Von Kennzahlen zum Markt: Bewertung der tatsächlichen finanziellen Auswirkungen führender Börsen

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Schätzung der Marktkapitalisierung und des virtuellen Werts führender Krypto-Börsen

Als erfahrener Forscher mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung im Finanzsektor muss ich zugeben, dass das Eintauchen in die Welt der Kryptowährungsbörsen eine ziemliche Achterbahnfahrt war! Die sich ständig weiterentwickelnde Landschaft dieses dynamischen Marktes erfordert eine einzigartige Mischung aus traditioneller Finanzanalyse und Offenheit gegenüber neuen Trends.

Haben Sie sich jemals gefragt, was Ihre bevorzugte Kryptowährungsbörse tatsächlich wert ist?

Die meisten Kryptoplattformen sind private Unternehmen, das heißt, sie werden nicht öffentlich gehandelt. Eine Ausnahme bildet jedoch Coinbase, dessen Nettovermögen öffentlich verfügbar ist.

Diese Situation weckt die Neugier: Ist es möglich, den Wert anderer Kryptowährungs-Handelsplattformen zu bestimmen, indem man sie mit Coinbase vergleicht und dessen öffentlich bekannte Bewertung berücksichtigt?

Diese Analyse befasst sich zum ersten Mal mit den Methoden, mit denen diese Frage angegangen wird. Dabei kommen präzise mathematische Berechnungen und eine gründliche Bewertung sowohl materieller als auch immaterieller Faktoren zum Einsatz.

Die hier präsentierten Informationen sowie die Grundlage für den Trust and Value Index der Börsen bleiben von Bedeutung, da sie sich auf ein Datum beziehen, das erst am 20. November 2024 liegt.

Verhältnisbasierte Bewertung der virtuellen Kapitalisierung von Kryptowährungsbörsen

Am 20. November 2024 lag die Marktkapitalisierung von Coinbase bei 81,26 Milliarden US-Dollar.

Im Bereich der Krypto-Nachrichten schlug der renommierte Autor Tom White eine einzigartige Strategie zur Bewertung eines Begriffs vor, der als virtuelle Kapitalisierung von Kryptowährungs-Handelsplattformen bekannt ist. Diese Methode ermittelt Verhältnisse anhand wichtiger Statistiken, die den Wert der Börse im Vergleich zu Coinbase am besten darstellen. Die wesentlichen berücksichtigten Faktoren sind:

  • Durchschnittliches tägliches Handelsvolumen

  • Webverkehr

  • Benutzeranzahl

  • Marktkapitalisierung des Exchange-Tokens

Die Studie wird diese Gleichung nutzen, indem sie sich auf sieben bedeutende Handelsplattformen für Kryptowährungen konzentriert, die sich hinsichtlich ihrer Größe und ihres geschätzten Wertes unterscheiden.

  • Binance

  • Bybit

  • OKX

  • Kraken

  • WhiteBIT

  • Gate.io

Durch das Sammeln von Informationen und Analysen von Plattformen wie CoinGecko, CoinGlass, SimilarWeb sowie von Erklärungen direkt von den Handelsplattformen haben wir diese wichtigsten Erkenntnisse zusammengestellt:

Für jede Transaktion wird eine bestimmte Kennzahl ausgewählt, um ihren individuellen Wert zu berechnen und als Ergebnis eine ungefähre Wertspanne bereitzustellen.

Die abschließenden Berechnungen ergeben folgende Ergebnisse:

Vertrauens- und Wertindex der Börsen

Während arithmetische Maßstäbe ausreichen können, um den virtuellen Wert einer Börse abzuschätzen, liegt das wahre Wesen im Vertrauen und im Gesamtwert.

Um einen umfassenderen Überblick über die Stellung eines Marktes für eine Börse zu bieten, haben wir den Exchanges‘ Trust and Value Index (ETVI) eingeführt.

Das von The Exchanges entwickelte Analytical Framework for Exchange Assessment dient dazu, nicht nur die finanzielle Widerstandsfähigkeit, sondern auch die Zuverlässigkeit oder Vertrauenswürdigkeit einer Handelsplattform zu bewerten.

Vereinfacht ausgedrückt verwendet die Index-Methodik ein Bewertungssystem, das von 1 bis 10 reicht. Ein Wert von 10 gibt die maximale Bewertung an, während ein Wert von 1 die niedrigste mögliche Bewertung bedeutet.

Die Bewertung basiert auf sechs Schlüsselkennzahlen: Transparenz, Aktivität, Kapital, Sicherheit, Compliance und Rücklagennachweis.

Im „Exchanges‘ Trust and Value Index“ bewertet die Transparenzmetrik den Grad der Offenheit einer Börse und konzentriert sich dabei in erster Linie auf die Klarheit, mit der sie ihre Finanzlage, betriebliche Details und Entscheidungsverfahren teilt.

