Bitcoin und Gold spüren möglicherweise eine Währungsabwertung, da Rekorde locken

Als erfahrener Analyst mit mehr als zwei Jahrzehnten Erfahrung ist mir die Beobachtung und Analyse von Markttrends mittlerweile zur zweiten Natur geworden. Der jüngste Anstieg, bei dem Bitcoin die 64.000-Dollar-Marke durchbrach und Gold ein Allzeithoch erreichte, ist ein Anblick, den ich in dieser sich ständig weiterentwickelnden Finanzlandschaft seit geraumer Zeit nicht mehr gesehen habe.

In den letzten fünf Tagen ist Bitcoin (BTC) um 7 % gestiegen und hat zum ersten Mal seit dem 26. August die Marke von 64.000 US-Dollar durchbrochen. Gold hingegen hat in diesem Jahr mehr als 30 Mal neue Rekordhöhen erreicht und seinen Höchststand bei 2.600 US-Dollar erreicht pro Unze. Dieses beeindruckende Wachstum macht beide Vermögenswerte zu den Top-Performern des Jahres, so Charlie Bilello, Chef-Marktstratege bei Creative Planning, einem Investmentmanagement- und Finanzplanungsunternehmen.

Bisher verzeichnete Gold in diesem Jahr einen bemerkenswerten Anstieg von 27 % und übertraf damit sein Wachstum von 25 % im Jahr 2020. Es ist wichtig anzumerken, dass das letzte Mal, dass es noch besser abschnitt, im Jahr 2007 war. Was könnte diesen beeindruckenden Anstieg befeuern?

Historisch gesehen galt Gold in Zeiten der Geldentwertung und globaler Unruhen als sicherer Hafen, und die jüngsten wirtschaftlichen Umstände scheinen diese Funktion wiederzubeleben. Der jüngste Anstieg des Goldpreises ist auf diese Faktoren zurückzuführen. Interessanterweise begann Gold seinen Aufwärtstrend vor der massiven Währungsabwertung, die durch die Covid-Pandemie im Jahr 2020 verursacht wurde, während Bitcoin gegen Ende 2020 und im Jahr 2021 an Bedeutung gewann. Da Bitcoin derzeit 14 % unter seinem Rekordhoch liegt, versucht es dies noch einmal mit der bisherigen Leistung mithalten?

Eine detaillierte Analyse zeigt, dass der Wert von Bitcoin häufig mit dem Nettoliquiditätsindikator der Federal Reserve korreliert. Dieser Indikator wird ermittelt, indem der Reverse-Repo-Satz und das Treasury General Account vom Gesamtvermögen der Fed abgezogen werden, was darauf hindeutet, dass Bitcoin im Allgemeinen Liquiditätsschwankungen folgt.

Ende 2022 erreichten sowohl Bitcoin als auch die Gesamtliquidität etwa zur gleichen Zeit wie der FTX-Crash ihren Tiefpunkt. Seit diesem Vorfall befindet sich Bitcoin jedoch in einem allmählichen Aufwärtstrend, was einen Anstieg der Gesamtliquidität widerspiegelt, der derzeit bei über 6 Billionen US-Dollar liegt.

Derzeit beläuft sich die Bilanz der Federal Reserve auf etwa 7,1 Billionen US-Dollar. Obwohl die quantitative Straffung fortgesetzt wird, hat sich die Geschwindigkeit, mit der dies geschieht, verringert. Der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank (SVB) im März 2023 führte zu einem erheblichen Rückgang der Bilanzsumme um rund 1,6 Billionen US-Dollar, wodurch sie wieder ein ähnliches Ausmaß wie in den frühen Phasen der quantitativen Lockerung nach der Pandemie erreichte.

Durch die Reduzierung der Salden aus umgekehrten Pensionsgeschäften, die sich derzeit auf rund 300 Milliarden US-Dollar belaufen, fließt mehr Cashflow in die Wirtschaft zurück. Dieser Schritt ist anregend, da er die Zugänglichkeit von Mitteln für Kredite, Investitionen und allgemeine Wirtschaftsmaßnahmen verbessert.

Aus einer größeren Perspektive betrachtet belaufen sich die konsolidierten Finanzberichte der 15 bedeutendsten globalen Zentralbanken (zu denen die USA, die EU, Japan und China gehören) zusammen auf etwa 31 Billionen US-Dollar.

Auch wenn die Zahl selbst nicht das Hauptkriterium ist, ist es doch erwähnenswert, dass die Bilanzen der Zentralbanken weltweit stark angestiegen sind, von rund 30 Billionen US-Dollar im Juli. Dieses Liquiditätswachstum ist insbesondere für Bitcoin von Vorteil, da sein Wert häufig den Liquiditätsmustern folgt.

Darüber hinaus wurde am Mittwoch bekannt gegeben, dass die Federal Reserve die Zinssätze um einen halben Prozentpunkt gesenkt hat, was möglicherweise den Wert von Bitcoin und Gold steigern könnte.