Der globale Zinssenkungszyklus wird risikobehaftete Vermögenswerte noch weiter in die Höhe treiben

Im Allgemeinen konzentrieren sich Menschen oft auf die kleineren Details und streben danach, sich kontinuierlich weiterzuentwickeln und ihr maximales Potenzial auszuschöpfen. Von Kindheit an widmen wir einen Großteil unserer Zeit der Bildung und dem Sport mit dem Ziel, Intelligenz zu entwickeln, Fleiß zu kultivieren und Teamarbeit zu erlernen. Später im Leben, als Erwachsene, streben wir danach, für unsere Nachkommen ein besseres Lebensumfeld zu schaffen als das, in dem wir selbst aufgewachsen sind.

Die Wall Street funktioniert in etwa auf die gleiche Weise. Ganz gleich, ob es sich um Fondsmanager, Stockpicker, Händler oder andere Rollen handelt, die Sie sich vorstellen können, jede hat ihre eigenen Fachgebiete. Beispielsweise könnte sich ein Fondsmanager auf eine bestimmte Anlagestrategie konzentrieren, ein Analyst auf einen bestimmten Sektor oder ein Händler auf eine bestimmte Anlageklasse. Aufgrund der Vielzahl an Möglichkeiten liegt der Fokus jedoch häufig auf einem Land.

Die Aufmerksamkeit auf die nähere Umgebung zu richten, wird uns oft zur zweiten Natur. Dieser Fokus könnte jedoch dazu führen, dass wir umfassendere, globale Ereignisse übersehen, die um uns herum stattfinden.

Anleger achten normalerweise darauf, was zu Hause mit unserer Wirtschaft und der Fed passiert, oder in Europa mit der EZB, wenn sie es für notwendig halten.

Anleger an der Wall Street und der Main Street neigen häufig dazu, wirtschaftliche Ereignisse zu übersehen, die außerhalb ihrer lokalen Region stattfinden. Dazu gehört auch, dass man über Aktivitäten bei Zentralbanken außerhalb der großen Zentralbanken weniger informiert ist. Angesichts der Tatsache, dass die Vereinigten Staaten und Europa zusammen die größten Volkswirtschaften der Welt bilden, ist es verständlich, warum dies der Fall sein könnte.

Als Forscher beobachte ich einen Trend: Die politischen Entscheidungsträger in nicht großen Wirtschaftszentren nehmen zunehmend eine akkommodierende Haltung ein. Dies führt zu einem einfacheren Zugang zu Krediten oder niedrigeren Kreditkosten. Infolgedessen wird erwartet, dass die globale Liquidität zunimmt, was möglicherweise die Aussichten für risikoreichere Vermögenswerte wie Kryptowährungen verbessert.

Aber glauben Sie nicht mir beim Wort, schauen wir uns an, was uns die Daten sagen …

Ende 2021 und Anfang 2022 erlebte die Weltwirtschaft einen beispiellosen Anstieg der Inflation aufgrund verschiedener Konjunkturpakete, die von Regierungen verteilt wurden, um die Menschen zu ermutigen, während der Pandemie-Lockdowns im Jahr 2020 zu Hause zu bleiben.

Anfangs schien alles in Ordnung zu sein, aber es wurde immer schlimmer. Um die wirtschaftliche Produktion weiter anzukurbeln, wurden dem System zusätzliche Mittel zugeführt. Im März 2021 verabschiedete unser Kongress zu diesem Zweck ein Konjunkturprogramm in Höhe von 2,1 Billionen US-Dollar. Der Gesetzgeber hatte jedoch nicht mit dem Anstieg der Ersparnisse gerechnet, als die Menschen begannen, von zu Hause aus zu arbeiten, was unerwartete Auswirkungen auf das Wirtschaftswachstum hatte.

Die individuellen Ersparnisse verzeichneten einen erheblichen Anstieg und erreichten zeitweise einen beispiellosen Höchststand von 32 %, wie das U.S. Bureau of Economic Analysis berichtete. Nach einem vorübergehenden Rückgang stieg dieser Wert wieder auf 26 %, ein Niveau, das weder vor noch nach diesem Zeitraum erreicht wurde.

Ursprünglich war das angesammelte Geld für Ausgaben wie Hypothekenzahlungen und Miete gedacht. Die Menschen hatten jedoch andere Pläne. Sie entschieden sich für den Kauf von Gegenständen wie Fernsehern und Autos sowie für verschiedene andere Waren, die sie attraktiv fanden. Dieser unerwartete Kaufrausch führte zu einem deutlichen Anstieg des Verbraucherpreisindex („CPI“) des US Bureau of Labor Statistics, der erstaunliche 9,1 % erreichte, was den höchsten Stand seit mehr als vier Jahrzehnten darstellt.

Allerdings beschränkte sich das Ereignis nicht nur auf die Vereinigten Staaten; es geschah weltweit. Schauen Sie sich zum besseren Verständnis diese Grafik an, die die Inflationsrate in den USA, Europa, Großbritannien und Japan zeigt.

