Bitcoin wurde als Aktien-, Anleihen- und Goldpartei bei der globalen Lockerung der Geldpolitik außen vor gelassen

Als erfahrener Krypto-Investor mit einem Jahrzehnt Markterfahrung habe ich gelernt, mit ruhiger Hand und einem scharfen Blick für Trends durch die unruhigen Gewässer digitaler Vermögenswerte zu navigieren. Im Laufe der Jahre habe ich den unglaublichen Aufstieg von Bitcoin aus der Dunkelheit zur Flaggschiff-Kryptowährung, die wir heute kennen, miterlebt. Allerdings bereitet mir diese neueste Entwicklung ein wenig Kopfzerbrechen.

Angenommen, die Bitcoin-Enthusiasten erfahren, dass die westlichen Zentralbanken eine neue Politik der geldpolitischen Lockerung eingeleitet haben. Unterdessen bewegten sich der S&P 500 und der Nasdaq trotz einer kurzen Sommerkrise nahe an Rekordhöhen, die Renditen von US-Staatsanleihen fielen auf den niedrigsten Stand seit Jahren und der Goldpreis schoss auf beispiellose Höchststände. Würden diese Informationen möglicherweise ihre Aufmerksamkeit erregen?

Als Krypto-Investor denke ich über die Ungewissheit darüber nach, ob die Federal Reserve ihren Leitzins in der kommenden Woche um 25 oder 50 Basispunkte senken wird. Unabhängig davon ist klar, dass sich die US-Notenbank auf die Einleitung ihres ersten Lockerungszyklus seit 2019 vorbereitet. Dieser Schritt stellt sie auf eine Linie mit anderen bedeutenden westlichen Zentralbanken wie der Europäischen Zentralbank, der Bank of England und der Bank of Canada die bereits mehrfach die Zinsen gesenkt haben. Interessanterweise muss Japan diesem Beispiel noch folgen, aber selbst sein Leitzins von 0,25 % liegt nur wenige Basispunkte über Null, was auf eine mögliche baldige Änderung seiner Geldpolitik hindeutet.

Vereinfacht ausgedrückt: Als die geplante Lockerung der Geldpolitik durch die Zentralbanken der Industrieländer Wirkung zeigte, reagierten traditionelle Anlagen wie Aktien, Anleihen und Gold positiv und verzeichneten deutliche Wertzuwächse.

Obwohl Bitcoin (BTC) am jüngsten Marktjubel nicht teilnahm, zeigte er am Freitag Anzeichen einer Verbesserung. Allerdings unterschreitet sein Wert immer noch die Marke von 60.000 US-Dollar und liegt etwa 20 % unter seinem vor sechs Monaten festgelegten Höchstwert von rund 73.500 US-Dollar.

Der Kampf von Bitcoin

Zoom out, sagte ein kluger Beobachter, mit dem CoinDesk gesprochen hat, und stellte fest, dass Bitcoin trotz des starken Rückgangs seit März seit Jahresbeginn um mehr als 40 % und gegenüber dem Vorjahresniveau um 127 % gestiegen ist. Ein Großteil der Underperformance von Bitcoin in den letzten Monaten könnte lediglich eine Verschnaufpause nach einem übergroßen Aufwärtstrend sein. Die Performance der Kryptowährung im Jahr 2024 und im Jahresvergleich bleibt weit über der von US-Aktien und Gold.

Dennoch könnte es für die Bullen frustrierend sein, noch weiter herauszuzoomen. Schließlich liegt Bitcoin heute deutlich unter seinem Niveau vor fast drei Jahren, als es den damaligen Rekordwert von 69.000 US-Dollar erreichte. Berücksichtigt man die schnelle Inflation in diesen drei Jahren, sieht die Leistung noch schlechter aus, insbesondere wenn Bitcoiner möchten, dass die Kryptowährung als Inflationsschutz bekannt ist. Der S&P 500 ist in diesem Zeitraum um etwa 33 % gestiegen und das barbarische Reliktgold ist um mehr als 50 % gestiegen.

Steno Research wies darauf hin, dass es bei Bitcoin nur sehr wenige Phasen der Zinssenkung gegeben habe, insbesondere nur eine, die im Jahr 2019 begann. Die Forscher erklärten, dass Bitcoin während der ersten Zinssenkung der Federal Reserve im August um etwa 15 % gefallen sei. Bis Ende November, als die Fed die Zinsen um 75 Basispunkte senkte, sank der Bitcoin-Kurs weiter. Erst im März 2020, während der durch die Covid-19-Pandemie ausgelösten erheblichen geldpolitischen Anreize, erreichte Bitcoin einen Tiefpunkt und startete einen beeindruckenden Aufwärtstrend.

Es könnte sein, dass eine bescheidene Folge von Zinssenkungen nur minimale Auswirkungen auf den Wert von Bitcoin haben könnte und drastischere, krisenartige Maßnahmen der Zentralbanken möglicherweise einen weiteren Bullenmarktanstieg auslösen würden.