Die Fed wird die Zinsen senken und damit die Aussichten für Kryptowährungen verbessern

Gestern habe ich einen bedeutenden Wandel im Investmentbereich erlebt. Es wurde angekündigt, dass Donald Trump eine weitere Amtszeit als US-Präsident antreten würde. Als Reaktion darauf verzeichnete die Wall Street einen Anstieg der Risikoanlagen, was zu einer breit angelegten Rallye führte. Dieser Anstieg wirkte sich insbesondere auf wichtige Indizes wie den S&P 500 und den Nasdaq Composite aus und führte zu einem Anstieg dieser Indizes, ebenso wie der Kryptowährungen.

Ein Faktor, der zum Wachstum beitrug, war, dass auf Momentum ausgerichtete Hedgefonds aufgrund ihrer mangelnden Einbindung in den ungewissen Ausgang der Wahl und das knappe Rennen nur über begrenzte Investitionsmöglichkeiten verfügten. Infolgedessen reduzierten kurzfristig orientierte institutionelle Anleger ihr Risikoengagement, was dazu beitrug, ihre Performance bis zum Jahresende aufrechtzuerhalten.

Es gibt noch andere entscheidende Aspekte, die den gestrigen Anstieg befeuerten. Als Trump zuvor im Oval Office saß, plädierte er für eine geringere Beteiligung der Regierung und weniger Vorschriften. Folglich könnte seine Regierung es vorziehen, den freien Markt die Geschäftspraktiken diktieren zu lassen, anstatt übermäßig aufdringliche staatliche Regulierungsbehörden einzusetzen. Dies bedeutet jedoch nicht, dass es an Kontrolle mangelt; es bedeutet einfach weniger Kontrolle und weniger Untersuchungen im Technologiesektor.

Darüber hinaus plädiert Trump für einen weniger starken Dollar. Diesen Standpunkt äußerte er während seiner ersten vier Amtsjahre offen. Er glaubt, dass eine solche Situation die Nachfrage nach in den USA hergestellten Waren ankurbeln und die heimische Wirtschaft ankurbeln würde. Darüber hinaus verfügt er über einen einfachen Weg, dies zu erreichen: reduzierte Kreditkosten. Da niedrigere Zinssätze dazu führen, dass mehr Dollar vorhanden sind, verringert sich der Wert des Dollars.

Im kommenden Szenario wird erwartet, dass er ähnlich wie zuvor einen ähnlichen Ansatz verfolgen wird. Dies beinhaltet die Ausübung eines verstärkten Einflusses auf die Federal Reserve, um den Leitzins zu senken und das Wirtschaftswachstum anzukurbeln. Dieser Schritt könnte möglicherweise die Nachfrage und den Wert von an den US-Dollar gebundenen Vermögenswerten wie Kryptowährungen erhöhen.

Wie kann ich so sicher sein? Lass es mich erklären.

1996 sicherte ich mir nach meinem Hochschulabschluss meine erste berufliche Anstellung. Ich war bei einer kleinen Maklerfirma mit Sitz in Richmond, Virginia, namens Wheat First Butcher Singer, angestellt. Da ich bestrebt war, meine Karriere zu starten, nutzte ich jede Gelegenheit, die sich mir bot, um Zugang zur Branche zu erhalten. Ich betrachtete diesen Job als Sprungbrett auf dem Weg zu einer erfüllenden und erfolgreichen beruflichen Laufbahn.

Von Anfang an habe ich mir vorgenommen, so viel Wissen wie möglich aufzunehmen. Ich habe den Verhaltensweisen anderer, die scheinbar zu Erfolg oder Misserfolg führten, große Aufmerksamkeit geschenkt, um die Gründe für beides zu verstehen. Indem ich verstand, was funktionierte und was nicht, konnte ich nachahmenswerte Praktiken und Fallstricke identifizieren, die ich meiden sollte. Im Laufe der Zeit haben diese Erkenntnisse Eingang in jeden Aspekt meiner beruflichen Laufbahn gefunden.

