Ein Interview mit El Salvadors oberster Krypto-Regulierungsbehörde: „Entwicklungsländer können die Finanzrevolution anführen“

Während ich in die Geschichte von Dr. Carlos Reyes eintauche, dem Visionär hinter El Salvadors zukunftsorientiertem Ansatz zur Regulierung digitaler Vermögenswerte, bin ich beeindruckt von seiner bemerkenswerten Reise und der Weisheit, die er aus seinen einzigartigen Lebenserfahrungen gesammelt hat. Reyes wurde in einem kleinen Land mit begrenzten Ressourcen und großen Träumen geboren und hat es geschafft, Chancen zu nutzen, die die meisten übersehen würden.

In Bezug auf die Kryptoregulierung ist El Salvador vielen anderen Ländern voraus. Es war der Pionier, der Bitcoin (BTC) im Jahr 2021 offiziell als Währung akzeptierte, und beherbergt heute zahlreiche Kryptowährungsunternehmen.

In einem breiteren Kontext könnte es für viele Menschen schwierig sein, unsere Aktionen in El Salvador zu verstehen, da sie nur flüchtige Blicke auf sich ziehen, erklärte Juan Carlos Reyes, Präsident der National Commission of Digital Assets (CNAD), in einem Interview mit CoinDesk. Die im Februar 2023 gegründete CNAD hat die Aufgabe, den Kryptosektor in diesem lateinamerikanischen Land mit etwa 6,3 Millionen Einwohnern zu regulieren.

Viele internationale Firmen unterliegen zwar unseren Vorschriften und sind vor Ort noch nicht vollständig etabliert, unterschätzen jedoch häufig den Fortschritt, den wir in diesem Sektor erreicht haben, und wie schnell er sich weiterhin weiterentwickelt.

Laut Reyes hat der Plan von Präsident Nayib Bukele dazu geführt, dass sich die Organisationen des Landes sowohl mit der Technologie als auch mit den möglichen Folgen der Nutzung einer digitalen Währung auseinandersetzen müssen.

Infolgedessen hat El Salvador die Regulierungs- und Aufsichtsbehörde für Kryptowährungen bewusst außerhalb des Zuständigkeitsbereichs seiner traditionellen Finanzaufsichtsbehörden wie der Superintendence of the Financial System (SFS) eingerichtet. Stattdessen gründeten sie die CNAD neu mit dem Ziel, eine maßgeschneiderte Regulierungsstruktur speziell für digitale Vermögenswerte zu entwickeln, anstatt bestehende Regeln an diese neue Technologie anzupassen.

Reyes erklärte: „Auf Englisch gibt es ein altes Sprichwort: ‚Wenn sich etwas wie eine Ente verhält – quasselt und wie eine aussieht – ist es wahrscheinlich eine Ente.‘ In diesem Szenario haben wir es jedoch nicht mit einer Ente zu tun. Digitale Vermögenswerte unterscheiden sich erheblich von herkömmlichen Finanzinstrumenten.

Da Reyes, der sich mit Informatik auskennt, im September 2023 die Leitung der CNAD übernahm, verabschiedeten sie sofort eine technologieorientierte Strategie zur Regulierung von Kryptowährungen. Dieser neue Ansatz war überraschend, so Kryptofirmen, die El Salvadors Digital Asset Service Provider (DASP)-Lizenz erhalten haben.

In einem Gespräch mit CoinDesk zeigte sich Nick Cowan, CEO von VLRM, dem Unternehmen für Tokenisierungslösungen, erstaunt über die Tiefe und Breite des Wissens, das El Salvador an den Tag legt. Er war besonders beeindruckt von ihrem schnellen Verständnis nicht nur der Vorschriften, sondern auch der beteiligten Technologie (CNAD). Mit anderen Worten: Sie waren in der Lage, das Wesentliche unserer Anwendung bemerkenswert schnell zu erfassen.

Victor Solomon, Partner beim in Salvador ansässigen Tokenisierungsberatungsunternehmen Tokenization Expert, stimmte zu.

Im Gespräch mit CoinDesk teilte Solomon mit, dass wir nicht näher auf die technischen Grundlagen unserer Prozesse eingehen müssten, da Reyes bereits mit der Tokenisierung und den von uns implementierten regulatorischen Kontrollen vertraut sei.

Solomon erwähnte, dass er die realen Schwierigkeiten versteht, mit denen Unternehmen konfrontiert sind, etwa bei der Mittelbeschaffung und dem Umgang mit Vorschriften. Damit ist er nicht nur ein Regulierer, sondern auch ein Vorkämpfer für Unternehmen, die die salvadorianische Wirtschaft positiv ankurbeln wollen.

