Der Marktanteil des von Tether ausgegebenen Stablecoin USDT wächst auf 75 %, da die Marktkapitalisierung 118 Milliarden US-Dollar übersteigt

Als erfahrener Krypto-Investor mit einem scharfen Auge für Markttrends habe ich in dieser wilden Welt der digitalen Vermögenswerte schon einige Höhen und Tiefen erlebt. In den letzten Jahren habe ich beobachtet, wie sich Tethers USDT von einem vielversprechenden Stablecoin zu einem Giganten entwickelte, der mittlerweile über 75 % des Marktes kontrolliert. Es ist, als würde man einem riesigen Mammutbaum zusehen, wie er mitten in einer Prärie sprießt und schließlich alles um ihn herum in den Schatten stellt.

USDT von Tether, der führende Stablecoin, expandiert nicht nur, sondern festigt auch seine Führungsrolle. Derzeit hält es fast 75 % des Gesamtwerts des Stablecoin-Marktes, ein Anstieg gegenüber 55 % vor zwei Jahren, wie aus Daten der Blockchain-Analyseplattform Token Terminal hervorgeht.

Das Angebot von USDT stieg in diesem Zeitraum erheblich an und stieg von etwa 65 Milliarden US-Dollar auf beeindruckende 118,6 Milliarden US-Dollar. Damit ist sie die drittgrößte Kryptowährung insgesamt, wobei nur Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) größere Märkte haben. Der USDC von Circle, der zweitbeliebteste Stablecoin, ist im Vergleich deutlich kleiner.

Stablecoins, Kryptowährungen, deren Preis an einen realen Vermögenswert wie eine Landeswährung oder Gold gekoppelt werden soll, sind wichtige Bestandteile des Kryptomarktes und dienen als Brücke zwischen Fiat-Geld und digitalen Vermögenswerten. In einem neuen Bericht der Risikokapitalgesellschaft Castle Island und des Hedgefonds Brevan Howard Digital heißt es, dass sie für Nicht-Krypto-Aktivitäten in aufstrebenden Regionen wie Lateinamerika und Südostasien immer beliebter werden. Die Einsatzmöglichkeiten reichen vom Sparen in Dollar über Zahlungen bis hin zu grenzüberschreitenden Transaktionen .

Im zweiten Quartal 2024 verwaltet Tether, ein in New York ansässiges globales Finanzdienstleistungsunternehmen, US-Staatsanleihen und Pensionsgeschäfte im Wert von rund 97 Milliarden US-Dollar als Reserven. Diese Position generiert nach Schätzungen von Token Terminal aus den Erträgen dieser Vermögenswerte einen monatlichen Umsatz von rund 400 Millionen US-Dollar.

Laut einer im Bericht erwähnten Umfrage entscheiden sich Benutzer von USDT häufig für diesen digitalen Token aufgrund seiner starken Netzwerkeffekte, seines hohen Benutzervertrauens, seiner hohen Liquidität und seines guten Rufs im Vergleich zu anderen Stablecoins.

Auch die Probleme der Wettbewerber trugen dazu bei.

Als Analyst erlebte ich einen schweren Schlag für USDC, als einer seiner Reservepartner, die Silicon Valley Bank, während der regionalen Bankenkrise in den USA im März 2023 zusammenbrach. Trotz der raschen Erholung der Preisparität veranlasste dieser Vorfall die Anleger, nach Alternativen zu suchen, vor allem nach USDT . In den folgenden zwei Jahren ist die Marktkapitalisierung des Tokens von 50 Milliarden US-Dollar auf derzeit 35 Milliarden US-Dollar gesunken.

Im ersten Quartal 2023 erlebte ich eine unerwartete Wendung der Ereignisse, als der vom US-Fintech-Unternehmen Paxos ausgegebene BUSD unter der Marke Binance von den Aufsichtsbehörden des Bundesstaates New York angewiesen wurde, den Betrieb einzustellen. Auf seinem Höhepunkt Ende 2022 hatte dieser Stablecoin mit über 20 Milliarden US-Dollar die drittgrößte Marktkapitalisierung.

In jüngster Zeit sind neue Konkurrenten auf den Plan getreten, beispielsweise die digitale Währung PYUSD von PayPal sowie dezentrale Optionen wie Aave und Curve aus Blockchain-Anwendungen. Allerdings müssen diese neuen Marktteilnehmer zentralisierte Marktführer wie Tether und Circle in puncto Dominanz noch verdrängen.