Gehebelte MicroStrategy-Märkte zeigen Risikobereitschaft wie nie zuvor, da Bitcoin einen sechsstelligen Preis anstrebt

Als Analyst mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung auf den Finanzmärkten habe ich einiges an Marktüberschwang und den darauf folgenden Korrekturen miterlebt. Der aktuelle Zustand des Kryptomarktes, insbesondere der Optionen im Zusammenhang mit dem 2X Long MicroStrategy ETF (MSTX) von Defiance, ist ein perfektes Beispiel für diese Achterbahnfahrt.

Derzeit ist der Kryptowährungsmarkt mit einer rasanten Achterbahnfahrt vergleichbar, die nicht nur vorwärts rast, sondern auch unerwartete Wendungen für zusätzliche Spannung hinzufügt und sowohl die Spannung als auch die potenzielle Gefahr auf ein beispielloses Niveau steigert.

Während Bitcoin (BTC) auf die Marke von 100.000 US-Dollar zusteuert, steigern einige Händler ihre Gewinne durch den Einsatz von Optionen, die mit einem 2x Long Exchange Traded Fund (ETF) verknüpft sind, der den Aktienkurs der Bitcoin-Inhaber von MicroStrategy widerspiegelt. Einfacher ausgedrückt: Sie nutzen den Aufstieg von Bitcoin aus, indem sie Optionen nutzen, die mit einer Art Investmentfonds verbunden sind, der die Rendite vervielfacht, insbesondere einem Fonds, der die Aktienkurse von Unternehmen wie MicroStrategy widerspiegelt, die Bitcoin besitzen.

Der Defiance Daily Target 2X Long MSTR ETF (MSTX) zielt darauf ab, eine Rendite zu erzielen, die dem Doppelten oder 200 % der täglichen Preisänderungen der Aktien von MicroStrategy Inc. entspricht. Am Dienstag stieg dieser ETF um 20 % und erreichte etwa 180 US-Dollar, während die Aktie von MicroStrategy um 10 % auf 473 US-Dollar stieg.

Gleichzeitig verzeichnete der Handel mit Optionen, die mit dem ETF verbunden sind, einen deutlichen Anstieg, da Anleger laut von ConvexValue gesammelten Daten stark aus dem Geld liegende Call-Optionen (OTM) zu einem Preis von 230 US-Dollar kauften. Diese Deep-OTM-Calls kosten weniger als vergleichbare Optionen, die näher am aktuellen Marktwert des Basiswerts liegen. Dieses Setup bietet eine günstige asymmetrische Auszahlungsmöglichkeit.

Als Krypto-Investor fühlte ich mich von der vielseitigen Nachfrage nach 230-Dollar-Strike-Calls angezogen, die sich über verschiedene Ablaufdaten erstreckten, insbesondere solche mit Fälligkeit am 20. Juni 2025. Diese Call-Optionen bieten mir das einzigartige Privileg, aber nicht die Verpflichtung, den Basiswert zu erwerben digitalen Vermögenswert zu einem festen Preis vor oder am angegebenen Datum. Durch den Kauf dieser Optionen kann ich effektiv einen erheblichen Anteil am Vermögenswert verwalten, während ich zunächst nur eine bescheidene Prämie bezahle. Diese Vereinbarung dient dazu, meine potenziellen Gewinne zu vergrößern.

Auf dem Optionsmarkt für MSTR gab es einen beispiellosen Anstieg der Aufwärtsbewegung, da Calls laut Daten von Market Chameleon kürzlich ihre höchste Prämie im Vergleich zu schützenden Puts erreicht haben. Dieser extreme Optimismus zeigt sich auch in den Handelsmustern auf Plattformen wie CME, Deribit und Optionen, die mit dem Spot-Bitcoin-ETF von BlackRock verknüpft sind. Diese Trends deuten darauf hin, dass Privatanleger sich zunehmend auf spekulative Hypes einlassen, was möglicherweise zu einer Anhäufung von Exzessen führt, die Marktkorrekturen auslösen könnten.

Der Optimismus hinsichtlich einer günstigeren Regulierungspolitik unter dem gewählten Präsidenten Donald Trump und mögliche Zinssenkungen der Fed haben den Anstieg von Bitcoin angeheizt. Laut Daten von CoinDesk hat diese führende digitale Währung beispiellose Höhen erreicht und am frühen Donnerstag die Marke von 97.000 US-Dollar überschritten. Dieser monatliche Anstieg beträgt beachtliche 38 %.

MicroStrategy (MSTR) ist derzeit das globale Unternehmen mit den meisten öffentlich registrierten Bitcoin-Beständen und hat seit 2020 insgesamt rund 331.200 BTC im Wert von rund 3,04 Milliarden US-Dollar angehäuft.