99% der Krypto -Token zum Verschwinden: die funkelnde Vorhersage eines Fondsmanagers

Was zu wissen:

Es gab noch nie einen günstigeren Moment, um in Krypto -Hedgefonds zu investieren, so behauptet Chris Solarz, der Chief Investment Officer von Digital Assets bei Amitis Capital. Dieses Unternehmen ist auf einen Fonds mit Fonds spezialisiert, der verschiedenen Geldmanagern Kapital zuteilt. 🌟

„Dies ist das goldene Zeitalter für den Investieren von Crypto Hedgefonds“, erklärte Solonn, der in einem Interview mit Coindesk einst fast 8 Milliarden US -Dollar in Cliffwater verwaltete. „Es ist eine Ausrichtung der Sterne. Diese Beta, dieser weltliche Rückenwind … Blockchain als Ganzes hat ein solches Potenzial. Gleichzeitig ist das Money Manager -Universum so knapp, dass ich das Gefühl habe, Fische in einem Fass zu schießen, um die Gewinner auszuwählen.“ 🎯

Kryptomärkte stammen noch in den Kinderschuhen und ermöglichen es Geldmanagern, Handelsstrategien von vor 35 Jahren in Tradfi wiederzubeleben, als Hedgefonds gerade aufgetaucht waren, bemerkte Solarz. 📜

Im Jahr 1990 gab es nur 127 Hedgefonds, die rund 39 Milliarden US -Dollar verwalteten; Bis 2024 hatten diese Zahlen auf über 10.000 Fonds gestiegen, die Vermögenswerte in Höhe von 5 Billionen US -Dollar verwalteten. Mit anderen Worten, der Sektor wurde heftig wettbewerbsfähig – und es wurde zu einer herkulischen Aufgabe. 💪

Die These von Solonn setzt voraus, dass der Krypto -Sektor (mit rund 1.650 Hedgefonds, die Vermögenswerte in Höhe von 88 Milliarden US -Dollar verwalten) 10 -mal weniger wettbewerbsfähig ist als herkömmliche Märkte. Dies ermöglicht es Geldmanagern, 20-jährige Strategien abzuwischen und zu lesen, die vor über einem Jahrzehnt aufgrund der Commoditisierung in Tradfi effektiv sind. 🕰️

„Ich treffe 20 Manager [in Crypto] … 19 von 20 verdient es nicht, Geld zu laufen“, witzelte Solarz. „Viele von ihnen sind jung und haben noch nie Geld geschafft. Sie werden sagen:“ Wir investieren in Bitcoin, Äther und Solana. „Und ich sage:“ Nun, warum zahle ich Ihnen 20% dafür? „… Wenn ich 20% an einen Manager bezahle, möchte ich nicht, dass sie mir Sachen geben, die ich einfach selbst oder in einer ETF -Form kaufen kann.“ 🤷‍eitung

Der Krypto -Sektor wird den Geldmanagern weiterhin asymmetrische Möglichkeiten bieten, bis die Technologie laut Solarz vollständig in den Finanzsektor integriert ist. Niemand sagt mehr, dass sie für Dot-Com-Unternehmen arbeiten, weil jedes Unternehmen ein Dot-Com-Unternehmen ist. Irgendwann werden die Leute aufhören, über Krypto als etwas vom Rest des Finanzsystems zu sprechen, sodass die Argumentation lautet – möglicherweise, wenn Bitcoin in Bezug auf die Marktkapitalisierung Gold einholt, was Solarz glaubt, dass sie innerhalb der nächsten 10 Jahre passieren könnten. 🌐

Keine Altcoin -Saison

Es gibt drei große Kategorien von Fonds, die Solonn für die Zuordnung berücksichtigt: Venture -Fonds (die Startups Kapital bieten), liquiden Richtlinien (Fonds, die auf Marktbewegungen wetten) und liquidierter Marktneutral (die unabhängig von den Marktbewegungen Geld verdienen möchten). 📊

Bei der Bewertung von flüssigen Richtungsfonds konzentriert sich Solonn mehr auf den Prozess und das Risikomanagement des Managers als auf bestimmte Thesen, die sie möglicherweise einsetzen. Was ist ihre Anlagestrategie? Ist es wiederholbar? Wie denken sie über Makroökonomie? Dann füttert er Leistungsdaten in Modelle, die bestimmen, wie viel Wert der Manager hinzugefügt hat. 📈