Seit 1996 hatte ich die Gelegenheit, verschiedene Höhen und Tiefen der Börsen- und Wirtschaftslandschaft mitzuerleben – vom Platzen der Dotcom-Blase über das Überleben der Finanzkrise bis hin zum Miterleben der Markterholung nach COVID-19. Jedes Ereignis hat bei mir Spuren hinterlassen, und ich habe darauf geachtet, zu dokumentieren, was der Auslöser war und was uns bei der Genesung geholfen hat. Ich wusste, dass ähnliche Situationen wieder auftreten würden, und ich wollte meine Erkenntnisse und Erfahrungen nutzen, um andere sicher durch diese herausfordernden Zeiten zu führen.

Durch konsequentes Üben habe ich eine Gewohnheit entdeckt, die immer wieder zum Erfolg beiträgt. Indem ich den Weg der Daten wie Brotkrümel verfolge, kann ich Einblicke in wirtschaftliche Trends gewinnen. Dieses Verständnis ermöglicht es mir, vorherzusagen, ob unsere Zentralbank ihre Geldpolitik erhöhen oder senken wird. Dies ist von Bedeutung, da sinkende Zinssätze häufig darauf hindeuten, dass Privatpersonen und Unternehmen leichter Zugang zu Finanzierungsmöglichkeiten haben. Diese erhöhte Verfügbarkeit führt zu höheren Ausgaben und wirtschaftlichem Wachstum.

Ich beziehe mich auf etwas, das man „Brotkrumenpfad“ nennt und an das Märchen „Hänsel und Gretel“ der Gebrüder Grimm erinnert. In dieser Geschichte zwingt die böse Stiefmutter den Vater der Kinder, sie in den Wald zu bringen und dort zurückzulassen. Um den Weg zurück zu finden, wenn die Erwachsenen weg sind, legen die Geschwister eine Spur aus winzigen Brotkrumen hinter sich her.

Beim Versuch, finanzielle Situationen oder wirtschaftliche Trends zu verstehen, ist es wichtig, verschiedene Schlüsselindikatoren zu untersuchen. Indem wir diese einzelnen Faktoren genau analysieren und dann ihre kollektiven Auswirkungen bewerten, können wir die gesamte Wirtschaftslandschaft effektiv abbilden.

Jüngsten Anzeichen zufolge hat sich das Produktionsniveau unseres Landes stabilisiert. Dies ist die Situation, die die Federal Reserve angestrebt hat, seit sie im Jahr 2022 mit der Zinserhöhung begonnen hat. Auf der heutigen Sitzung könnte es zu einer weiteren Zinssenkung kommen, mit der Möglichkeit weiterer Anpassungen in der Zukunft.

Schauen wir uns also einige an, um Ihnen zu zeigen, wovon ich spreche.

Betrachten wir zunächst die Situation auf dem Arbeitsmarkt. An einem Freitag veröffentlichte das U.S. Bureau of Labor Statistics („BLS“) Beschäftigungszahlen für Oktober. Diese Informationen ergaben, dass im letzten Monat lediglich 12.000 Arbeitsplätze geschaffen wurden. Darüber hinaus wurden die Zahlen der letzten zwei Monate nach unten korrigiert. Obwohl dies nicht das beste Szenario ist, ist es wichtig, den breiteren Trend im Laufe der Zeit zu berücksichtigen.

In der bereitgestellten Grafik habe ich das typische monatliche Wachstum für die drei Jahre vor der Pandemie und die vier Jahre danach untersucht. Um die unvorhersehbaren Schwankungen im Jahr 2020 zu vermeiden, habe ich es aus meiner Analyse ausgeschlossen. Indem wir uns auf die durchschnittlichen Ergebnisse vor und nach der Pandemie konzentrieren, können wir ein besseres Verständnis dafür entwickeln, wie normale Einstellungsmuster aussehen könnten.

