreditmarktes etwa 9 Milliarden US-Dollar, was nur etwa 0,4 % des traditionellen privaten Kreditmarktes ausmachte, der im Jahr 2023 voraussichtlich etwa 2,1 Billionen US-Dollar wert sein wird.

Neben Figure dominiert ein Fintech-Unternehmen, das sich auf durch Eigenheimkapital abgesicherte Kreditlinien spezialisiert hat, den Großteil der Marktkapitalisierung im On-Chain-Privatkreditsektor. Lässt man die Zahlen außer Acht, verzeichnet dieses Segment jedoch weiterhin ein Wachstum in Bezug auf aktive Kredite. Diese Expansion wird hauptsächlich von Centrifuge, Maple und Goldfinch vorangetrieben.