Bitcoin ist nicht auf einem Rekordniveau wie Gold und S&P 500, aber ein übersehener Katalysator deutet auf eine bevorstehende Veränderung hin

Als erfahrener Analyst mit über zwei Jahrzehnten Marktanalyse bin ich von dieser aktuellen Lage fasziniert. Der Goldrausch und der rekordverdächtige Anstieg des S&P 500 sind nichts Neues, aber die Performance von Bitcoin fesselt meine Aufmerksamkeit. Trotz seines Anstiegs von 8 % in dieser Woche bleibt er unter seinem Allzeithoch.

Diese Woche ist Bitcoin (BTC) um 8 % gestiegen und hat sowohl Gold als auch den S&P 500 in der Performance übertroffen. Allerdings bleibt er unter seinem Höchstwert, während Gold und der S&P 500 jeweils neue Rekordhochs erreicht haben.

Derzeit liegt der Goldpreis bei etwa 2.718 US-Dollar und ist in diesem Jahr um etwa 32 % gestiegen. Damit ist der Goldpreis auf dem Weg zu seiner stärksten Jahresperformance seit 2010, als er um 38 % zulegte. Im Gegensatz dazu ist der S&P 500 im Jahr 2024 derzeit um etwa 23 % gestiegen. Trotz einer siebenmonatigen Serie seitwärts gerichteter oder fallender Preise schneidet Bitcoin mit einem Wachstum von über 50 % in diesem Jahr immer noch besser ab.

Warum kein neuer Rekord für Bitcoin?

Als Analyst halte ich es für plausibel, dass die relativ verhaltene Performance von Bitcoin seit dem Erreichen eines Allzeithochs von über 73.700 US-Dollar im März auf das Phänomen „zu weit, zu schnell“ zurückzuführen ist. Im vorangegangenen Zeitraum hatte der weltweit führende Krypto-Marktführer im Vergleich zum Stand vor 14 Monaten einen erstaunlichen Anstieg um fast das Fünffache erlebt. Dieses Wachstum war in den ersten zehn Wochen des Jahres 2024 besonders ausgeprägt, wobei sich der Wert innerhalb dieses Zeitraums nahezu verdoppelte.

Im Laufe des Sommers kam noch ein weiterer Faktor hinzu, der den Verkaufsdruck verstärkte: Die deutsche Regierung liquidierte eine beträchtliche Menge beschlagnahmter Bitcoins und der Mt. Gox-Treuhänder verteilte Bitcoin-Tokens an ihre rechtmäßigen Besitzer zurück, was zu einem Anstieg des Angebots führte.

Darüber hinaus ist es erwähnenswert, dass Bitcoin ständig rund um die Uhr gehandelt wird, was bedeutet, dass es im Vergleich zu anderen Finanzinstrumenten ein deutlich höheres Hebel- und Volatilitätsrisiko birgt. Folglich könnte diese erhöhte Volatilität möglicherweise weitere Liquidationsereignisse auslösen und dazu führen, dass der Preis unter seinen tatsächlichen Wert fällt.

Im Laufe des Sommers kam es zu einer erheblichen Verschiebung in der Verteilung von Bitcoin, was zu einem Preisrückgang führte, was durch die intensive rote Schattierung angezeigt wird.

Es scheint, dass es in Zukunft einen Trend zur Anhäufung verschiedener Gruppen zu geben scheint. Diese Gruppen werden oft als „Shrimps“ (diejenigen mit weniger als einem Bitcoin) und „Wale“ (diejenigen, die zwischen 1.000 und 10.000 Token besitzen) bezeichnet. Wie aus Glassnode-Daten hervorgeht, haben diese Gruppen im letzten Monat aktiv gekauft, was durch die tiefblaue Färbung angezeigt wird.

Ausblick: Allzeithochs am Horizont

Angesichts der Tatsache, dass von führenden Banken im Westen weitere Zinssenkungen erwartet werden, der Anstieg der Unterstützung für den kryptowährungsfreundlichen republikanischen Präsidentschaftskandidaten Donald Trump sowie der deutliche Anstieg der Investitionen in Bitcoin Spot Exchange Traded Products (ETPs) scheint dies der Fall zu sein Es besteht eine große Wahrscheinlichkeit, einen weiteren Rekord zu brechen.

Ein übersehener positiver Katalysator könnte jedoch der erneute Abschwächungstrend des japanischen Yen sein.

Am Freitag veröffentlichte Japan neue Zahlen, die eine jährliche Gesamtinflationsrate von 2,5 % belegen, was den niedrigsten Stand seit April und einen Rückgang von 0,5 % im Vergleich zum Vormonat darstellt. Sogar die Kerninflation zeigte einen deutlichen Rückgang. Diese Nachricht könnte darauf hindeuten, dass die Bank of Japan mit weiteren Zinserhöhungen zurückhalten könnte. Als Krypto-Investor finde ich diese Entwicklung faszinierend, da sie sich auf die globalen Finanzmärkte und meine Anlagestrategien auswirken kann.

Erinnern Sie sich daran, dass Anfang August eine geringfügige Zinserhöhung der BOJ den Yen in die Höhe schnellen ließ und die globalen Märkte – darunter auch Bitcoin – für einen Zeitraum von einigen Tagen abstürzten. Der Yen erreichte jedoch Mitte September seinen Höchststand von etwa 140 gegenüber dem US-Dollar und schwächte sich seitdem ab. Nach den Inflationsnachrichten am Freitag schwächte er sich auf 150 gegenüber dem Greenback ab, dem schwächsten Wert seit der Panik Anfang August.

Vereinfacht ausgedrückt erklärte Bob Elliott, Chief Investment Officer bei Unlimited Funds, dass Japan derzeit nicht mit hohen Inflationsraten zu kämpfen habe und es keinen großen Druck gebe, die Geldpolitik zu straffen. Er wies darauf hin, dass die Steigerungsrate der Dienstleistungspreise zuletzt praktisch auf Null gesunken sei, während Japans BIP (Bruttoinlandsprodukt) für das Jahr 2024 negativ sei.

Um die abnehmende Stärke des japanischen Yen (JPY) zu verstehen, könnte es hilfreich sein, seine Leistung im Vergleich zu anderen wichtigen Währungen zu untersuchen, darunter Bitcoin, Gold, US-Dollar (USD), Euro (EUR), britisches Pfund (GBP). Kanadischer Dollar (CAD) und Australischer Dollar (AUD).

In den letzten fünf Jahren ist Bitcoin im Vergleich zum Yen um mehr als 1.000 % gestiegen, im Vergleich zu anderen Währungen jedoch nicht so stark. Ein ähnlicher Trend ist bei Gold zu beobachten, das gegenüber dem Yen um etwa 150 % und gegenüber anderen wichtigen Währungen zwischen 80 und 90 % gestiegen ist.