Trumps Bond -Saga: Ergibt, die sich einfach nicht verhalten! 😱

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Was zu wissen:

  • Eine ausgesprochen luddige 10-jährige Rendite der USA, die inmitten des Marktpandemoniums fröhlich auf 4,22% schafft-gängig nicht besorgt, dass die Welt „Knock It Off!“ Kreiste! Aufgrund von Handelsscharmrechnungen, Währungskapern und geopolitischen Faustfäusten. 🤺
  • Ole S. Hansen, diese clevere Banane in der Saxo Bank, entdeckte den Sprung in langdatierten Staatsanleihen und murmelte über versteckte Gremlins, die hinter den Vorhängen lauerten.
  • Jim Bianco reagierte mit einer fesseligen Handwelle und bestand darauf, dass ausländische Kapital die Schulden nicht löste und sie stattdessen auf einen inflationsgerichteten inländischen Exodus und einen Dollar verfolgte, der im Frühling wie ein Welpe herumgerandet.

Am Montag wackelten die Märkte wie Gelee in einem Sturm. In einem Moment knabberte sie gerne Crumpets, in dem nächste Mal, dass sie einen entzückenden Zusammenbruch an den Covid -Absturz vom März 2020 erinnern. Mit den Streitigkeiten der USA und der China, die sich wie zwei Gassenkatzen über Tarife streiten, scheint niemand zu blinken, geschweige denn sich zurückzuziehen. 😼

Aktien verderbt. Waren stiegen und sanken. Sogar unser lieber Freund Bitcoin machte sich auf die Tat und warf ungefähr 10% in die Luft, als wäre es Konfetti. Der wahre Star dieses kosmischen Zirkus ist jedoch die 10-jährige US-Finanzierung. Die Leute nennen es den „risikofreien“ Zinssatz-obwohl man sich an solchen Tagen fragen muss, ob dies ein schrecklich fehlgeleiteter Spitzname war. Die Trump -Administration stellt zweifellos eine Refinanzierung von Haufen von Staatsverschuldung vor, um eine Haarschnitt zu refinanzieren.

In einer gewagten Schwerkraft, die die Erträge letzte Woche von 4,8% auf 3,9% gesunken sind, unterstützt Mr. Trump bei jeder Einfuhr, die ihn lustig angesehen hat. Normalerweise bevorzugen die Anleihepreise es vor, im geringsten Hauch des globalen Chaos die Erträge zu erzielen. Aber in wahrer konträrer Form drehten sie sich am Montag herum und machten das genaue Gegenteil – stockten höher auf 4,22%, während sie ein fesselndes Taschentuch winkten. 🎩

Dieses widerspenstige Spektakel war nicht auf die USA im gesamten Teich beschränkt. Großbritannien hatte einen Sprung in den Erträgen, die so wild drohten, alle Rückblenden für die Liz Truss Pension Pickle von 2022 zu geben – unbedingt beweist, dass sich die globalen Märkte manchmal in einem großen kosmischen Pratfall zusammenbinden. Das Vertrauen in souveräne Schulden und Währungen nahm ein Drubbing, wie eine Reihe von muffigen alten Teppichen.

Ole S. Hansen in der Saxobank erklärte den Anstieg der langfristigen Staatsanleihen nach Problemen mit dem Brauen. Quoth He: „Die US-Staatsanleihen haben gestern einen massiven Ausverkauf erlitten, wobei die langen Erträge seit diesem grässlichen Pandemie-Kerfuffel am meisten stiegen-ein mögliches Zeichen für große Inhaber, wie ausländische Typen, verkauft und repatriierte ihre Pennys. Die 30-jährige Ertragsrendite, die von 4,30% bis 4,65% katapultiert wurden, und das 10-Jährige von 4,17 von 4,17 von 3,85%.

In der Zwischenzeit hat Jim Bianco – Ringmaster of Bianco Research – dazu geführt, dass „Fiddlesticks! Ausländer nicht an Pester Trump verkauft werden“ und wies stattdessen auf den ziemlich frechen Dollar -Index hin, der über drei Tage wie ein Terrier nach einem Eichhörrel 2,2% einbrachte. 🐿️

„Wenn unsere Chums in fernen Ländern wirklich peitschen, um den Schatz zu sehen, um einen Punkt zu machen“, stellte er fest, „hätten sie Dollar gegen eine andere Währung getauscht. Doch der Dollar stieg, nicht sinkt.

Und so wirkt sich die Welt weiter, mit Gerüchten, dass China 50 Milliarden US -Dollar an Staatsanleihen abgeladen hat. Obwohl sie nicht überprüft, kitzeln sie die Vorstellungskraft. Ab Januar 2025 klebte das ehrwürdige Middle Kingdom immer noch mit etwa 761 Milliarden US -Dollar an Onkel Sam’s IOUS, der nur nach Japan an zweiter Stelle steht.

Einige sagen, die 10-jährigen und 30-jährigen Rendite sind alle auf China zurückzuführen, die in einem Rechtsummenschen sind. Aber die Beweise sind schlank, da Chinas offizieller Vorrat weitgehend mit kurzfristigen Rechnungen und Agenturanleihen gestopft ist (und nicht mit den langen Lerchen, die sich offenbar schlecht benehmen). Trotz der Vorstellung, dass China die Staatsanwälte als Cudgel im Handelskrieg schwingen könnten, stellen wirtschaftliche Wags wie Michael Pettis fest, dass das Aufgeben von US -Bindungen für Rache ein bisschen wie das Auswerfen Ihrer Crumpets sein würde, um Ihre Teekanne zu ärgern – zu chaotisch und nicht besonders effektiv.

Kurz gesagt, lieber Leser, der große Tanz der Erträge setzt sich an. China hat seine Beteiligungen seit 2013 stetig gestaltet, nicht wegen Unheils, sondern wegen seines Leistungsbilanzüberschusses. Wird dieser Kerfuffle mit Nary eine Rüsche überblasen, oder ist es nur der Beginn einer großartigen Comedic -Farce im Bereich der globalen Finanzen? Man vermutet eher, dass wir alle eine lustige gute Show haben. 🍿

Michael Pettis, Autor von „The Great Rebalancing“, hat seit langem der Meinung, dass China seinen US -Finanzministerium nicht nur um eine finanzielle Rache einbringen kann. Es ist alles schrecklich mit dieser überschüssigen Lerche verbunden, sodass sie es einfach nicht frei haben, es an einem regnerischen Tag wie ein Regenschirm zu schwingen.

Daher befinden wir uns in ganz Fix, mit den Erträgen, die wie widerspenstige Enten herumschwirren. Aber ärgern Sie sich nicht. Schließlich gibt es in der entzückenden Welt der Finanzen immer eine weitere Wendung gleich um die Ecke – oder wie Tante Agatha sagen könnte: „Wenn Sie glauben, dass Sie das Damente sortiert haben, springt es aus und nimmt Sie in den Knöchel.“ 🦆

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2025-04-08 12:14