„Es fällt mir leicht, die großen Verlierer zu vermeiden. Es ist immer schwierig, die Gewinner auszuwählen“, gab Solarz zu. „Wenn etwas fischig erscheint oder ich nicht glaube, dass sie einen echten Anlageprozess haben, ist es einfach, weiterzugeben, aber es ist immer ein bisschen Glück, jedes Jahr der beste herausragende Leistungsartikel zu sein.“ 🍀

Dieser Prozess muss streng sein, da die Tage, an denen alle Kryptowährungen zusammenkommen – die sagenumwobenen Altcoin -Jahreszeiten – vorbei sind, sagt er. Das Crypto -Ökosystem verfügt nun über rund 40 Millionen Token, und er erwartet, dass 99,99% von ihnen schließlich auf Null gehen. „Es gibt nur 100, über die es wert sind, darüber zu sprechen“, sagte er. 🚫

Der Kryptomarkt benötigt eine Einspritzung von mindestens 300 Milliarden US -Dollar, um die aktuellen Preise in den nächsten drei Jahren zu erhalten, so Solronz, argumentiert, da die massiven Token -Entsperrungen die Top 100 -Token abweisen sollen. Die Größe des Liquid -Token -Marktes für Hedgefonds beträgt rund 30 Milliarden US -Dollar, stellte Solonn fest, und Einzelhandelshändler sind zu Memecoins übergegangen. Mit anderen Worten, derzeit gibt es derzeit niemand, der all diese Versorgung aufkauft. 💸

„Dies ist der Überhang. Deshalb kann es für einige Zeit keinen Altcoin -Bullenmarkt geben“, sagte er. 🐻

Marktneutralstrategien

Historisch gesehen ist fünfmal mehr Geld in Krypto VC-Fonds als in alle Crypto Liquid Funds zusammengegangen, sagte Solarz, weil Venture Investing es einfacher macht, Mark-to-Market-Verluste vor Investitionskomitees zu verbergen. Diese Dynamik ist einer der Gründe, warum Amitis mehr Möglichkeiten auf flüssiger Seite sieht. Solronz hat bisher 14 Fonds zugeteilt. Von diesen sind drei VCs, vier sind flüssig und sieben sind flüssigem Markt neutral. 📊

„Das ist vielleicht ein bisschen scheinbar, aber auf institutioneller Ebene versuchen sie wirklich, kein Geld zu verlieren, während wir im Familienbüro versuchen, Renditen zu erzielen“, sagte Solarz. „Wenn es eine Venture -Kapital -Chance gibt, die unglaublich erscheint … Ich werde in Betracht ziehen, investieren, aber die Hürdezins ist so viel höher, wenn Sie 10 Jahre lang Geld einsperrten.“ 🏦

Marktneutralstrategien sind immer noch sehr profitabel, sagte Solarz. Zum Beispiel konnten Händler den Preis von Kryptowährungen an südkoreanischen Börsen im Dezember unterschrieben, als Präsident Yoon Suk Yeol das Kriegsrecht erklärte und eine regionale Krise schuf. Südkoreanische Investoren verkauften ihr Vermögen in Panik, aber der Rest der Welt schuf die Preisunterschiede, die die Mittel ausnutzen konnten. 🌍

Eine weitere beliebte Strategie besteht darin, die mit ewigen Verträgen verbundenen Finanzierungsraten zu profitieren. Institutionelle Investoren haben oft eine Kryptowährung, während sie gleichzeitig die Exposition erbringen. Dies ermöglicht es ihnen, vollkommen marktneutral zu bleiben, während sie Interesse an den Tätern sammeln, was manchmal 30% in Jahreseinrichtung erreichen kann. Die gleiche Strategie wird in Spot Bitcoin Exchange-Fonds (ETFs) und der CME Group Bitcoin-Futures eingesetzt. 📉📈

„Das tun sie in dieser Kategorie, sie machen Variationen dazu und es ist immer noch sehr profitabel, zweistellig und konsequent“, sagte Solarz. 💰

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2025-03-26 20:58