Der Technologe

Reyes stammt ursprünglich aus El Salvador und wanderte in seiner Kindheit aufgrund der damals im Land vorherrschenden intensiven Bandengewalt nach Kanada aus. Er hält sich für einen äußerst ehrgeizigen Menschen und verfügt über mehrere Bachelor-Abschlüsse – in Informatik, Mathematik und Physik – sowie einen Master-Abschluss in Management der Harvard University und einen Doktortitel in Philosophie der Russischen Universität der Völkerfreundschaft. Darüber hinaus arbeitet er derzeit an seiner Doktorarbeit in Internationaler Ökonomie.

Sein beruflicher Werdegang ist ebenso vielfältig. Er war 15 Jahre lang an der Spitze eines Beratungsunternehmens, erkundete Geschäftsaussichten für die Missanabie Cree First Nation und betrieb sogar eine Bar im oberen Stockwerk seiner Strandresidenz. Seit 2013 setzt er sich für Bitcoin ein und kehrte 2021 nach El Salvador zurück, um zur Verstaatlichungsinitiative des Landes für Kryptowährungen beizutragen.

Das CNAD mit einem Team von 35 Personen arbeitet unabhängig und orientiert sich am Vorbild von Reyes, wobei jeder Mitarbeiter über umfassende Kenntnisse der Kryptowährung und der damit verbundenen Technologie verfügt, was ihn zu Experten auf diesem Gebiet macht. Interessanterweise absolvieren derzeit 20 Mitarbeiter eine fortgeschrittene Krypto-Ausbildung an der Universität CEMA in Argentinien, um ihre Fähigkeiten weiter zu verbessern.

Reyes erklärte: „Unser Team ist weltweit konkurrenzlos in Bezug auf Wissen und Vollständigkeit in Bezug auf die Regulierung von Kryptowährungsanlagen. Man kann mit Sicherheit sagen, dass jemand, der nicht in der Lage ist, eine Bitcoin-Transaktion durchzuführen, nicht einmal mein Fahrer, wahrscheinlich nicht zu uns passt.“ Belegschaft.

Dieses hochqualifizierte Team hat unbestreitbar einen großen Einfluss auf Unternehmen, die sich eine Betriebslizenz in El Salvador sichern möchten.

Reyes, der über einen Hintergrund in der Technologie verfügt, wurde von CoinDesk mit den Worten zitiert. „Er versteht die technischen Aspekte wirklich.“ In einigen Regionen sind die Regulierungsbehörden möglicherweise gut mit Vorschriften und dem Anlegerschutz vertraut, was unbestreitbar wichtig ist. Allerdings verstehen sie die zugrunde liegende Technologie möglicherweise nicht vollständig, was das Erreichen entscheidender Meilensteine ​​manchmal erheblich erschweren kann.

Cowan gab an, dass das Verfahren sowohl kompliziert als auch umfangreich sei und einen Antrag von 700 Seiten umfasste. Nach der Einreichung verlief die Entscheidungsphase jedoch überraschend schnell im Vergleich zu anderen Nationen. Trotz seiner Geschwindigkeit betonte er, dass es nicht weniger umfassend sei als alle anderen Regulierungsprozesse, die wir bisher erlebt hätten. Es war nicht einfacher, nur schneller.

Für Reyes ermöglicht das Krypto-Know-how innerhalb der Agentur, einer der Kernphilosophien der Blockchain-Welt zu folgen: „Nicht vertrauen, sondern überprüfen“. Das bedeutet, dass sie die Blockchain jedes Mal unter die Lupe nehmen, wenn ein neues Unternehmen eine Lizenz beantragt. Das Team verlässt sich nicht nur auf Compliance-Dokumente, und dieser Ansatz hat bereits Fälle aufgedeckt, in denen Unternehmen den Aufsichtsbehörden falsche Informationen übermittelt haben.

El Salvadors Vorteil

Reyes verwendet oft eine Analogie, um zu verdeutlichen, warum Kryptowährungen eine eigene Regulierungsbehörde benötigen. Stellen Sie sich vor, Sie kaufen ein Elektroauto und es funktioniert nicht mehr. Wenn Sie es zum Mechaniker Ihres Vertrauens von früher bringen würden, würde er beim Öffnen der Motorhaube keinen herkömmlichen Motor vorfinden, sondern nur eine Batterie. Dies lässt ihn darüber rätseln, wie er das Problem beheben kann.

Für Reyes scheinen Kryptowährungen und herkömmliche Finanzanlagen auf den ersten Blick sehr ähnlich zu sein. Bei näherer Betrachtung erweisen sie sich jedoch als insgesamt zwei unterschiedliche Einheiten. Dies ist einer der Gründe, warum es für verschiedene globale Jurisdiktionen schwierig war, rechtzeitig Regulierungsstrukturen für digitale Vermögenswerte zu schaffen.

Obwohl El Salvador ein relativ kleines Land ist und in Bezug auf das BIP weltweit auf Platz 103 liegt, verfügt es weder über eine eigene Währung noch über robuste Finanzinstitute, noch verfügt es über ein florierendes Entwickler-Ökosystem. Diese offensichtlichen Nachteile erwiesen sich jedoch als vorteilhaft, wenn es um die Regulierung der Kryptowährung ging, da das Land im Wesentlichen bei Null anfing, ähnlich wie bei einem leeren Blatt.

