Die Krypto-Erzählung „Trump Trade“ ist übertrieben

In den letzten Tagen erreichte Bitcoin ein Rekordhoch von 73.000 US-Dollar und erreichte fast seinen bisherigen Höchstpreis. Dieser deutliche Anstieg erfolgte gleichzeitig damit, dass Trumps Chancen, die Wahl zu gewinnen, auf der Wettplattform Polymarket 69 % erreichten, was den höchsten Stand seit dem erfolglosen Attentatsversuch auf ihn im Juni darstellt.

Verschiedene Analysten interpretieren den jüngsten Wertanstieg von Bitcoin als Hinweis darauf, dass sich Anleger auf einen möglichen Sieg Trumps als Präsident vorbereiten. Einige Experten gehen noch einen Schritt weiter und vermuten, dass der Anstieg der US-Aktien und des Dollars durch Wetten im Zusammenhang mit Trump angeheizt werden könnte, da die Anleger Steuersenkungen zugunsten der Unternehmensgewinne und eine protektionistische Handelspolitik zur Stärkung des Dollars erwarten. Dieses Phänomen wird oft als „Trump Trade“ bezeichnet und ist derzeit ein beliebtes Thema in Finanznachrichten und Brokerberichten!

Es ist eine ordentliche (wenn auch beunruhigende) Erzählung, aber ist sie überhaupt wahr?

Um das herauszufinden, haben wir uns die Daten angesehen.

Ein praktischer Ansatz ist zunächst die Nutzung von Prognosemärkten. Plattformen wie Polymarket und PredictIt ermöglichen es Einzelpersonen, Wetten auf den Wahlausgang abzuschließen. Zuvor schienen beide Kandidaten gleich wahrscheinlich zu gewinnen, aber Trumps Chancen haben sich in letzter Zeit verbessert, was sich in steigenden Quoten zeigt. Um ein umfassendes Verständnis zu erlangen, haben wir die Quoten der letzten zwei Monate beider Plattformen kombiniert, den Durchschnitt berechnet und anschließend die Korrelation mit verschiedenen Anlageklassen, Wertpapieren und Indizes analysiert.

Einfacher ausgedrückt deutet ein Wert von 1 auf eine perfekte positive Korrelation hin, d. h. wenn ein Wert steigt, steigt auch der andere. Ein Wert von 0 bedeutet, dass überhaupt keine Korrelation besteht und keine Beziehung zwischen den beiden Werten besteht. Umgekehrt bedeutet ein Wert von -1 eine perfekte negative oder inverse Korrelation, bei der eine Erhöhung eines Werts zu einer Verringerung des anderen Werts führt.

Folgendes haben wir gefunden:

Es überrascht nicht, dass die Trump Media and Technology Group (DJT), die Truth Social betreibt, tendenziell besser abschneidet, wenn Donald Trumps Gewinnchancen steigen, ähnlich wie Öl und Aktien. Interessanterweise besteht eine positive Korrelation von 10 % zwischen der Aktienperformance und Trumps Chancen. Allerdings weist Bitcoin mit beiden nur eine minimale Korrelation auf. Im Wesentlichen ist der „Trump Trade“ in den Daten sichtbar, aber er scheint relativ klein und wahrscheinlich deutlich übertrieben zu sein.

Es ist erwähnenswert, dass Prognosemärkte nur ein Teil des Puzzles sind. Ein aktueller Fortune-Artikel legt nahe, dass es sich bei einem Drittel der Aktivitäten auf Polymarket um Wash-Trading handeln könnte, der betrieben wird, um den Eindruck zu erwecken, dass sie aktiver sind, als sie tatsächlich sind, oder, wie einige Kritiker behaupten, um Trumps Chancen künstlich zu erhöhen. Nicht jeder nutzt prognostizierte Marktdaten, und aufgrund ihrer Neuheit werden sie möglicherweise von vielen unterschätzt. Laut einem aktuellen Bloomberg-Bericht behält die Wall Street diese Märkte jedoch genau im Auge, und das sollten wir auch tun.

Wenn wir die starken Annahmen und exzessiven Geschichten loslassen, könnten wir uns Sorgen machen und uns darüber im Klaren sein, dass die Wahl nicht unbedingt ein gewaltiges marktbewegendes Ereignis sein wird.

