Das beliebte Jahresendziel von 100.000 US-Dollar für Bitcoin hat auf dem Optionsmarkt eine Wahrscheinlichkeit von weniger als 10 %

Als erfahrener Forscher mit mehr als zwei Jahrzehnten Erfahrung auf den Finanzmärkten habe ich eine ganze Reihe optimistischer Prognosen und Marktschwankungen gesehen. Der aktuelle Stand des BTC-Optionshandels auf Deribit ist gelinde gesagt faszinierend. Mit einer Wahrscheinlichkeit von 9,58 %, dass BTC bis zum 27. Dezember 100.000 US-Dollar erreicht, scheinen die Chancen für uns Bullen schlecht zu stehen. Aber wie sie sagen: „Der Markt kann länger irrational bleiben, als man zahlungsfähig bleiben kann.“

Trotz der großen Erwartung fortgeschrittener und regelmäßiger Anleger, dass der Wert von Bitcoin (BTC) noch vor Jahresende 100.000 US-Dollar erreichen oder übersteigen könnte, deutet der entsprechende Optionsmarkt darauf hin, dass es unwahrscheinlich ist, dass dieser signifikante Anstieg eintreten wird.

Derzeit deutet die Preisgestaltung von Bitcoin-Optionen an der führenden Börse Deribit darauf hin, dass die Wahrscheinlichkeit, dass Bitcoin vor Ende dieses Jahres die 100.000-Dollar-Marke überschreiten wird, bei etwa 9,58 % liegt, basierend auf Daten von Deribit Metrics.

Derivatekontrakte wie Optionen geben Käufern das Privileg (nicht die Verpflichtung), innerhalb eines bestimmten Zeitraums einen Basiswert zu einem festen Preis entweder zu erwerben oder zu verkaufen. Eine Call-Option gewährt dem Inhaber die Möglichkeit, den Vermögenswert zu kaufen, was einen positiven Ausblick (oder eine bullische Wette) widerspiegelt, während eine Put-Option vor möglichen Preisrückgängen schützt.

Für einige optimistische Anleger könnte die Zahl von 10 % verwirrend erscheinen, wenn man bedenkt, dass der Markt offenbar die Bedenken hinsichtlich eines Angebotsüberhangs im zweiten und dritten Quartal überwunden hat und derzeit einen positiven Trend zeigt, der größtenteils auf die Neigung der Federal Reserve zu Zinssenkungen zurückzuführen ist wieder.

Es scheint, dass das aktuelle Niveau der impliziten Volatilität von Bitcoin auf die allgemeine Erwartung der Marktteilnehmer hinweist, dass es in naher Zukunft keine nennenswerten Preisschwankungen geben wird.

Der Bitcoin Volatility Index (DVOL) von Deribit liegt weiterhin in einer Dreimonatsspanne von etwa 50 % bis 60 %. Dieser Index, der die erwarteten Preisschwankungen über einen Zeitraum von 30 Tagen auf Jahresbasis misst, liegt derzeit deutlich unter dem im März 2024 erreichten Höchstwert von 85 %.

Vereinfacht ausgedrückt bestimmen wir die Wahrscheinlichkeit, dass eine Option ausgeübt wird (optionsimplizierte Wahrscheinlichkeiten), indem wir Modelle wie das Black-Scholes-Modell oder andere ähnliche Preismethoden verwenden, die Faktoren wie den aktuellen Marktpreis, den Ausübungspreis und die Zeitspanne berücksichtigen bis zum Ablauf übrig bleibt, Volatilität (wie stark der Preis des Vermögenswerts schwankt) und ein risikofreier Zinssatz. Wenn die Volatilität zunimmt (unvorhersehbarer wird), steigen im Wesentlichen auch die Chancen, dass Bitcoin bestimmte Niveaus erreicht.

82.000 $ realistische Möglichkeit

Eine Reihe von Händlern haben CoinDesk ihre Überzeugung mitgeteilt, dass der Bitcoin-Preis noch vor Jahresende etwa 80.000 US-Dollar erreichen könnte, unabhängig davon, wer aus den bevorstehenden US-Wahlen am 5. November als Sieger hervorgeht.

Bis Ende Dezember deutet der Optionsmarkt auf eine potenzielle Preisschwankung von bis zu 22 % hin, was einen möglichen Wertanstieg impliziert, der den Preis bis zum Jahresende auf über 80.000 US-Dollar bringen könnte.

Griffin Ardern, Leiter für Optionshandel und Forschung bei der Krypto-Finanzplattform BloFin, teilte CoinDesk mit, dass die geschätzte Volatilität für Bitcoin-Optionen, die am 27. Dezember auslaufen, etwa 54 % beträgt. Dies bedeutet, dass der Wert von Bitcoin unter günstigen Bedingungen bis zum Jahresende möglicherweise um über 22 % auf etwa 82.000 US-Dollar steigen könnte.

Mit anderen Worten erklärte Ardern, dass ein ähnlicher Rückgang nicht von der Hand zu weisen sei, da sich die Volatilität in beide Richtungen bewegen könne.

Wahrscheinlichkeiten sind nur Wahrscheinlichkeiten

Die Wahrscheinlichkeit, auf dem Optionsmarkt bis Ende des Jahres 100.000 US-Dollar zu erreichen, kann sich schnell erhöhen, wenn sich die Marktbedingungen ändern, insbesondere wenn die implizite Volatilität erheblich ansteigt und die Preise neue Rekordhöhen erreichen.

Die bevorstehende US-Präsidentschaftswahl, die für den 3. November geplant ist, könnte erhebliche regulatorische Änderungen mit sich bringen, die sich auf den Bereich der digitalen Vermögenswerte auswirken und möglicherweise zu Marktturbulenzen führen. Derzeit liegt der Kandidat, der Kryptowährungen offenbar positiv unterstützt, ein Republikaner, in Umfragen vor seiner demokratischen Rivalin Kamala Harris. Die endgültigen Ergebnisse werden am 8. November bekannt gegeben.

Einfacher ausgedrückt erklärte Alexander Blume, CEO von Two Prime, per E-Mail, dass ein Sieg von Harris oder Trump bei der bevorstehenden Wahl nicht vollständig in den aktuellen Marktpreisen berücksichtigt sei. Daher sollten sich Krypto-Investoren unabhängig vom Ergebnis auf erhebliche Marktschwankungen einstellen. Diese Situation ähnelt der von Biotech-Aktien an Tagen, an denen die FDA über die Arzneimittelzulassung entscheidet. Diese Aktien können an bestimmten Tagen entweder dramatische Anstiege oder starke Rückgänge verzeichnen, und es ist oft vorhersehbar, dass etwas Unvorhersehbares passieren wird.

Einfacher ausgedrückt erklärte Bloom, dass ein Sieg von Harris möglicherweise nicht sofort von Vorteil wäre, da Finanzhändler, die Hebelwetten auf einen Trump-Sieg abgeschlossen hatten, ihre Positionen ausgleichen mussten. Dieses Ungleichgewicht könnte zu einer Abwärtsvolatilität auf dem Bitcoin-Markt führen.