Das Wachstum der Tokenisierung hängt von der Entwicklung Blockchain-gestützter Sekundärmärkte ab: Moody’s

Vereinfacht ausgedrückt legt ein Bericht von Moody’s-Analysten nahe, dass die Blockchain-Technologie die Zugänglichkeit handelbarer Vermögenswerte, die durch Token repräsentiert werden, erweitern kann.

Die Blockchain-Technologie ermöglicht die Umwandlung von Sachwerten in digitale Token, die von Finanzinstituten als Mittel zur Steigerung der Markteffizienz, zur Kostensenkung und zur Vergrößerung der Reichweite untersucht werden. Laut einem früheren Bericht der Ratingagentur ermöglicht die Tokenisierung beispielsweise die Aufteilung großer Investitionen wie Private Equity oder Immobilien in mehrere Token, wodurch sie einem größeren Anlegerkreis zugänglich gemacht werden.

Finanzinstitute und Regierungen haben kürzlich damit begonnen, digitale Darstellungen von Vermögenswerten zu erstellen, wie beispielsweise die grüne Anleihe in Höhe von 100 Millionen US-Dollar im vergangenen Jahr in Hongkong. Den Analysten von Moody’s zufolge gibt es jedoch derzeit einen Mangel an Märkten, auf denen diese tokenisierten Vermögenswerte nach ihrer ersten Veröffentlichung gekauft und verkauft werden können.

Der Bericht stellte fest, dass die Verwendung der Tokenisierung in gewissem Maße behindert wird, während die Entwicklung von Blockchain-basierten Sekundärmärkten erheblich zugenommen hat.

Der Einsatz von Blockchain-Technologie und Tokenisierung führt zu „großen Fortschritten in der Funktionsweise von Sekundärmärkten“. Die Schaffung von Sekundärmärkten für Wertpapiere auf Basis der Blockchain könnte der Studie zufolge zu einer besseren Liquiditätskontrolle, erhöhter Markttransparenz mit einfacherem Zugriff auf Daten und nahezu sofortigen Transaktionen führen.

Der Bericht wies darauf hin, dass diese Sekundärmärkte, die die Blockchain-Technologie nutzen, verschiedene Mängel herkömmlicher Märkte überwinden. Beispielsweise sind einige Vermögenswerte auf traditionellen Märkten schwer zu erreichen, während diese Märkte eine breitere Zugänglichkeit gewährleisten. Darüber hinaus kann die Abwicklung von Transaktionen auf traditionellen Märkten zeitaufwändig und kostspielig sein, aber diese Märkte rationalisieren den Abwicklungsprozess durch fortschrittliche Technologien. Schließlich sind die Betriebskosten in herkömmlichen Sekundärmärkten im Vergleich zu diesen neuen Blockchain-basierten Märkten deutlich höher.

Trotz des Potenzials für bahnbrechende Fortschritte im Blockchain-Markt gibt der Bericht einen warnenden Hinweis: Es bestehen technologische Herausforderungen und regulatorische Hindernisse.

„Die Technologie, die diese Märkte unterstützt, vor allem Smart Contracts, ist anfällig für Risiken wie Bugs, Rug Pulls, Preismanipulationen und Oracle-Ausfälle. Diese Schwachstellen stellen nicht nur finanzielle Gefahren für die Teilnehmer dar, sondern behindern auch die breitere Akzeptanz und Integration der dezentralen Finanzierung.“ „)