Die Aktivität einer Kryptowährungs-Austauschplattform wird ausgewertet, um deren organische Besucherzahl und Benutzerbasis zu ermitteln und wichtige Erkenntnisse über ihre Funktionseffizienz zu liefern. Diese Messung wird durch die Kombination selbst bereitgestellter Zielgruppendetails und Web-Traffic-Analysen berechnet.

Als Krypto-Investor messe ich die Robustheit und den einfachen Zugang zu Geldern für einen digitalen Währungsumtausch anhand der Kapitalmetrik. Diese Einschätzung ergibt sich aus der Betrachtung des gesamten Handelsvolumens und der Anzahl aktiver Terminkontrakte, dem sogenannten Futures Trading Open Interest (OI).

Sicherheit bewertet, wie effektiv eine Kryptowährungsbörse Benutzergelder, Daten und Plattformintegrität schützt. Diese Metrik berücksichtigt Praktiken zur Bekämpfung der Geldwäsche (AML), die Einhaltung des Cryptocurrency Security Standards (CCSS), die Historie der Sicherheitsvorfälle der Börse und Protokolle zur Vermögensverwahrung.

Compliance misst, wie gut eine Kryptowährungsbörse die gesetzlichen und behördlichen Anforderungen einhält. Die Beurteilung erfolgt auf der Grundlage der Rechtmäßigkeit seiner Geschäftstätigkeit, der Einhaltung der Sanktionsvorschriften und der Integration der Rahmenwerke der Financial Action Task Force (FATF).

Ergebnisse: 

Bei der Bewertung von Kryptowährungsbörsen anhand des Index werden deutliche Unterschiede deutlich.

Was die Offenheit betrifft, geben Plattformen wie Binance, Coinbase und Kraken offen Details über ihre Führungsspitze und Vermögensnachweise weiter, damit jeder sie sehen kann. Andererseits wahren Börsen wie OKX die Transparenz, indem sie sich externen Audits unterziehen oder Kooperationspartnerschaften mit strategischen Einheiten eingehen.

Bei der Nutzeraktivität sticht Binance mit mehr als 200 Millionen aktiven Nutzern und hohem Web-Traffic hervor. Coinbase liegt mit rund 73 Millionen Nutzern auf dem zweiten Platz, während Bybit mit rund 10 Millionen zurückliegt. Obwohl WhiteBIT kleiner ist, hat es lobenswerte 5 Millionen Nutzer.

Die Höhe des auf diesen Plattformen gehandhabten und ausgetauschten Kapitals ist sehr unterschiedlich. Beispielsweise melden Coinbase, OKX und WhiteBIT alle ähnliche tägliche Handelsvolumina (ungefähr 6 Milliarden US-Dollar für Coinbase, 5,4 Milliarden US-Dollar für OKX und 5,1 Milliarden US-Dollar für WhiteBIT). Dennoch liegen Binance und Bybit mit einem beeindruckenden täglichen Handelsvolumen von 31 Milliarden US-Dollar bzw. 7 Milliarden US-Dollar an der Spitze.

Mit anderen Worten: Die Einhaltung der von der Financial Action Task Force (FATF) festgelegten Regeln ist ein wichtiger Punkt, der diese Plattformen auszeichnet. Insbesondere befolgt Coinbase die US-Vorschriften besonders streng.

Wenn es um die Offenlegung von Reservenachweisen geht, entscheidet sich WhiteBIT dafür, sich Prüfungen durch Dritte zu unterziehen, zieht es jedoch aus Sicherheitsgründen vor, seine Reserven vertraulich zu behandeln. Umgekehrt legen Plattformen wie Binance, OKX und andere Wert auf Transparenz, indem sie ihre Reserven öffentlich zugänglich machen. Schließlich bieten Bybit, Kraken und Coinbase einzelnen Benutzern individuellen Zugriff auf ihre Reserven.

Was der Vertrauens- und Wertindex der Börsen für den Krypto-Börsenwert bedeutet

Die Ergebnisse des Vertrauens- und Wertindex verschiedener Krypto-Börsen zeigen, dass der Wert einer Krypto-Börse mehr als nur grundlegende mathematische Vergleiche umfasst.

Vertrauen ist bei der Betrachtung dieses Index ebenso wichtig wie Liquidität, da er nicht nur den monetären Wert einer Handelsplattform misst, sondern auch ihre langfristige Rentabilität und das Vertrauen der Benutzer in sie bewertet.

Letztlich geht der Wert einer Plattform über bloße Zahlenwerte hinaus. Es wird maßgeblich von seinem aktuellen Status sowie seinen Aussichten beeinflusst, in den kommenden Zeiten zu gedeihen oder sich Herausforderungen zu stellen.

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2024-12-19 23:14