Aus meiner Sicht glaube ich, dass sich die Wahl, unabhängig von ihren unmittelbaren Auswirkungen, auf lange Sicht letztendlich als vorteilhaft erweisen wird. Kurzfristig könnte ein Trump-Sieg eine „Vorher kaufen, nachher verkaufen“-Reaktion auslösen, da die Preise nahe an Rekordhochs liegen. Umgekehrt könnte ein Sieg von Harris zunächst Panik bei Händlern hervorrufen, die befürchten, dass sie sich nachteilig auf die Anlageklasse auswirken könnte. Mit Blick auf die Zukunft ist jedoch das schnelle Wachstum der Web3-Technologie im Zuge der Digitalisierung traditioneller Sektoren unvermeidlich, während anhaltende Defizitausgaben die Nachfrage nach alternativen Vermögenswerten wie Bitcoin in Zukunft ankurbeln werden.

Wer wäre besser für Krypto – Harris oder Trump?

Meiner Meinung nach scheint es oft so, als ob Menschen den Einfluss einer Führungskraft auf wichtige Ergebnisse überbewerten. Dies bedeutet jedoch nicht, dass Regierungen keine Rolle bei der Gestaltung aufstrebender Sektoren und Märkte spielen.

Tatsächlich gibt es eine Menge, was eine neue Regierung tun könnte, wie zum Beispiel:

Ich glaube, dass vieles davon sinnvoll und sogar längst überfällig ist.

Als Forscher muss ich zugeben, dass ich Zweifel daran hege, dass Donald Trump als Katalysator für echte, dauerhafte Fortschritte auf diesem Gebiet dienen kann. Sein Handeln in der Vergangenheit lässt auf einen Mangel an Beharrlichkeit oder konsequentem Engagement bei der Durchsetzung von Prioritäten schließen, und er ist bekannt dafür, seine Haltung zu ändern, wenn dies der politischen Zweckmäßigkeit nicht mehr dient.

Sein Wirtschaftsplan könnte auch für viele Unternehmen und Branchen, einschließlich Krypto, nach hinten losgehen. Wirtschaftsführer mögen eine Steuersenkung von 21 % auf 15 % begrüßen, aber wie die rechtsgerichtete Denkfabrik The Cato Institute argumentiert hat, würde sein Wirtschaftsplan das Defizit verschärfen und die Inflation wieder in die Höhe treiben.

Einige argumentieren, dass dieses Ausmaß an Aufruhr genau das ist, was beabsichtigt ist. Mark Cuban, ein lautstarker milliardenschwerer Investor, der Harris unterstützt, geht davon aus, dass Risikokapitalgeber und Technologiebegeisterte Trump unterstützen, weil sie an die Auswirkungen seiner Steuersenkungen, Haushaltsdefizitpolitik und Zölle auf die Entstehung von Inflation glauben. Ihrer Meinung nach würde dieses inflationäre Umfeld den Wert von Bitcoin erheblich steigern.

Hier gibt es einen Anflug von Skepsis, aber es scheint, dass Präsidenten tatsächlich weniger Macht haben, als man denkt. Darüber hinaus könnte sich der Erfolg von Unternehmen in einem sich verschlechternden globalen Umfeld als schwer fassbar erweisen, obwohl Bitcoin möglicherweise eine Ausnahme sein könnte.

Diejenigen, die eng mit ihm zusammengearbeitet haben, haben oft erzählt, wie leicht sich Trump in Fragen beeinflussen lässt.

Jüngsten Nachrichten zufolge scheint es, dass Trumps Hauptaugenmerk auf der Nutzung von Kryptowährungen liegt. Dies wird durch die Initiierung seines eigenen Decentralized Finance (DeFi)-Projekts, World Liberty Financial (WLF), unterstützt. Interessanterweise haben sogar diejenigen, die Trump unterstützen, Bedenken hinsichtlich der WLF geäußert, weil sie befürchten, dass dies möglicherweise das Vertrauen innerhalb der Branche untergraben und Zweifel an Trumps jüngstem Haltungswechsel aufkommen lassen könnte.

Trumps Haltung zur Kryptowährung kann als zeitgenössische Interpretation des Sprichworts angesehen werden: „Was Trump, Inc. nützt, kommt Amerika zugute.“ Im Wesentlichen legt diese Perspektive nahe, dass das Wohlergehen von Trump, Inc. (oder ihm selbst) eng mit dem Wohlstand der Nation verbunden ist.

Sollte seine Begeisterung für Kryptowährungen nachlassen, sobald sie nicht mehr seinen Vorlieben entsprechen, wird er sie dann in der Wahlkabine trotzdem unterstützen? Dies ist ein wichtiger Gedanke, über den Krypto-Befürworter nachdenken sollten, bevor sie ihre Stimme abgeben.

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