Bis auf den anhaltenden Rückgang des Kupfer-Gold-Verhältnisses hat Bitcoin einiges zu bieten

Als erfahrener Analyst mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung auf den globalen Finanzmärkten habe ich viele Konjunkturzyklen und Marktschwankungen miterlebt. Der jüngste Rückgang des Kupfer-zu-Gold-Verhältnisses ist ein Warnsignal, das ich nicht ignorieren kann. Dieses Verhältnis, das oft als Barometer für die Gesundheit der Weltwirtschaft gilt, ist in diesem Jahr deutlich gesunken, insbesondere seit Chinas Ankündigungen von Konjunkturpaketen.

Da die Wahrscheinlichkeit, dass der kryptowährungsbefürwortende Kandidat Donald Trump möglicherweise die bevorstehende US-Präsidentschaft gewinnt, steigt und die Erwartung einer Zinssenkung durch die Federal Reserve anhält, gibt es für Bitcoin (BTC)-Enthusiasten viel Grund, optimistisch zu sein. Dennoch sinkt das Kupfer-zu-Gold-Verhältnis, ein häufig beobachteter Indikator, was vor potenziellen Risiken für Vermögenswerte wie Kryptowährungen warnen könnte.

Der Preis von Kupfer im Vergleich zu Gold (der Vergleich, der durch Division der Kosten pro Pfund Kupfer durch die Kosten pro Unze Gold erfolgt) ist kürzlich auf den bisher niedrigsten Stand dieses Jahres gesunken und spiegelt die Werte wider, die zuletzt gegen Ende 2020 verzeichnet wurden Dies geht aus Daten von TradingView hervor.

In diesem Jahr verzeichnete der Indikator, der oft als Indikator für das weltweite wirtschaftliche Wohlergehen und die Investitionsstimmung angesehen wird, einen deutlichen Rückgang von mehr als 15 %. Dies ist der stärkste Rückgang seit 2018.

Verräterisches Zeichen wirtschaftlicher Malaise?

Es ist möglicherweise besorgniserregend, dass die Quote um 10 % gesunken ist, seit China, das oft als weltweites Produktionszentrum und größter Rohstoffabnehmer bezeichnet wird, Ende September eine Reihe wirtschaftlicher Stützungsmaßnahmen angekündigt hat.

Vereinfacht ausgedrückt senkte die US-Notenbank im September ihre Zinssätze um 0,5 Prozentpunkte, ein Schritt, der die Wirtschaft durch eine Erhöhung der Liquidität ankurbeln sollte, was oft als „Lockerung“ bezeichnet wird. Dennoch gelang es dieser Maßnahme nicht, den weiteren Rückgang der Wirtschaftsquote aufzuhalten.

Ein anhaltender Abschwung könnte als Warnung für ein schwierigeres Wirtschaftsumfeld dienen, das von riskanten Investitionen möglicherweise unbemerkt bleibt. Interessanterweise gedeiht Kupfer, ein Industriemetall, oft, wenn die Weltwirtschaft expandiert, und hat in der Regel positiv auf Chinas Konjunkturankündigungen reagiert. Andererseits gilt Gold allgemein als sichere Anlage. Wenn das Verhältnis von Kupfer zu Gold deutlich abnimmt, wird dies daher häufig als Signal für ein erhöhtes Risiko interpretiert.

BTC vs. Kupfer-zu-Gold-Verhältnis

Laut CoinDesk-Daten stieg BTC zum Zeitpunkt des Schreibens in diesem Jahr um 60 % und wurde bei etwa 67.800 US-Dollar gehandelt.

Dennoch fand der Großteil des Wachstums im ersten Quartal statt, und seitdem haben die Bullen Mühe, eine neue Position über 70.000 US-Dollar zu etablieren. Dieser Aufwärtstrend ist mit verschiedenen Faktoren verbunden, darunter Befürchtungen über Angebotsüberschüsse aufgrund von Kreditrückerstattungen der nicht mehr existierenden Börse Mt. Gox.

Interessanterweise begann der Rückgang des Kupfer-zu-Gold-Verhältnisses im Mai, was auf eine mögliche Vorsicht des Marktes hindeutet. Dieser Trend verstärkte sich im Juli und deutete auf die vorübergehende Marktunruhe Anfang August hin, als Bitcoin von 65.000 $ auf 50.000 $ fiel.

Darüber hinaus deuten Daten von TradingView darauf hin, dass die Zeiträume mit erheblichem Wachstum für Bitcoin, insbesondere 2013, 2016–2017 und 2020–2021, mit einem Aufwärtstrend im Verhältnis von Kupfer zu Gold verbunden waren.

Basierend auf historischen Trends scheint das sinkende Kupfer-zu-Gold-Verhältnis die optimistischen Bitcoin-Prognosen in Frage zu stellen, was darauf hindeutet, dass eine Rallye in Richtung 100.000 US-Dollar bis zum Jahresende möglicherweise nicht wahrscheinlich ist.