Die restriktive Fed hat festgestellt, dass der Bitcoin-Markt seit drei Monaten die stärkste Tendenz zum Schutz vor Abwärtsrisiken aufweist

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Was Sie wissen sollten:

  • Der Sieben-Tage-Handel von BTC weist die höchste Volatilitätsprämie seit September auf.
  • Der Call-Skew bei Optionen mit längerer Laufzeit schwächt sich weiter ab.
  • Die Fed hat für 2024 nur zwei Zinssenkungen geplant, im Vergleich zu vier im September prognostizierten.

Als erfahrener Forscher mit langjähriger Erfahrung in der volatilen Welt der Kryptowährungen und Finanzmärkte bin ich ständig fasziniert von der sich ständig ändernden Dynamik, die diese Bereiche beherrscht. Die jüngsten Entwicklungen rund um Bitcoin und die Federal Reserve bilden da keine Ausnahme.

Vereinfacht ausgedrückt wurden die Befürchtungen der Krypto-Händler hinsichtlich einer aggressiveren Fed-Politik am Mittwoch Wirklichkeit, als der Vorsitzende Jerome Powell die Zinssätze senkte, jedoch zögerlich zeigte, wie schnell oder umfassend weitere Senkungen erfolgen könnten. Diese Unsicherheit hat seitdem zu einem negativen Stimmungsumschwung unter den Händlern geführt.

Der siebentägige Call-Put-Skew von Bitcoin zeigt, dass bei Deribit gelistete Put-Optionen mit einem einwöchigen Ablaufdatum die höchste implizite Volatilitätsprämie im Vergleich zu Call-Optionen seit September aufweisen, basierend auf Daten von Amberdata. Dies bedeutet, dass Put-Optionen, die einen Schutz vor Verlusten bieten, im Vergleich zu Call-Optionen der letzten drei Monate derzeit am teuersten sind.

Es zeigt, dass Händler sich beeilen, ihre optimistischen Positionen vor weiteren Rückgängen zu schützen, da sich der Preisverfall ab Mittwoch möglicherweise verlängern könnte, verursacht durch eine aggressivere Haltung der Federal Reserve.

Die pessimistische Stimmung wird deutlich durch den negativen einmonatigen Skew deutlich, der auf eine Präferenz für den Kauf von „Puts“ gegenüber „Calls“ bei Optionen mit einer Laufzeit von zwei bis sechs Monaten hinweist. Zum Zeitpunkt der Berichterstattung wurden diese „Calls“ mit einem Aufschlag von 3 Volumina im Vergleich zu „Puts“ gehandelt, was weniger ist als der Aufschlag von 4 bis 5 Volumina, der Anfang dieses Monats beobachtet wurde.

Am vergangenen Mittwoch senkte die Federal Reserve den Leitzins um ein Viertel Prozent auf eine Spanne von 4,25 % bis 4,5 %. Dies entspricht einem Rückgang um 100 Basispunkte im Vergleich zum Niveau vom September, als der Lockerungszyklus begann.

Nach der Zinssenkung sank der Wert von Bitcoin, da der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, die Entscheidung als kurz vor der Entscheidung bezeichnete und zur Vorsicht bei weiteren Maßnahmen mahnte, da sich die Zinssätze einem neutralen Niveau nähern.

Powell erklärte weiter, dass die Federal Reserve nicht vorhabe, sich an einer Regierungsinitiative zur Einrichtung einer strategischen Bitcoin-Reserve zu beteiligen. Darüber hinaus betonte er, dass die Vorstandsmitglieder der Fed nicht die Absicht hätten, sich für Änderungen bestehender Gesetze der Federal Reserve in diesem Zusammenhang einzusetzen. Diese Erklärung folgt dem Vorschlag des gewählten Präsidenten Trump, dass seine Regierung die Schaffung einer solchen Bitcoin-Reserve, ähnlich den nationalen Ölreserven, in Betracht ziehen könnte.

Vereinfacht ausgedrückt deutet der Dot-Plot, ein Diagramm, das die Prognosen anonymer Ausschussmitglieder für künftige Federal Funds Rates zeigt, darauf hin, dass es im Jahr 2025 möglicherweise nur zwei Zinssenkungen anstelle der zuvor erwarteten drei geben wird, und das ist weniger als die vorhergesagten vier Senkungen im September.

Der Dot-Plot übertraf die Märkte deutlich, was zu einem Rückgang risikoreicher Vermögenswerte führte. Obwohl der Dow-Jones-Index 2,5 % oder etwa 1.000 Punkte verlor, fiel Bitcoin von rund 105.000 US-Dollar auf unter 99.000 US-Dollar, wie aus Datenquellen von TradingView und CoinDesk hervorgeht.

Zum jetzigen Zeitpunkt wird BTC bei rund 101.200 US-Dollar gehandelt und zielt darauf ab, sich von den Verlusten über Nacht zu erholen.

Derzeit setzt der Dollar-Index den Anstieg vom Vortag fort und pendelt nahe einem Niveau von 108 – einem seit Oktober 2022 nicht mehr erreichten Höchststand. Diese anhaltende Robustheit des US-Dollars könnte die Probleme für risikoreiche Vermögenswerte verschärfen.

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2024-12-19 10:16