Im linken Teil der Grafik sehen Sie, dass die Inflationsraten in diesen Ländern kurz nach der Pandemie, etwa Ende 2020 oder Anfang 2021, ihren Tiefpunkt erreichten. Mit der Intensivierung der Konjunkturmaßnahmen schnellte die Inflation in die Höhe. Im mittleren Abschnitt des Diagramms sehen Sie, wie das Wachstum des Verbraucherpreisindex (VPI) Mitte 2022 seinen Höhepunkt erreicht.

Das liegt an den aggressiven Zinserhöhungen der Bank of England („BOE“), der EZB und der Fed.

Im linken Teil der Grafik sehen Sie, dass die Zinssätze ab Anfang 2022 zu steigen begannen. Dies geschah einige Monate bevor das Inflationswachstum seinen Höhepunkt erreichte. Je weiter wir in die Jahre 2022 und 2023 vordringen, desto strenger wird die Geldpolitik.

Als Analyst habe ich unser Verbraucherpreisindex-Diagramm (VPI) beobachtet und es scheint, dass es ein signifikantes Muster gibt, das es wert ist, erwähnt zu werden. Es scheint, dass sich die Inflation tendenziell umkehrt, wenn die Zinssätze schnell steigen. Je weiter wir in der Grafik vorrücken, desto niedriger wird die Inflationsrate. Interessanterweise hat sich das Wachstum des VPI für die jeweilige Wirtschaftsregion im Vergleich zu seinem Höchststand um die Hälfte reduziert, als Zentralbanken wie die BOE, die EZB und die Fed aufhörten, die Zinsen anzuheben.

Um mich eingehender mit der Analyse zu befassen, habe ich mich entschieden, mich auf den letzten Teil unserer Diagramme zu konzentrieren. Anhand unseres Beispiels des Verbraucherpreisindex (VPI) wird deutlich, dass die Inflationsraten in England, Europa und den USA derzeit bei etwa 2,5 % liegen. Dies ist ein deutlicher Rückgang seit Anfang 2021 und erreicht fast den von der globalen Zentralbank gewünschten Durchschnitt von etwa 2 %. Folglich hat dieser Abwärtstrend der Inflation zu einer Senkung der Zinssätze geführt.

Schauen wir uns nun an, was in anderen Teilen der Welt passiert.

Unter vielen Ländern habe ich Kanada, Schweden und die Schweiz ausgewählt. Obwohl diese Nationen bedeutend sind, werden sie bei der Benennung wichtiger Volkswirtschaften oft übersehen. Wenn es um Zentralbanken geht, ist die Bank of Canada vielleicht bekannt, die Schweizerische Nationalbank und die Riksbank sind jedoch eher weniger bekannt.

Den Daten der Weltbank zufolge erwirtschaftet Kanada etwa 2,1 % des weltweiten BIP, die Schweiz fast 1 % und Schweden 0,6 %. Dies bedeutet, dass diese Länder weltweit die neunt-, zwanzigste- und dreiundzwanzigste Volkswirtschaft sind. Im Wesentlichen verfügen sie weltweit über eine erhebliche Kaufkraft.

Schauen Sie sich dieses Diagramm des Inflationswachstums in diesen drei Ländern an.

Das Jahr 2021 markierte einen deutlichen Anstieg der Inflationsraten, die im Jahr 2022 ihren Höhepunkt erreichten. Derzeit sind sie entweder auf ein Niveau um das weltweit akzeptierte Inflationsziel von 2 % gesunken oder halten es auf diesem Niveau.

Infolgedessen beginnen sie alle, die Zinssätze zu senken …

In diesem Jahr haben die Bank of Canada, die Riksbank und die Schweizerische Nationalbank die Zinssätze jeweils dreimal gesenkt. Darüber hinaus haben sie zum Ausdruck gebracht, dass sich das Inflationswachstum schneller als erwartet verlangsamt, was darauf hindeutet, dass sie die Zinsen möglicherweise weiter senken könnten.

Hier erfahren Sie, warum es wichtig ist.

Wie ich bereits erwähnt habe, sind diese Volkswirtschaften vielleicht nicht die ersten, die einem in den Sinn kommen, aber sie spielen eine entscheidende Rolle auf der Weltbühne. Die Kauffähigkeit ihrer Bewohner hat einen erheblichen Einfluss auf die globale Wirtschaftsexpansion. Gleichzeitig hat das Investitionspotenzial genau dieser Personen einen erheblichen Einfluss auf die internationalen Finanzmärkte.

Wenn diese Zentralbanken die Zinssätze bereits dreimal gesenkt haben und sie wahrscheinlich noch weiter senken werden, bedeutet dies, dass die Kosten für die Kreditaufnahme in jedem dieser Länder sinken. Dies macht es für Fondsmanager und einzelne Anleger in diesen Volkswirtschaften attraktiver, mehr Kredite aufzunehmen und größere Risiken einzugehen.

Wenn Menschen und Organisationen nach Investitionen mit hoher Rendite suchen, werden sie wahrscheinlich Kryptowährungen in Betracht ziehen. Angesichts der robusten wirtschaftlichen Entwicklung und des technologischen Wandels in den USA wird erwartet, dass viele dieser Fonds von diesem Markt angezogen werden. Mit einem Kapitalzufluss dürfte es zu einem nachhaltigen Wachstumstrend für Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum kommen.

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