Sie werden nicht glauben, wie Blockchain -Bewertungsmodelle ein Karneval der Absurdität wurden 🎪

Was zu wissen:

Die Bewertung eines Blockchain -Netzwerks in unserer Zeit ist unheimlich daran, darüber nachzudenken, warum Pontius Pilatus nicht schlafen kann. Das Internet aus den 90er Jahren trat mit Ankündigungs -Trompeten und Aktienbewertungen ein, die sich dichter als die Fantasie eines Muscovite -Dramatikers befinden. Analysten und Investoren spähten über das Ding, blinzelten und beschlossen, dass „Augäpfel“ die neue Münze des Reiches waren. Ehrlich gesagt wurden eine Million Seitenaufrufe so geschätzt, als ob jeder drei Wunder und bezahlte Miete in Gold ausführte.

Sie können erraten, wo das endete: mit spektakulären Implosionen, unangenehmen Stille und sehr nüchternem Frühstück. Die Geister von PetS.com und Etoys verfolgen uns immer noch und flüsterten, dass „Benutzerwachstum“ Ihre Firma nicht unsterblich macht (auch keine Sockenpuppe mit einem Megaphon, aber es hat es tapfer versucht).

Und jetzt – verlangen Sie die Blockchain und folgen der gleichen Verwirrung und Ehrfurcht. Adoptionsstaus, wie sich die Menschenmengen versammeln, aber die Bewertungsmodelle bleiben so unbefriedigend wie ein hastig gegossenes Glas Wodka: manchmal stark, manchmal verwässert, konsequent fragwürdig.

Eine Internetblase, die so aufgeblasen wurde, schwebte über die Teiche des Patriarchen

Stellen Sie sich vor: Die Grenze des Internets. Niemand hat eine Ahnung, ob digitale Unternehmen Alchemisten oder Verrückte sind. Daher zählen die Investmentdorfschreiber alles, was sie sehen können – Klicks, Ansichten, Geld für Plüsch -Maskottchen. „Augäpfel“, singen sie, „Augäpfel zum Mond!“ Erst später merkt jemand, dass all diese Augäpfel nichts essen und für weniger bezahlt, und plötzlich weicht das Feiern ein Lagerfeuer von Dot-Com-Waschtischen, geröstet auf einem Spucke und gewürzt mit Bedauern.

The Spurge (2001-2005): Als sogar der Teufel Einnahmen forderte

Nachdem die Blase geplatzt war, setzte die Nüchternheit ein. Die Anleger wollten echte Gewinne, nicht nur Illusion. Tabellenkalkulationen wurden heiliger als das Buch der Offenbarung. Amazon, verletzt und geschlagen, zog sich in Richtung Rentabilität, hielt sich an das Umsatzwachstum und die Margen wie Ivan an seine Wohnungsschlüssel. Und oh, eBay! Der Marktplatz, auf dem Muscovite Housewives den Global Commerce kennengelernt hat, und das Geschäftsmodell war so klar, dass sogar Giganten zustimmen würde. Der Rest wurde nach einem guten Frühlingssturm wie Staub weggefegt.

SaaS: Die Ära des Abonnements – ein Paradies des Bürokraten

Als Chronicles in die Mitte der 2000er Jahre zogen, erschienen die Propheten von SaaS. Anstelle von unvorhersehbaren Verkaufsumsätzen können Sie magische Software -Abonnements verkaufen – monatlich und jährlich, als ob Sie Brot und Kvass bestellen würden. Metriken entstanden: arr, CAC, LTV. Jede Berechnung wurde mit der Schwerkraft einer fetten Tabbykatze angekündigt, die auf einem Schachbrett erscheint. Die Regel von 40 ersetzte die Glaubensregel; Abwanderung und Retention wurden in rauchigen Büros wie dem Schicksal von Margarita selbst diskutiert.

