Bitcoin- und Ether-Nurse-Verluste, da Stagflation-Befürchtungen in den USA den Markt im Griff haben

Zu Beginn der asiatischen Geschäftswoche erleben die Kryptomärkte einen Abschwung, wobei Bitcoin bei etwa 62.400 US-Dollar und Ether bei 3.200 US-Dollar gehandelt wird. Der Markt steht kurz vor der Entscheidung zwischen bullischen und bärischen Narrativen.

Der Kryptowährungsmarkt verzeichnet Verluste, da die Anleger zunehmend Angst vor einer möglichen Stagflation in den Vereinigten Staaten haben, einer wirtschaftlichen Situation, die sich negativ auf riskante Investitionen wie Kryptowährungen auswirken könnte.

Der Markt steht derzeit kurz davor, sich zwischen bullischen und bärischen Trends zu entscheiden, und es tauchen überzeugende Argumente für beide Perspektiven auf.

In einem kürzlich am Wochenende verfassten Memo warnte QCP vor der unmittelbaren Gefahr einer Stagflation, einem Zustand, der sowohl durch erhöhte Inflationsraten als auch durch ein schleppendes Wirtschaftswachstum gekennzeichnet ist.

Als Analyst würde ich das schwächer als erwartete Wachstum des US-Bruttoinlandsprodukts (BIP) als Zeichen einer langsameren Konjunkturentwicklung interpretieren. Andererseits erinnert der Aufwärtstrend des Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (Core PCE) an eine anhaltende Inflationsherausforderung, die die Federal Reserve angehen muss.

Als Forscher, der wirtschaftliche Trends untersucht, habe ich den kürzlich veröffentlichten Bericht zum US-Bruttoinlandsprodukt (BIP) für das erste Quartal dieses Jahres analysiert. Die Wirtschaft wuchs mit einer Jahresrate von 1,6 %, was eine Verlangsamung gegenüber dem robusten Wachstum des Vorquartals von 3,4 % darstellt. Auch die Inflation, gemessen am Personal Consumption Expenditures Price Index (PCE), stieg deutlich an. Die Preise stiegen in den ersten drei Monaten des Jahres mit einer Jahresrate von 3,4 %, was einen deutlichen Anstieg gegenüber der Jahresrate von 1,8 % im letzten Quartal 2023 darstellt.

Das Phänomen eines langsameren Wirtschaftswachstums in Verbindung mit einer anhaltend hohen Inflation hat die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Federal Reserve verringert.

Auf der Prognosemarktplattform Polymarket geht die Mehrheit der Händler derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 35 % davon aus, dass der Basiszinssatz unverändert bleibt. Allerdings wächst die Überzeugung, dass es zu einer Zinssenkung kommen könnte, da die Wahrscheinlichkeit dieses Szenarios von 26 % vor einer Woche auf 29 % gestiegen ist. Zu Beginn des Monats wurde diese Möglichkeit nur mit einer Wahrscheinlichkeit von 14 % eingeschätzt.

QCP erklärte, dass der fiskalische Ansatz von Janet Yellen, der das Treasury General Account (TGA) mit einem Vermögen von fast 1 Billion US-Dollar und das Reverse Repurchase Program (RRP) mit rund 400 Milliarden US-Dollar nutzt, das Potenzial hat, dem Finanzmarkt bis zu 1,4 Billionen US-Dollar zuzuführen und ihn anzukurbeln alle Risikoaktiva.

Letzte Woche wies Omkar Godbole von CoinDesk darauf hin, dass die bevorstehende vierteljährliche Rückerstattungsankündigung des US-Finanzministeriums entscheidend dazu beitragen könnte, einen Bullenmarkt für Bitcoin aufrechtzuerhalten. Die Bedeutung liegt darin, ob diese Ankündigung den bestehenden TGA-Saldo (Treasury General Account) von etwa 750 Milliarden US-Dollar aufrechterhalten oder verringern wird.

Als Krypto-Investor kann ich Ihnen sagen, dass die im Taxpayer Grace Act (TGA) genannte Zahl von 750 Milliarden US-Dollar für die Finanzmärkte von großer Bedeutung ist. Diese Zahl ist ein aussagekräftiger Indikator für die Finanzpläne der US-Regierung mit weitreichenden Folgen für die wirtschaftliche Stabilität und das Wachstum.

Als Krypto-Investor verfolge ich die bevorstehende Einführung von Bitcoin-ETFs in Hongkong am 30. April genau. Die Aufregung um dieses Ereignis ist auf dem Markt spürbar. Allerdings hat die Ankündigung, dass Anlegern auf dem chinesischen Festland der Handel mit diesen ETFs untersagt wird, meinen anfänglichen Optimismus gegenüber der Einführung etwas gedämpft.