Aus der bereitgestellten Grafik wird deutlich, dass die durch die Pandemie ausgelösten Konjunkturpakete die Einstellungszahlen beeinträchtigten. Nachdem jedoch der Großteil der Konjunkturgelder ausgegeben wurde, scheint der Arbeitsmarkt wieder in seinen gewohnten Zustand zurückgekehrt zu sein. In diesem Jahr wurden monatlich durchschnittlich etwa 170.000 neue Arbeitsplätze geschaffen, was etwas weniger ist als der monatliche Durchschnitt von 177.000 von 2017 bis 2019.

Schauen wir uns nun das Inflationswachstum an.

Die obige Grafik zeigt uns die Veränderung des Index der persönlichen Konsumausgaben („PCE“) des U.S. Bureau of Economic Analysis in den letzten fünf Jahren. Die Fed bevorzugt dieses Maß gegenüber dem Verbraucherpreisindex („VPI“) des BLS, da es nicht nur das Geld misst, für das die Verbraucher zahlen, sondern auch das Geld, das sie in ihrem Namen zahlen, wie etwa medizinische Leistungen. Wenn sie sich das ansehen, bekommen die politischen Entscheidungsträger einen besseren Überblick über das Gesamtbild.

In den letzten Jahren, von 2020 bis 2023, ist klar, dass Konjunkturfonds einen tiefgreifenden Einfluss auf die Preissteigerungen hatten. Da die Menschen reichlich Geld zur Verfügung hatten, gaben sie schnell Geld aus, was zu einem erheblichen Preisanstieg führte. Da diese pandemiebedingten Ersparnisse jedoch schwinden, zeigen die Haushalte ein erhöhtes Preisbewusstsein. Wenn wir unseren Blick auf die rechte Seite des Diagramms richten, wird deutlich, dass die persönlichen Konsumausgaben (PCE) auf ein ähnliches Niveau wie vor der Pandemie zurückgegangen sind.

Betrachten wir zum Abschluss noch eine letzte Wirtschaftsstatistik: das Bruttoinlandsprodukt (BIP). Das Bureau of Economic Analysis meldete kürzlich einen Anstieg des BIP um 2,8 % im dritten Quartal. Das ist eine recht robuste Zahl. Addiert man dazu die Wachstumsraten von 1,4 % bzw. 3 % im ersten und zweiten Quartal, ergibt sich eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von etwa 2,4 %. Um dies ins rechte Licht zu rücken, vergleichen wir es mit dem breiteren historischen Kontext.

Das Diagramm, das Sie sehen, ähnelt den beiden vorherigen. Nach der COVID-Periode gibt es einen deutlichen Anstieg nach oben. Je weiter wir jedoch voranschreiten, desto mehr scheint sich das Muster wieder dem normalen Aktivitätsniveau zuzuwenden. Interessanterweise liegt die durchschnittliche Wachstumsrate von 2,4 % in diesem Jahr etwas über der seit der Finanzkrise beobachteten Standardwachstumsrate von 2,3 %.

Das alles bringt mich zurück zur Zentralbankpolitik. Basierend auf den neuesten PCE-Zahlen liegt der reale Zinssatz (effektiver Federal Funds Rate minus PCE) bei 2,8 %. Mit anderen Worten: Unsere Zentralbank kann die Zinsen um weitere 280 Basispunkte senken, bevor die Kreditkosten nicht mehr das Inflationswachstum belasten.

Im März 2022 leitete die Federal Reserve eine Erhöhung der Zinssätze ein, da sie ungewöhnliche Bedingungen in der Wirtschaft beobachtete, insbesondere auf den Arbeitsmärkten, bei den Inflationsraten und in der gesamten Wirtschaftsleistung. Wir haben festgestellt, dass diese Anomalien inzwischen wieder in ihren Normalzustand zurückgekehrt sind. Trotz dieser Rückkehr zur Normalität bleibt die Geldpolitik jedoch unverändert. Denken Sie an meine früheren Kommentare: Es ist wahrscheinlich, dass die politischen Entscheidungsträger die Zinssätze später in dieser Woche und möglicherweise in der Zukunft senken werden. Dieser Schritt sollte zu einem stabileren Wirtschaftswachstumstrend beitragen und könnte die anhaltende Aufwärtsdynamik von Kryptowährungsinvestitionen wie Bitcoin und Ether verstärken.

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