Die Regierungszeit von Plattformen und ihre ebenso überfüllten Bälle (Präsenz 2015)

Wenn Facebook und Google ankommen, dreht sich alles um Netzwerkeffekte. Je mehr Gäste am Ball, desto magischer die Party. Ökosystem, Plug-Ins, Engagement-Wörter, die durch Sitzungssäle wie die mysteriösen Schritte eines unsichtbaren Meisters wiederkommen. Niemand weiß genau das, was er meint, aber das Vermögen ist auf seiner Macht gebohrt.

Moderne Zeiten: Wo KI die neue schwarze Magie ist

Jetzt geht es nicht nur um Wachstum, sondern um Effizienz, freien Cashflow und Maschel, sondern auch um Wasser, sondern um künstliche Intelligenz und proprietäre Tabellenkalkulationen. Jeder Technologiesektor erfindet seinen eigenen geheimen Händedruck. „Regel von 40“, sagt der Chor und das Uneingeweihte Nicken, nicht der klügere.

Blockchains: Die Bazhov -Kristallkugel bleibt wolkig, Kameraden

Und so verfolgt Blockchains, die von Analysten verfolgt werden, die DCF -Modelle wie Silberkugeln auf einer Vampir -Konvention tragen. Keine Arbeit. Blockchains sind keine Unternehmen – sie ähneln eher spektrale Infrastrukturen, verfolgt und erklären weniger durch Gewinn als durch mysteriöse Wert von Wert und Vertrauen. Wie staatliche Subventionen, die hinter roten Vorhängen versteckt sind, haben die Token -Emissionen Zahlen auf, aber lassen Sie einen mit dem Nachgeschmack von Plotka bei Sonnenaufgang.

Models gibt es zuhauf: MSOV („Wie viel Gold ist unter der Matratze?“), Onchain BIP („Wie viele unsichtbare Kartoffeln werden dieses Jahr in unserem Protokoll angebaut?“) – Alle klug, aber fehlerhaft.

Ein gewagter Vorschlag: Bewegung bewerten, nicht Staub

Lassen Sie uns nutzlose Metriken beiseite legen und uns auf Bewegung konzentrieren! Geschwindigkeit! Fließen! Es ist so, als würde man die Gesundheit einer Stadt messen, nicht dadurch, wie viele Bürger in den Park schnappen, sondern wie viele der Straßenbahn für die Straßenbahn anstufen. Mit Blockchains beginnen wir zu zählen:

• Stablecoin Geschwindigkeit (ähnlich wie die Metro von Moskau zur Hauptverkehrszeit!)
• Defi-Schläger: Kreditvergabe, Handel, die seltsame Rückfahrsicherheit
• NFT -Handel – Kunst, Affen und gelegentlicher Teppich ziehen
• Austausch von Layer-to-Layer: wie Schokolade von einer Stadt zur anderen schmuggel
• Tokenisierung von „echten“ Vermögenswerten, denn anscheinend möchte jemand irgendwo aus Gründen, die dem Teufel selbst bekannt sind
• Das aufregende Spektakel der Sicherheiten und der Gebühren, die wie Margarita auf einem mondhellen Flug herumlaufen

Hier zählen wir nicht nur Stapel von Token, sondern beobachten auf Leben, Hektik und ausgefallene Wirtschaftsgymnastik. Wenn der Wert der Bewegung ist, dann ist eine wirklich lebendige Kette lebendiger als das Herz des Bürokraten nach Zahltag.

Der Epilog hat kein Investor gebeten

Die Geschichte des Internets – eine endlose Spirale der Erfindung, Ruinierung und neuen Metriken, die in Backrooms geschmiedet wurden – veranstaltet uns, dass jedes Alter das von ihm verdiente Bewertungsmodell erhält. Blockchains warten immer noch auf ihre. Die einzige Gewissheit ist, dass das nächste Paradigma wahrscheinlich einen falschen Schnurrbart, vielversprechende Reichtum und die daran erinnert, dass die wahre Magie nicht in den Models war, sondern die ganze Zeit in der Bewegung.

Also, Kameraden, beobachten Sie, wo das Geld fließt. Ignoriere die Männer hinter dem Vorhang – es sei denn, er ist eine riesige Katze. Dann hören Sie ihn wenigstens aus. 🐾

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2025-06-17 22:05