Woher die Nachfrage kommt, wenn Bitcoin die 82.000-Dollar-Marke durchbricht: Van Straten

Als erfahrener Krypto-Investor mit einem Jahrzehnt Erfahrung habe ich die Achterbahnfahrt des Kryptowährungsmarktes aus erster Hand miterlebt. Der Anstieg von Bitcoin um 17 % in der vergangenen Woche erinnerte an die Tage nach Donald Trumps Wahlsieg, als wir ähnliche Zuwächse verzeichneten.

Der unerwartete Sieg von Donald Trump bei den US-Präsidentschaftswahlen führte zu einer aufregenden Zeit für Kryptowährungen, da Bitcoin (BTC) ein Allzeithoch erreichte und der Gesamtwert aller Kryptowährungen 2,7 Billionen US-Dollar überstieg – ein Rekord für das Jahr.

Derzeit hat Bitcoin einen Marktwert von etwa 1,16 Billionen US-Dollar und ist damit nach Marktkapitalisierung der neuntwertvollste Finanzwert weltweit. Diese digitale Währung verzeichnete in diesem Jahr mit einem Plus von 17 % eines ihrer zweitbesten wöchentlichen Wachstumsraten. Dieser Anstieg ist etwas geringer als der Anstieg von 22 %, der in der Woche bis zum 3. März verzeichnet wurde, wie aus Daten von Glassnode hervorgeht.

Um festzustellen, ob Bitcoin möglicherweise weiter steigen könnte oder ob dies auf einen vorübergehenden Höhepunkt hindeutet, ist es wichtig zu verstehen, wer Bitcoin kauft und ob der Anstieg auf Spotkäufe oder gehebelte Handelsaktivitäten zurückzuführen ist.

Das Spotvolumen von Coinbase steigt

Werfen wir zunächst einen Blick auf das Cumulative Volume Delta (CVD), eine von Glassnode geprägte Metrik. Im Wesentlichen quantifiziert dieses Maß die Nettoveränderung zwischen Kauf- und Verkaufsvolumina, wobei der Schwerpunkt auf Fällen liegt, in denen entweder der Käufer oder der Verkäufer der Auslöser war. Es umfasst Transaktionen mit USD oder an den Dollar gekoppelten Währungen, bei denen es sich sowohl um Fiat- als auch um Stablecoins handeln kann.

Ein erheblicher Teil der Fälle von Herz-Kreislauf-Erkrankungen steht im Zusammenhang mit Coinbase, einer bei US-Investoren und Finanzinstituten beliebten Handelsplattform für Kryptowährungen. Dieser Trend korrespondiert mit einem Anstieg des Coinbase Premium Index.

In den letzten drei Jahren hat sich gezeigt, dass der Höhepunkt des Chaikin-Geldflusses (CVD) von Coinbase normalerweise in der Nähe signifikanter Hochs und Tiefs liegt. Im März kam es zu einem besonders hohen CVD-Wert, als Bitcoin seinen vorherigen Höchststand von rund 73.000 US-Dollar erreichte. Darüber hinaus wurden während des Luna- und FTX-Crashs im Jahr 2022 auch hohe CVD-Werte in der Nähe von Zyklustiefs beobachtet. Dieses Muster deutet darauf hin, dass kluge Anleger bei Markttiefs kaufen, während andere dazu neigen, zu kaufen, wenn die Preise ihre Höchststände erreichen.

Basishandel oder echter Bitcoin-Kauf

Es wurde ausführlich darüber diskutiert, ob es sich bei Investitionen in US-Aktienmarkt-ETFs um einfache Kassakäufe handelt oder ob sie im Rahmen einer komplexeren Handelsstrategie namens „Basis Trading“ eingesetzt werden.

Eine Möglichkeit, den gegebenen Text auf natürliche und leicht lesbare Weise umzuformulieren, könnte sein: Eine grundlegende Handelsstrategie wird verwendet, um Gewinne zu erzielen, indem Unterschiede zwischen aktuellen Preisen (Spot-Preisen) und zukünftigen Preisen ausgenutzt werden. Bei dieser Strategie hält ein Anleger gleichzeitig eine Long-Position in einem börsengehandelten Fonds (ETF), während er gleichzeitig die Terminkontrakte desselben Vermögenswerts an der Chicago Mercantile Exchange (CME) leerverkauft oder leiht und verkauft. Ziel ist es, von der Preisdifferenz zwischen diesen beiden Märkten zu profitieren.

Zunächst, zu Beginn des Jahres, war die Einführung von ETFs mit erheblichen Investitionen verbunden. Allerdings hat Bitcoin seitdem überwiegend seinen Wert gehalten, was darauf hindeutet, dass die ETFs möglicherweise keinen wesentlichen Einfluss auf den Preis hatten, wie viele Anleger annahmen. Dies liegt vor allem daran, dass diese ETFs bei ihrer Geschäftstätigkeit einen Delta-neutralen Ansatz verfolgen.

Kürzlich erwähnte der CEO des Krypto-Indexanbieters CF Benchmarks gegenüber CoinDesk, dass etwa 40 % der Zuflüsse in Exchange Traded Funds (ETFs) auf eine Handelsstrategie namens „Basis Trade“ zurückzuführen seien. Doch obwohl die ETF-Zuflüsse immer wieder Rekorde brechen, spiegelt die Zahl der offenen Positionen an der CME-Börse diesen Trend nicht wider.

Auch Bitcoin-Analyst Checkmate hat diesen Trend beobachtet:

Letzte Woche übertrafen die Zuflüsse in Bitcoin-ETFs den Anstieg des offenen Interesses der CME deutlich, was auf eine starke Wiederbelebung der direkten Kassakäufe hindeutet. Es wird erwartet, dass der Montag eine Welle von FOMO (Fear Of Missing Out) und Momentum-Käufern mit sich bringt, da einige Anleger darauf bedacht sind, diese Rallye nicht zu verpassen.

Devisensaldo erreicht Jahrestief

Den Daten von Glassnode zufolge hat die Menge der an Börsen gespeicherten Bitcoins in diesem Jahr mit etwa 2,95 Millionen Münzen ihren Tiefpunkt erreicht. Seit der Wahl am 5. November ist ein Rückgang um etwa 40.000 Bitcoin zu verzeichnen, und es scheint, dass verschiedene Plattformen wie Coinbase, Binance und Bitfinex eine erhöhte Nachfrage nach Bitcoin verzeichnen. Dieser Rückgang der Devisenbestände deutet darauf hin, dass Bitcoin-Besitzer daran interessiert sind, mehr Bitcoin zu kaufen.