Als Analyst würde ich es so umformulieren: Wenn wir das Elektroauto-Szenario betrachten, ist es so, als wäre El Salvador mit sofortiger Kompetenz in der Reparatur von Batterien und Motoren ausgestattet, ohne dass die gesamte Infrastruktur – die ursprünglich für Verbrennungsmotoren konzipiert war – angepasst werden musste Motoren und Kolben – um Reparaturen im Tesla-Stil durchzuführen.

In anderen Ländern werden viele dieser innovativen Technologien im Bereich der Kryptowährungen oft von wohlmeinenden Einzelpersonen entwickelt, die die Kryptoindustrie voranbringen wollen. Allerdings berücksichtigen sie möglicherweise nicht immer den möglichen Missbrauch der Technologie für Geldwäschezwecke. Dies macht es für die Regulierungsbehörden schwierig, festzulegen, wie streng sie diese Entwicklungen überwachen sollen. – Reyes‘ Aussage

Reyes erklärte, dass es uns gelungen sei, die CNAD als einziges Tor für alle digitalen Vermögenswerte innerhalb des Landes zu etablieren“, erklärte er. „Es wurde festgestellt, dass diejenigen, die von der Kommission keine Lizenz erhalten haben, illegal handeln.“

Als Krypto-Investor ist mir klar geworden, dass Finanzinstitute in westlichen Ländern im Vergleich zu einigen lateinamerikanischen Ländern bei einer Veränderung des Status quo größere Verluste erleiden. Sie haben versucht, diesen Wandel zu verlangsamen, indem sie Lobbyisten engagierten, ihn mit aller Kraft bekämpften und sogar Maßnahmen wie Operation Chokepoint 2.0 ergriffen, um das Wachstum dieser Branche zu behindern. Allerdings können Länder wie El Salvador viel gewinnen, wenn sie sich schnell anpassen und die Chancen nutzen, die Krypto bietet.

So regulieren Sie Krypto

Aber welches regulatorische Umfeld möchte El Salvador fördern?

Wenn es um Finanzinstrumente geht, übertrifft Bitcoin laut Reyes die Erwartungen, aber die CNAD selbst ist nicht auf bestimmte Technologien ausgerichtet. Viele der von dieser Behörde regulierten Unternehmen nutzen Ethereum, und die Größe dieser Unternehmen ist sehr unterschiedlich. Bei einigen handelt es sich um große multinationale Unternehmen wie Tether und Bitfinex Securities, während andere, wie Reyes erwähnt, mit einer bescheidenen Investition von 2.000 US-Dollar begannen. Diese kleineren Firmen haben ihren Sitz sogar in Orten wie Salvador.

Es ist von entscheidender Bedeutung, der Verbraucher- und Finanzsicherheit Priorität einzuräumen. Dazu gehören Maßnahmen wie die Einführung von Multi-Signatur-Wallets beim Austausch von Kryptowährungen, um das zukünftige Auftreten eines FTX-ähnlichen Vorfalls zu verhindern, oder die Einhaltung spezifischer Sicherheitsrichtlinien für die private Blockchain eines Unternehmens. Darüber hinaus ist es wichtig, dass die Identität jedes Kunden überprüft wird.

Reyes betonte, dass unser Land über längere Zeiträume unter Bandengewalt gelitten habe“, sagte er. „Deshalb legen wir großen Wert auf finanzielle Transparenz, Geldwäscheprävention und Finanzterrorismus, und diese sind tief in unsere Vorschriften integriert.“ Aus seiner Sicht Wenn ein Kryptowährungsunternehmen in El Salvador reguliert ist, kann es in jedem Teil der Welt eine Lizenz erwerben.

Es gibt einen Sektor, der Reyes besonders begeistert: reale Vermögenswerte. Bemühungen wie die von VLRM und Tokenization Expert werden seiner Ansicht nach das Spektrum der Anlagemöglichkeiten für Privatanleger erweitern. „Bevor es Robinhood gab, hätten die meisten jungen Leute in den USA niemals Tesla- oder Nvidia-Aktien kaufen können“, sagte Reyes. „Robinhood demokratisierte den Zugang zu all diesen verschiedenen Aktien, die nur der Superelite zugänglich waren. Genau das macht die Tokenisierung.“ Es wird erwartet, dass die Salvadorianer in den kommenden Jahren Zugang zu regulierten Produkten erhalten, die in anderen Gerichtsbarkeiten nicht verfügbar sind.

Reyes erklärte, dass Entwicklungsländer zum ersten Mal in letzter Zeit die Möglichkeit hätten, eine finanzielle Transformation voranzutreiben, anstatt nur das nachzuholen, was verworfen wurde. Wir motivieren andere Nationen, El Salvador als Fallstudie zu untersuchen und zu verstehen, wie sie unseren Ansatz auf ihre eigenen Länder zuschneiden können.